家居玩具有惊喜纸业仍处底部 荐6股
' T: n$ j7 J" V- Y投资要点
: _9 g" n/ ]7 \4 W; t/ }& x; o 一季轻工制造行业红利分化显着，印刷包装和玩具行业受到波及影响小。我们从1、2 月份行业策划情况看，团结出口和行业上鄙俚的策划情况分析，轻工制造大部分行业的鄙俚需求均没有显着好转，尤其在耐用品出口相干和周期类行业，景气仍在底部倘佯；但另一方面，印刷包装和玩具行业具备肯定的消耗属性，策划相对稳固，没有太大的打击，但团体增长速率也有肯定的下滑。" D Q4 U2 Y2 n4 O1 l3 E- A
预计红利较为精彩的企业存在于需求稳固的行业以及正在一连扩张期企业。我们以为1 季度，需求稳固的企业策划可以或许超出市场预期，如玩具行业中的星辉车模，公司出口保持稳固，内销依然快速增长，仍处在产物渗出率的高速发展期，预计一季度依然能保持30％以上的增长；别的，公司处于快速扩张阶段的企业也能保持快速增长，如家居行业的索菲亚，只管房地财产仍随处于被调控的阶段，但索菲亚在加盟商方面加大了投入，2011 年预计新开300 家门店，2012 年仍将保持200家新开加盟店的速率，我们预计索菲亚1 季度订单需求保持快速增长，到达30％以上。我们预计这类行业策划稳固，无同比降落之虞，如永新股份等。* U) g& V1 m' j" K0 L
预计红利不达预期的企业会集在周期性板块。从行业上鄙俚相识到，纸板块鄙俚需求较差，表现在出口增速不高以及春节因素，纸价不停能以上涨，而库存处在高位，因此一季度红利预计仍在盈亏均衡点倘佯，而其他有大量产能投放，以及客岁基数较高的公司，也预计增速将放缓。9 `* k" ?+ J$ S3 F
投资战略与发起：( k2 S' `) R: }4 I# O
二季度发起设置增长稳固的消耗和底部见底回升的周期性公司。我们发起二季度投资者仍应关注需求妥当的上市公司，保举稳固增长消耗类轻工企业，如星辉车模、永新股份、凯恩股份等，同时发起关注东港股份（未评级）、齐峰股份（未评级），这类公司受益资源下行，同时需求较为稳固，有肯定的定价上风，可以或许享受资源的红利，同时1季度策划绩效预计也有肯定保障。别的，纸价3月份开始触底回升，纸品类企业二季度红利向上趋势建立，我们保举有溶解浆产物的企业，这类公司将受益于纸价和棉花代价的上行，如太阳纸业等。/ [( i/ A0 v7 U2 \! y
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发表于 2019-5-5 10:05:06