江西水泥（000789）某券商发表点评陈诉，地区代价连续大涨超出预期，将2010年 EPS推测从0.39元上调为0.42元，2011年EPS推测从0.57元上调为0.99元，给予11年20 倍PE，对应目标价从15元上调为20元，重申"买入"评级。 事故：江西省水泥代价连续上涨，从8月份-10月份短期上涨了80-100元/吨，进入11月 底12月初，地区水泥代价再次上调了80元/吨，现在PO42.5水泥市场代价已经到达了490 元/吨，PO32.5水泥到达了460元/吨。 研究员的看法：1、公司发挥高产能利用率的条件下将充实受益于涨价带来的利好，我 们预计公司第四序度策划性每股收益可到达0.40元。2、江西省未实行限电，水泥涨价 重要由于需求繁茂及周边省份限电涨价动员，我们以为江西水泥在产能利用率保持高 位的条件下能充实享受到水泥涨价带来的利益，而其他由于限电导致代价大涨的省份 的水泥公司由于产能发挥不敷受益反而有限。3、地区代价再次大幅上涨超出我们预期， 我们预计第四序度归属母公司的策划性净利润将到达1.6亿元左右，综合整年策划性净 专业、专心、专为您 利润在1.4亿元以上，相称于整年策划性每股收益0.35元。4、公司上半年亏损重要受 雨水患害的影响，属于不正常状态，我们预计来岁公司业绩将出现大幅度增长。江西 水泥2010年上半年亏损，第三季度开始实现红利1168万元，2010年1-9月实现归属于上 市公司股东的净利润为-1725万元（亏损）。公司上半年亏损缘故因由在于雨水患害使公司 的产能发挥显着不敷及产物销价大幅降落。5、江西省现在高标号水泥代价已到达了490 元/吨，低标号水泥代价到达了460元/吨。相比于上半年260-270元/吨的代价已经上涨 了80%，我们预计来岁上半年水泥代价有所回调，但同比仍旧是大幅提升。6、 公司已 经公告出让闪亮制药公司股权和得到搬迁赔偿，这两块投资收益合计5300万以上，预 计分两年兑现，分别合非策划性每股收益0.08元和0.06元。7、在中国建材的帮忙下， 公司在江西省内的龙头职位正不停稳固。公司水泥贩卖覆盖江西全省，拥有万年、玉 山、瑞金、赣州及锦溪五个熟料生产基地，分别处于赣南和赣东北地区，现在的水泥 产能为1700万吨，权益产能为960万吨。8、地区代价连续大涨超出预期，我们将2010 年EPS推测从0.39元上调为0.42元（年内结算非常常收益0.08元），2011年EPS推测从 0.57元上调为0.99元，给予11年20倍PE，对应目标价从15元上调为20元，重申"买入" 评级。 简评】短期因限电缘故因由带来的局部地区水泥涨价，构成炒作题材。而业绩的连续性和 稳固性，现在看有肯定的不确定性。因绝对价较低而研究机构给予的估值目标空间巨大， 刺激股价周五涨停。可作为短线品种得当关注。（罗利长）& U; c# q0 r7 U" Z, ]
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发表于 2019-5-6 04:15:19