2009 年公司实现业务收入73.12 亿元，同比增长13.89%，收入增长妥当，归属于上市公司股东的净利润15673 万元，同比降落3.63%，实现每股收益0.77 元。 2009 年度分配预案拟按公司现总股本20400 万股，按每10 股派发现金红利2.00 元。
& w; }* G5 y7 g8 ^9 {, }/ W 净利润降落重要缘故原由：2009 年收入增速放缓；所得税费用增长；贩卖费用、财务费用增长幅度凌驾收入增幅；2008 年新开店仍处于培养期，约亏损3000 万元。
, E9 J0 Q! k# L! N9 I% _ 单季度收入出现上升态势，四序度收入增速已经到达26%，重要由于2008 年四序度受到经济危急影响，2009 年同比低基数，以是增速较快；电器四序度贩卖较好，仅10 月单月增速就有40%。+ A0 l4 J$ U) `, s `. |% Q k% e$ k5 G
各项业务收入增长放缓，毛利率都有所降落：超市业务收入21.86 亿元，增15.58%，新开超市门店9 家；百货业务收入37.1 2 亿元，增12.98%，新开重百乐山店；家电连锁业务收入11.23 亿元，增5.95%，新开电器连锁2 家。
4 G- L" b2 P/ i 贩卖费用、财务费用增速快于收入增速：2009 年，贩卖费用率增长0.44 个百分点，重要由于收入增速放缓，而费用刚性；别的，新开店贡献部分收入，但产生费用较多；财务费用1967 万元，增93%，重要是银行手续费增长所致。
& ^- y- Z6 Z3 F% e$ V 2010 年外延式扩张放缓，大概将没有新开店，工作重点为现有门店的扭亏减亏控亏。
: R5 Y) a. l: U3 W' h7 @ 公司资产重组尚须报中国证券监视管理委员会答应后方可实行，和股东大会通过。2 d5 n0 K/ [0 C# B
思量新世纪百货资产注入，我们按照公司 2010 年完成重组、新股本为3.83 亿股盘算，预计公司2010、2011 年收入为205 亿元、234 亿元，增长180%、14%；归属于母公司全部者的净利润增速分别为53705 万元、67614 万元，同比增长243%、26%；每股收益分别为1.40 元、1.76 元。发起按照2010 年35 倍PE，目的价49 元，给予“增持”评级。（国泰君安证券）" V0 }4 Z w7 H6 @1 m
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发表于 2019-5-6 11:12:04