我们近期赴衢州对巨化股份举行了调研，与公司管理层举行沟通交换，相识公司的业务环境和发展战略，告急内容和结论如下： 公司是国内氟化工行业领先企业：巨化股份是国内氟化工行业领先企业，拥有较为完备的氟化工产业链，告急产物为氟系列产物、氯碱系列产物、酸系列产物。09 年业务收入37 亿元，净利润0.93 亿元。
* x. J f- H7 k3 R# u9 E. b* E 卑鄙家电、汽车动员制冷剂产物需求灵敏攀升：2009 年下半年以来，陪同经济复苏和国家政策扶持，冰箱、空调和汽车产物销量快速增长，拉动制冷剂产物需求相应增长，现在告急产物R22、R134a 代价到达13400 元/吨和49000 元/吨，均处于比年较高程度。随着6 月1 日起国家扩各人电以旧换新试点范围，制冷剂产物需求繁茂的局面还将一连。1 Z) G2 q7 I1 L, W- p
公司独享本钱上风带来的行业机会：制冷剂R22、R134a 所需质料甲烷氯化物和三氯乙烯恒久部门依赖入口，随着国外徐徐镌汰传统制冷剂并关停配套氯碱装置，甲烷氯化物供应趋紧，固然近期虽有所和缓，但代价仍处于高位。大部门制冷剂小企业由于质料本钱较高，难以开释产能，巨化股份由于具备完备产业链，将充实享受卑鄙景气带来的行业机会。
' J! r8 u" V) V; |. ?3 @5 `$ y- i 给予“保举”评级：氟化工业务是公司的告急利润泉源，由于制冷剂需求显着复苏，代价中枢提拔，我们预计公司10 年-12 年EPS 分别为0.54 元、0.59 元和0.65 元，给予“保举”评级，并关注制冷剂市场未来走势和公司内部管理的提拔。（兴业证券研发中心）
- [5 h* j; s, G* a) b0 j: ?. G6 W
5 P* p+ b2 v; q/ V免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-6 09:04:30