软件行业规划出台 整合大幕开启 政策重点造就大型企业
@& ]4 {: q( r: ]6 e' g* ~; {" T 近期有消息称，软件服务业"十二五"规划最迟在本年9月出台，"十二五"期间对软件行业的政策扶植将由普惠转向造就大型企业。别的，发改委正会同干系部分出台鼓励软件服行业多少政策的实验细则，此中提到要整合软件资源、造就一批有国际竞争力的企业。2010年，软件行业前百家企业累计完成软件行业收入2900亿元，实现利润553亿元，国家规划布局内重点企业达240家，较2005年增长83家，大型软件企业将来将充实享受政策红利。
$ p; B$ q% j9 @* M8 |+ c 2011年以来，软件行业利好政策频出。自2月份国务院发布"进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展多少政策"后，发改委又公布了"2010年度国家规划布局内重点软件企业名单"，明确上榜的重点软件企业当年未享受低于10％的税率优惠的，减按10％的税率征收企业所得税。而"十二五"软件服务业规划创建的目的预计为到2015年，软件服务业收入年均增长率凌驾20％，占电子信息行业收入比重凌驾20％，造就年收入凌驾100亿的企业逾10家。$ Q7 I7 ~# i* o; C3 p/ G: E
2011年一季业绩分化显着 r( O0 f0 H, m$ T2 B6 `
2011年一季度，我国软件行业团体收入增速为27％，此中上市公司收入增长为24.8％，净利润增长为16.1％。2011年的一季度收入增速与客岁同期根本持平；由于基数效应，净利润增速快于客岁同期，但是净利润率略有降落。团体毛利率维持稳固，费用率小幅上升。
( g T% [, ^4 P: G/ o G0 k 71家上市公司业绩分化显着，此中17家出现业绩下滑，5家业绩降幅在100％以上；17家净利润增长在50％以上，此中12家净利润增长在100％以上。正面因素重要是毛利率的提升以及各类费用率的降落，而业务外收入的镌汰成为重要负面因素。盘算机行业上市公司在履历了2010年的大幅投入后，预计2011年的投入力度将会削弱，使得期间费用的增速低于收入增速，将继承对业绩产生正面贡献。! ^- G$ |) B* d& B
行业整合大幕将开启
) B2 z# k( L3 q 现在我国软件服务业企业近况出现小、散、乱的态势，固然政策重点扶持大型企业会忽略中小软件企业在创新范畴的作用，但造就龙头企业是改变整个软件行业近况的紧张本领。造就大型企业的最直接方式是税收优惠。现在国家规划布局内的软件企业有240多家，这些企业均享受税收优惠。
$ N% P& Z) A6 u/ O5 v 从国际IT龙头企业的发展路径看，软件行业并购重组是做大做强的必由之路。由于现在大型软件企业是政策重点支持继承做大做强的对象，因此将来软件大型企业在政策鼓励下必将出现并购重组海潮，部分业绩一连下滑、规模较小的企业，将成为将来大企业收购的目的。在资源、市场与政策的三重驱动下，软件行业整合大戏即将上演。
0 S) I1 Y: l4 }3 U 软件板块投资机会
9 l' H6 I6 q* i 从政策扶持情况和行业内部变革情况看，我们以为软件行业将来的整合中将孕育更多的投资机会。个股方面，发起重点关注发展态势精良、业绩增长稳固的大型软件企业的投资机会，包罗综艺股份、用友软件、东华软件、华胜天成、石基信息、宝信软件等。
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发表于 2019-5-5 18:01:10