军工行业：政策预期利好 把握三条主线& V% r, A( c: P& g/ Y/ X
近期板块上涨缘故因由分析：一方面，近期我国与日本垂纶岛争端连续升级而且未来不打扫两边存在擦枪走火大概；另一方面，本年将是军工行业相干政策信息的麋集发布期，军工板块受确定政策驱动的预期较强；第三，制止2012年12 月初，板块绝对跌幅靠近50％，险些腰斩，相对大盘跌幅近30％；第四，在年报披露前市场避险感情为了躲开业绩地雷而选择军工板块也是缘故因由之一。我们以为本轮军工板块的表现仍将会得到连续，两会期间将是一个紧张的时间节点，届时随着国家人事调解的落定、巨大政策包罗新的一年国防预算的发布等变乱，军工板块的投资门路将会更加清晰化。% B4 d! e8 G. B# d0 I% j$ a( B7 Y7 G
2013 年行业进入政策信息麋集发布期。我们预计2013 年我国军工范畴将会发布的巨大政策包罗：航空发动机列入巨大科技专项并得到国家专项资金支持、北斗卫星导航体系亚太组网后在国防应用层面的政策支持、低空空域的实质性改革等。由于军工企业资产重组的不确定性正渐渐加大，我们发起投资者更多关注有国家政策明白支持的范畴。而如今国家对争议地域的态度偏倔强，我们预计本年的军工股刺激信息将会显着多于客岁。
5 G* H+ a% u2 k* b 我国军备生产已进入快速发展期。通常在宁静常期，由于思量到外界舆论影响，我国军备生产的操持任务一样平常增长较为安稳。而如今亚太局面告急在为美国带来大量军售的同时，我国军备大生产天然也就显得通情达理。比方近期讨论的热门大运首飞、两艘052D 型大驱同时下水，别的江南造船厂也在承建我国首艘大型水面战斗舰艇等等，种种迹象都已表明我国军工生产如今已经进入汗青上的快速发展期。2 ]3 _4 s: a" n2 Y/ z: s. o
近期催化剂因素：2013 年国防预算披露（两会期间）、航空发动机巨大专项的出台（预计在两会后）、低空开放相干政策出台、大运首飞等。
. l4 X3 F+ H$ p2 ?- ~3 t' B 投资计谋：我们发起在资产重组预期存在较多不确定性的环境下更多关注有国家政策明白支持的范畴，发起投资者重点把握三条投资主线：1、航空发动机财产链，将被列入巨大科技专项得到国家专项资金支持。保举公司：航空动力；2、北斗卫星应用财产，北斗卫星导航体系将开始在国防层面得到应用。保举公司：中国卫星；3、通用航空制造范畴，本年低空空域将迎来实质性改革，保举公司包罗哈飞股份、海特高新。别的短期可关注大运首飞给飞机制造板块带来的主题性机遇，相干受益公司包罗中航飞机、中航电子、中航精机以及L15 量产给根本面带来较大改变的洪都航空。（招商证券）* i/ o( q. ^* H1 J8 i2 T
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发表于 2019-5-5 01:32:25