1．事故7 y, f+ J( M# _: G1 u
公司 4 月10 日公告业绩预增陈诉，预计公司2010 年第一季度归属于母公司全部者的净利润与上年2 j3 B" a) H% A
同期相比上升50%-70%。
7 F' x: K& Q% S& H( u9 m 2．我们的分析与判定: A8 ]$ }2 A' P0 b J
（一）、一季度预增在预期之内: P- k- |; r% v( B
（二）、西南大旱促使磷矿石涨价
/ f5 H; e' {- a7 O （三）、公司磷资源丰富，除自用外还大量外销
1 l2 g E/ e' G$ v: A （四）、磷资源不敷将促使磷产物代价长期看涨; X7 ?# ]6 d- _8 O# _
（五）、磷电一体化资源上风显着
7 b4 \" c: a/ J9 o 3. 投资发起! G6 h {5 q& I; _5 K! d! x* h- m
DCF-WACC 模子估值区间为24.17-34.37 元，思量磷价短期、长期都比力看好，公司磷资源储量丰富，磷电一体化谋划资源上风显着，公司已经根本摆脱金融危急影响，2010 年业绩增长预期比力明确，我们预计公司2010-2011 年业绩为0.86 元、1.23 元。对现在股价PE 为25.35 倍和17.73 倍给予公司保举的投资评级。（银河证券研究所）" w8 R- U) C6 |
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发表于 2019-5-6 09:07:46