钢铁行业：矿石代价近期涨幅较大投资要点：
2 h' t5 x7 v, a% F- z+ v) n2 [$ K行业是非期时机判断：产能过剩的老标题恒久存在，1-2年内很难有大幅的实质性改善，供给高弹性决定了行业红利的高度。短期内我们以为行业仍处于红利和钢价的底部地区，是阶段性上升周期的左边，安全性较高，可标配持有。6 f4 ]- [+ v4 m7 V
镌汰掉队产能希望和将来结果：2010年将超额完成任务，2011年是看实效的时间窗口。2011年最坏的预期是镌汰不顺畅也在预期之内，如果能有肯定的显着改善就大概超预期。/ y# x# `/ t8 R+ r" x
下半年行业需求判断：我们以为下半年需求将会波涛不惊，超预期的需求增量很丢脸到，重要照旧修建地产、机器、汽车和轻工、铁路等鄙俚重点行业拉动。4 ^( w/ q) T3 y+ S5 ?" N& Q! ]; O/ ]
钢价上涨是否会连续，铁矿石代价将来是非期趋势：钢价上涨将会连续到10月份，9月份大钢厂将会连续提价，10-11月是传统的消耗旺季，因此钢价仍有连续上涨动力。矿石代价近期涨幅较大，但4季度上涨空间我们以为有限，究竟3季度行业红利困难不支持原质料大幅提价。
, ^- E9 M7 a N5 l投资发起：连续持有，10月、11月份钢价到达高峰后可低落设置。重点保举组合：新钢、宝钢、八钢、铸管和太钢。8 W# w3 m* [1 w. R W N/ x
风险提示：下半年房地产新开工面积大幅降落带来的需求下滑超预期。% l- G2 |. w9 t& K
中投证券/ v2 u3 i9 n, [2 d6 d, K/ o9 i* j
* \, ^6 F' K M' O1 e6 j& k% Y免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-6 09:01:08