农业行业2011 年计谋：投资涨价受益与产业演进 农业股体现造汗青。农业指数相对收益在时间（连续5 个季度）、空间（年度超额收益）两个维度上都取得汗青最佳体现，种子、海参、重组等类股票体现突出。长期看涨农产物的逻辑。农产物与其他大宗商品代价体现在差别时段体现不一，长期特性是颠簸更小，而“农产物代价抗通胀”是伪命题。纸币购买力体系性降落即可表明商品代价(包罗农产物)长期上涨。0 U2 i" v C8 R6 f( }
国内粮价来岁将暖和上涨。劳动力资本在2010 年的加快上升导致全部劳动麋集型产业的资本压力骤增，加上农户顺周期存粮、游资炒作，农产物代价易涨难跌。2010年粮食继续增产，预计2011 年农产物代价暖和上涨。8 L0 R4 J' V8 [7 x% A' u9 R' L
农业股的新变革% X! W+ T0 I; a. C1 W# }
1、新权势崛起：“中小板+创业板”市值、净利润占比超四成，近1/4 的公司在09 年7 月之后发行；
, z4 I; \4 x" d' n* I. J; q M 2、产业演进：根本农业生产非常分散，初现会合趋势；农产物加工走向规模/集约，且举行产业链延伸；农业服务业出现高科技特性，服务与产物并重成为新特点。) r1 W {5 V. }7 e5 z
行业评级增持，投资涨价受益与产业演进。
# W6 t8 | z* C3 i 涨价受益：
, v' z; O% p2 R 猪价上涨动员养殖饲料景气上行，正邦科技/海大团体/圣农发展/雏鹰农牧；粮价上涨惠及大宗加工，金德发展、东凌粮油；海参受益资产泡沫、斲丧升级，东方海洋/好当家。
/ L$ L% v4 `2 z1 I$ y ]2 x 产业演进： r" g* w* g1 z. u( a$ v
养殖出现集约及模式创新，雏鹰农牧/大康牧业；饲料行业走向会合并体现服务代价，新盼望/海大团体/大北农/通威股份；种子行业服务体现商业代价，隆平高科/荃银高科/敦煌种业/登海种业。
% I% q! M) W4 m) v" p% e+ a 重点保举：新盼望/海大团体/敦煌种业/隆平高科& D5 Z$ h+ g5 [3 Y% g8 U; s6 F% j) W4 A
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发表于 2019-5-6 05:16:08