变乱：2010-6-26，三维通讯发布对外投资公告，三维通讯与南京邮电大学互助，建立浙江南邮三维通讯研究院有限公司，注册资源1000万元。三维通讯持有南邮三维研究院70%股权，南京邮电大学持有南邮三维研究院30%股权。策划范围为移动通讯技能、产物的研究与开发，通讯技能服务和咨询、培训服务等。 点评：' u0 ~* O2 M9 C8 q9 x% i( G3 ^
三维通讯如今的主业务务为无线网络覆盖装备和相干工程，此范畴另一家上市公司为奥维通讯，这个细分市场毛利率在30%左右，如今增长放缓。别的一个与三维通讯主业务务相干性极强的细分市场为无线网络规划和优化，市场增长喜人，行业毛利率在50%以上。A股上市公司有两家，分别为华星创业和世纪鼎利。
p& T$ T+ G1 C# d. k i9 | 本年以来，三维通讯共发布三次投资公告，2010-2-12，投资广州逸信，2010-4-28，独家投资设立浙江三维通讯技能服务有限公司，2010-6-26，南邮三维通讯研究院有限公司建立。代表三维通讯在无线网络规划和优化细分市场的初次实验，下定刻意鼎力大肆发展和详细产物规划和实验。代表着三维通讯业务扩张和转型的思绪和步调。中国运营商采购思绪为很少直接购买服务，而是购买详细产物和服务的综合办理方案。此次南邮三维通讯研究院的建立将提供详细的网规网优产物，从而构建三维通讯在此细分市场的办理方案。一样寻常而言，详细的网规网优产物须要3－12个月完成，也不清除南京邮电大学将已有的产物原型快速转化为实用产物。
4 M+ l) i$ O* R 我们判定，三维通讯在网规网优范畴的全面突破将会在来岁，本年为预备阶段和试水阶段。根据2010-6-25收盘价，三维通讯的静态PE为40X，奥维通讯的静态PE为80X，华星创业的静态PE为86X，世纪鼎利的静态PE为74X。三维通讯2010－2012年的EPS推测为0.8，1.1和1.35元，发起买入。（方正证券研究中心）* K$ T- [ w9 I& ]( G# @! F2 C P5 M
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发表于 2019-5-6 09:03:00