修建板块2013年投资计谋（荐股）5 e) N, ?8 m! k% @0 P- R, W/ @
（1）十八大再次夸大“稳增长”,当局换届后更有动力继续增强基建,对冲地产和工业。基建投资趋势向上较为确定。, c% F. B! P! W' q! g: I+ w
0 f2 o! \7 O8 G2 M（2）十八大提到新型工业化、城镇化,预计后期将有详细政策,煤化工规划或将顺势出台带来行业拐点。0 `5 {% u$ ^( ?4 x
9 r* J: p+ @. n6 [2 J装饰园林市场中期市场空间确定,企业改善管理,进步市占率,带来新的投资时机。 w* p9 Q4 T& N+ J- b i4 b/ ~
（3）外洋经济13年或将复苏,国际工程企业或现订单拐点。% q) f; W1 r3 q& K7 S9 g' O
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基建确定性趋势向上:# k1 P. a. J# N n4 v
( V4 r0 j# t6 v+ X（1）行业景心胸:铁路预计13年仍有0-20％增速,12年上半年基数低,来岁确定性高增速。地铁批复可研和规划放量,13年或有订单发作。公路和水利12年投资低谷,13年增强基建投资配景下或有反转。
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$ e% i) }& o# G（2）行业个股接洽:铁路建立股中铁路占比大,且路外业务发展涵盖基建团体,受益将最显着。公路大行业小企业,个股地域性强,西部发展空间大。水利在个股中占比本年略小,或有反弹。
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（3）保举增长确定性强的铁建、成都路桥、中铁,和高弹性苏交科、安徽水利、中铁二局装饰园林:年老手情波涛不惊,13年上半年仍可等候。装饰园林年内内业绩增速将小幅回落,板块向下压力略增。公装市场稳固增长特性带来螳螂洪涛业绩增长确定性,地产新开工规复提升广田亚厦弹性预期;园林市政提速地产情况改善,普邦铁汉业绩确定棕榈东方规复弹性较强。上市公司增强地域外营销与管理体系优化,建立行业会集度提升趋势;基建与地产规复带来13年情况改善预期;近半年各公司迎来巨细非解禁关键时期,市值提升诉求有望提升企业业绩开释动力,看好装饰园林来岁板块行情。! _: J1 Z0 O0 ~" s6 @5 e9 }9 f1 H8 M& E8 m
5 H1 }) h% B1 A" Z7 U' J新型煤化工13年上半年投资时机继续发酵:①《煤炭深加工树模项目规划》等候近期发布实验;②自然气价改或向天下推行,提升煤制气红利本领;③煤炭代价低位,当代煤化工产物进入经济可行区间;④“稳增长”配景下加速煤化工投资或成为“稳增长”计谋。保举中国化学、东华科技。
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) A* B; F/ n0 W& n2 R国际工程周期性显着,底部根本建立:①国际工程与天下经济周期干系性强;②美国领衔环球经济复苏,动员国际工程上行;③上市公司外洋订单出现复苏态势。公司保举:中材国际、中工国际。- L4 q( t' N) Y3 r
. ]5 z* K F: k: y4 M; U8 U5 E2013年修建工程行业计谋定位:在经济弱势阶段,从投资拐点与规复简直定性中探求景气子行业,周期先行角度发掘基金与国际工程板块。板块保举次序:基建范畴、国际工程、装饰园林幕墙、煤化工财产板块。- M; x# z# g* q7 R1 Q
) u% u5 G* r3 l2 M* C国泰君安 \& v4 F5 P: R9 [& Q3 m7 U
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发表于 2019-5-5 02:06:36