行业数据：09年12月份，北美印刷电路板(PCB)订单出货比(BB值)为1.04，连续8个月高出1.0;美国PCB行业复苏趋势连续，11月份电子产物新订单快速增长。/ K' `% J8 B3 F) ]1 ^
台湾PCB产业链上鄙俚体现：09年12月份，玻纤布厂、覆铜板厂12月份营收环比都出现较大幅增长，鄙俚手机板、光电板需求强劲，NB板需求回落。我们判定上游开工率在85%以上，中游开工率在90%左右，而鄙俚开工率有所回落，预计2010年1月份中上游开工率会有所下滑。/ k% z1 U5 N/ h3 @2 g$ W1 C, G1 i
台湾PCB产业链告急厂商4季度营收分析：除了华通(母公司)4季度营收出现同比负增长，别的都是同比正增长。鄙俚的同比增幅总体小于中上游，告急是由于客岁4季度中上游受去库存影响，营收大幅阑珊导致基数很低。从环比数据来看，环比增长的企夜倘环比下滑的企业多，而且，纵然是环比降落，降幅也是个位数，而且大部分在5%之内，表明4季度总体需求照旧比力强劲的。预测本年1季度，我们以为淡季效应会发挥作用，1季度环比降幅大概在10%左右。- P y7 {; F$ \2 j
行业动态：日立在中国兴建生产印刷线路板装备的新工厂，扩大产能的同时增强服务，意在进步市场占据率;3G动员PCB技能升级，高阶HDI板大概成为主流。
/ d9 r0 y: g4 S- v' s- w 行业投资评级及投资发起：12月份的BB值已经连续8个月高出1.0，这在汗青上并不多见。一样平常而言，订单出货比领先出货量3~6个月，以是至少未来两个季度PCB行业景心胸不差。预测本年1季度，我们以为淡季效应会发挥作用，1季度环比降幅大概在10%左右。不外，季候性调解不改变行业徐徐向好的趋势，我们依然维持PCB行业"保举"的投资评级，保举超声电子(000823)、方正科技(600601)与生益科技(600183)。（兴业证券）
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发表于 2019-5-6 11:14:02