中信建投：库存回补将连续，继承看好化工板块（荐股）
1 z1 W* S' c" r2 f' R 我们监测的最新中信建投化工景气指数为14.13,前周为12.5;上周二级市场底子化工指数（中信）下跌2.86％,上证指数下跌4.86％;上周五Brent油价报114.1美元/桶,涨幅0.5％,周跌幅3％。根据我们的研究框架和对化工库存周期的明白,我们在前期一系列的陈诉中均指出,13年1季度将开启化工行业成熟阶段的第二基钦周期,届时将会出现“产能向下、库存触底、红利向上”的周期环境;春节后将是查验库存回补强度和连续性的关键时间节点,从我们监测的数据和调研的环境来看,化工行业库存回补行情将值得期待;化工板块颠末前期大幅反弹后,超跌后的估值得到修复,未来将是上市公司业绩的观察期和开释期,化工板块也将从估值修复型上涨转到红利修复型上涨,1季度业绩超预期的品种值得关注;由于雾霾和山东地下水污染变乱的发酵,13年因环保带来的供给束缚更值得关注,这将是贯穿13年整年的投资时机。上周化工板块随大盘出现下跌,但跌幅显着弱于大盘,相对收益显着,我们以为化工板块库存回补行情将会连续,继承看好化工板块。继承重点保举农药利尔化学、湖南海利;丙烷脱氢东华能源、海越股份;轮胎赛轮股份、风神股份和S佳通;煤头尿素华鲁恒升、鲁西化工;粘胶澳洋科技、南京化纤和三友化工。发起标配化工。3 I* l( U4 }0 O1 f' n
本周值得关注品种:R134a,本周涨幅8.33％,最新代价26000元/吨,由于春节前主力生产企业的大面积停车,使得节日期间市场供应量大幅萎缩,而供应利好支持下,个别未停车企业出厂报价走高,节日后,各厂家连续规复生产,而鄙俚制冷剂市场开工率较低,生产尚未完全规复,成交甚是寡淡。代价反弹的支持点尚需积攒、酝酿,预计短期市场继承盘稳为主。干系上市公司:三爱富、巨化股份。
4 ^/ B+ }* W* v& `/ ~' k' w( u 粘胶短纤,本周涨幅3.81％,1.5D*38mm华东最新代价15000元/吨,本周国内粘胶市场行情强势拉涨,厂家报价不停上调,现在粘短市场交投氛围较好。虽上、鄙俚市场代价不停拉涨,但粘短市场节后交投氛围却逐日增强,预计后期粘短市场代价拉涨形势仍存。干系上市公司:南京化纤、澳洋科技、三友化工。
' j9 ]6 g7 f& | 环氧丙烷,本周涨幅3.49％,华东地域最新代价13350元/吨,丙烯节后代价上涨,本钱支持作用仍存;厂家春节期间维持正常生产,但货源供应仍旧偏紧;舶来品源告急,业内人士广泛对3月舶来品源供应量预期不佳,工厂出货短期顺遂;终端鄙俚开工不多,多数预计到元宵节后方规复生产,故短期对质料需求难见回暖。综上所述,本钱及货源供应量偏紧支持,市场人士后市心态乐观,短期仍有继承上调大概。干系上市公司:滨化股份。
, t6 N& _/ O+ a5 M9 q3 ^2 U 丙烯,本周涨幅2.88％,利津石化最新代价10700元/吨,国际油价暴跌,国内丙烯市场以稳为主,少数厂家小幅补涨丙烯代价,鄙俚环氧丙烷有所上行,粉料市场维持稳固,部门装置仍在停车,对丙烯需求连续不佳,业者对此多持审慎观望态度,后市预计丙烯市场将会窄幅盘整。干系上市公司:东华能源、海越股份。（中信建投证券）
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发表于 2019-5-5 00:28:11