事故：克日，银监会下发《关于增强融资平台贷款风险管理的引导意见》，根据四方谈判的现金流覆盖情况对融资平台的拨备和资源占用举行了具体规范。 点评：, d. ?) Z4 k) f) i) L# |3 n
1、在六个月归还本息规定出台后，此引导意见规定的平台贷款管理同时影响银行的光荣资本和资源富足率，此中对资源富足率的影响在预期之外，但团体影响在可控范围之内，对于时值一年的平台贷款排查而言可谓靴子落地。
6 O2 A) @8 o* f$ h, O! e 2、引导意见为银行准确举行融资平台贷款风险分类提供了同一标准。即根据项目现金流情况，对于项目本身可收回现金流现值大于贷款帐面代价（全覆盖），归为正常类，如因情况发生倒霉变革的，归为关注类。项目自身现金流不敷、必要包管和抵押品作为还款泉源的（包罗根本覆盖、半覆盖、无覆盖），如自身现金流、包管、抵押品折现代价合计不敷贷款本息120%的，至少归为次级类；不敷80%，至少归为可疑类。: E4 \7 S( {8 P3 G5 j, U/ C
3、对于依靠财政资金还款和债务重组类平台贷款，按照逾期情况对应分别风险种别，从而使得银行的平台拨备计提具有动态拨备特点。对于短期内难以提足拨备的，给予了2-3年的脱期期。
) j2 u& X3 r/ i' |% D 4、根据四类现金流分类情况，风险权重依次设定为100%、140%、250%和300%，从而进步资产对于平台贷款风险的覆盖本领。5 G# j3 Z4 C9 P' `& [ d0 W
5、对于行业及个股的影响：我们测算效果体现，3季度披露现金流覆盖情况的银行中，拨备方面，招行受影响最小，拨备对10年利润影响在-5%之内，其他银行若10年全额计提，影响在-24%至-37%之间，思量3年脱期期则降至-6%以下。资源富足率方面，招行降落5BP，其他银行降幅在28至52BP之间。对于刚完成融资的大行而言，由于核心资源富足率较高，影响较小；对于部分核心资源较紧的银行，此要求大概造成进一步的放贷束缚。
$ ~& K; `/ {4 V- j 6、投资发起：平台贷款排查历时一年，此次引导意见利用具体，对于平台贷款处理可谓靴子落地。年末及年初，行业干系政策出台将较为会集，行业近期体现亦将随政策出台呈震荡格局。我们维持行业的“买入”评级，以为银行股在2011年可跑出相对大盘的正收益，现在看好的时点为11年3月份。保举招行、兴业、中原、浦发、民生，反弹期可关注宁波和中信。（广发证券研究中央）1 W8 i/ P _6 l* I' k
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发表于 2019-5-6 00:45:19