变乱：中国南车(601766) 9月14日晚间发布巨大条约公告，公司控股子公司南车青岛四方机车车辆股份有限公司与中华人民共和国铁道部武汉铁路局签订了200-250公里速率级动车组贩卖条约，条约总金额约34亿元人民币。预计2010年10月开始交付，2011年1月全部交付完毕。 条约额约占本公司中国管帐准则下2009年业务收入的7.3%。 点评：- P, n/ l/ I# n' v
中国南车的城轨地铁车辆板块上半年贩卖收入为34亿元，同比暴增185.07%。机车和货车生产贩卖也分别增长87.28%和76.27%，分别为79亿和35亿元。现在机车、货车、动车组和城轨地铁是中国南车四大支柱收入，占到总收入约四分之三。上半年毛利率达16.43%。颠末产能改造，现在中国南车株机公司电力机车产能已达800台/年，是天下上最大的电力机车生产企业。公司近三个月新接订单达200 亿元。这次条约中标将对10年业绩产生积极影响，而且大股东南车团体公司在7月初通过上交所增持公司股份200 万股，并筹划将在将来12个月累计投入金额不高出10 亿元举行增持。我们以为公司红利本事的增强以及大股东大额增持筹划将对公司市场表现起到积极作用。除了高速动车的订单，国内城际车辆、城轨地铁车辆和出口订单等业务将推动公司在近几年保持高速增长的势头。推测公司10、11和12年EPS分别为0.22元、0.36元和0.47元，给予“增持”评级。（方正证券研究中央）/ g: w. l8 D6 Q9 d# k2 L/ @
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发表于 2019-5-6 09:00:20