建材周报:玻璃数据好于水泥,关注玻璃投资机遇
' L% X) w3 H" q: w0 s 陈诉择要:
3 s8 \: J( t9 W0 [8 I7 N7 Y+ {- { 3月玻璃数据好于水泥
: U6 J, ~" A, o, { 前3月天下水泥累计产量4.2亿吨,同比增长8.2％;平板玻璃累计产量1.9亿重量箱,同比增长8.4％。从单月数据看,3月天下水泥产量1.8亿吨,同比下滑1.4％;玻璃6866万重量箱,同比增长8.8％。玻璃产量增速大幅好于客岁,同时也好于水泥,差异告急有两点:一是前三月汽车产量增速大幅增长动员玻璃需求,二是房地产新开工面积依然负增长,为-2.7％,而竣工面积增长8.9％,水泥与新开工干系性高,而玻璃与竣工干系性高。0 W# \3 K) N5 d" V: C3 S
水泥代价涨跌互现,适度关注华东和西北以外地区旺季代价下跌: l& h- ]# q M, ]" c
本周天下水泥均价环比下跌0.6％,此中江西、陕西和浙江上涨20-30元/吨,北京、石家庄、辽宁、广西和重庆下跌20-30元/吨。前期领涨地区江苏本周未涨,预计将来一段时间华东代价安稳为主。/ v$ ~6 O0 h7 w5 Q$ C5 L; D
玻璃代价大范围小幅提价,将来存在继续上涨动力- l1 s4 `7 X( |3 h- }/ N% j' V$ c
本周国内多数地区生产商代价小幅提涨,以促收支货,效果良好。沙河多数厂家浮法白玻板涨1-2元/重量箱,厚板部分涨1.3-1.5元/重量箱,涨价后卑鄙客户备货积极,厂家库存显着减少;华东部分上调1-4元/重量箱,19日华东研讨聚会会议决定克日各厂涨2元/重量箱,关注后续实行情况;受沙河涨价提振,华中部分白玻板涨1元/重量箱;华南下雨气候有所缓解,生产商提涨1-3元/重量箱,出货放量;东北个别厂家报价提涨1-3元/重量箱,主流成交价安稳;西北、西南生产商安稳出货。; X* h [' e* t) y
其他剧烈保举西部创建和发起关注鲁阳股份大概的拐点机遇
1 \7 a. y8 S! F3 s 其他建材继续剧烈保举西部创建。别的发起关注鲁阳股份,行业拐点信号初现,公司策划现金流低点11年,毛利率低点12年一季度;10万吨岩棉项目客岁6月和本年4月全部投产,加入构筑保温质料成为公司新增长点;拟在巴西和马来西亚各投1000万美元建陶瓷纤维生产线,依赖原有外洋客户积极拓展拉美和东盟市场。" ^# f, B8 G7 L( {7 |( S) x: `
投资发起
) X5 ~: h$ M9 j! o' r 中期依然看好水泥板块,保举华新水泥、海螺水泥和祁连山。玻璃代价近期大范围一连上涨,中期存在设置代价,短期有催化因素,保举南玻A。其他建材我们首推商混行业的西部创建,其他发起关注鲁阳股份。（民生证券 王钦）
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发表于 2019-5-4 22:33:08