近期季候性的影响在预期范围内，但是政策的厘革却超出了之前的预期。我们仍以为在春节之后，随着各行业开工旺季的到来，如地产根本办法连续开工，汽车、家电行业产能的不停扩张，将有利拉动对中游行业钢铁繁茂需求，导致钢价出现趋势性的上涨。但是，现在，在政策面不清朗之前，淡季观望行情将会进一步连续，预计钢材代价的低迷状态将要连续到春节事后。因此，我们发起现在对钢铁行业的设置仍要持审慎态度。思量到钢铁板块已连续下跌，已根本具备估值上风，我们维持行业“保举”评级。 颠末克日下跌之后，现在钢铁板块按照2009 年四序度业绩年化盘算，对应PE 在14 倍左右，估值相对A 股偏低。从PB 来看，钢铁行业现在P/B 在1.72 倍左右，A 股团体P/B 为3.3 倍，钢铁行业P/B 与A 股P/B 的比值为0.52 倍，比2002 年上一轮经济周期以来的匀称值0.62 要低16%左右。在审慎设置钢铁板块的条件下，我们发起临时回避周期性强的钢铁股，可买入与铁路建立相干度高的呆板行业所需特钢类产物的公司，如大冶特钢、恒星科技等。（国信证券研究所）
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发表于 2019-5-6 11:12:15