水泥行业投资战略： 从短期看，第四序度，水泥行业旺季适逢地方政府实行高耗能行业限电政策，出现阶段性的供给不敷，加强了水泥涨价的动力。随着限电范围的推广，涨价的范围也将同步扩大，年内团体代价有进一步上涨的动力，行业团体红利本领将得到提升。
( P. m1 \! l* p; ^( I0 K 从长期看，严控新增产能的政策短期不会放开，至少未来两年的新增产能都将保持理性增长。思量到掉队产能的镌汰，新增供给有望出现负值，供需过剩程度有望改善。陪伴着行业内并购重组的开展，行业会集度进一步提升，大企业主导的格局渐渐明了化，行业的代价将得到提升。
. L6 z) p0 ?: ]7 u0 `& f8 i4 [ 从估值角度，现在水泥制造行业的收益率仅为20.5倍，市净率为2.8倍，均处于2000年以来的低位，具备估值提升动力和行业投资代价，维持“买入”评级。在个股选择上，股票组合及保举序次分别为冀东水泥、海螺水泥、塔牌团体、亚泰团体、青松建化、天山股份和祁连山。; e( Z# L/ E* ?4 A1 U7 n
玻璃投资战略：: S- X9 c5 S7 F. ]/ w* k" V/ a
平板玻璃行业产能和需求的抵牾面对进一步激化的大概性，疲弱的代价无法转嫁重油、纯碱本钱的上涨压力。我们以为行业景气下行还将一连。现在玻璃板块PE估值反映的更多是玻璃板块上市公司中超白玻璃、镀膜玻璃等特种玻璃比重上升的布局调解效果，而PB程度处于高位。鉴于行业根本面的悲观预期，维持玻璃行业“中性”的投资评级。
2 t; q* O! G4 P3 S7 A1 Y 在个股选取上，我们依照差别化门路，规避纯平板玻璃业务公司，选择受益国财产业政策扶持的特种玻璃及相干产物生产企业。在国家推动干净能源开发和构筑节能的配景下，发起投资者关注拥有太阳能光伏财产链和LOW-E镀膜节能玻璃的南玻A以及拥有幕墙成品及工程施工财产链，LOW-E镀膜节能玻璃业务并积极涉足太阳能光伏玻璃的中航三鑫。) C9 |. B0 ?+ J0 G; l2 z
新型建材行业投资战略：) Z7 j. \ P3 Q$ G
新型建材子行业比力分散，我们按照自下而上的思绪探求投资标的。综合思量行业运行和个股估值环境，发起关注中国玻纤、濮耐股份、瑞泰科技、鲁阳股份。（渤海证券研究所）
* O! q% e' n2 V( k2 x" J b# i5 _! s2 y8 d2 E Z
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-6 09:00:12