化工行业:氨纶继续维持强势;关注吡啶反倾销% V* D' K0 R; c1 C: z
种别：行业研究 机构：联讯证券有限责任公司
! X( @" [# T q* p4 A0 L 要点:8 v" Q% O& e* ]$ v& G4 @
1、关注吡啶反倾销观察渴望: h' N. H& n% V
2012年9月21日,商务部发布公告称,决定自2012年9月21日起对原产于印度和日本的入口吡啶举行反倾销存案观察。据中国证券报报道,吡啶反倾销初裁结果预计大概最快将于5月21日公布,反倾销幅度约在50％左右。吡啶是含吡啶环类农药和医药中心体的底子质料,也是日用化工、饲料、食品添加剂、子午轮胎工业的告急质料,农药用量占总用量的50％左右,涉及的鄙俚用品种包罗百草枯、毒死蜱等。现在国内吡啶代价在3.7万元/吨左右,市场预计假如反倾销初裁结果公布,代价或将上涨至4万元/吨。我们留意到,近期吡啶鄙俚产物百草枯、毒死蜱等代价有上涨迹象,我们以为在资源上涨的推动下,后市干系农药产物代价还将有上涨空间,发起关注与之干系的农药生产企业,如红太阳（000525）、沙隆达A（000553）等。但须要提示投资者留意的是,现在反倾销观察初裁结果还未公布,政策对行业的影响另有待验证,须要留意风险。
& B# H- f- Q$ P& L* C( r 2、氨纶继续维持强势
0 j( E+ x% G! F1 q9 U- P. [4 U L 本期双周均价涨幅居前的五种产物分别为氨纶、WTI原油、硫酸、硝酸和布伦特原油;双周均价跌幅居前的五种产物分别为NYMEX自然气、尿素、涤纶短纤、硫磺和BDO。本期,氨纶代价继续维持强势,现在氨纶40D主流报价已经上涨至5万元/吨,较代价启动前上涨8.6％左右,而告急质料PTMEG近期代价没有上涨迹象,氨纶和PTMEG的价差继续呈增长趋势,氨纶行业拐点或将确认,企业红利有望好转。刚刚公布的一季报表现,氨纶企业红利已经开始好转,但幅度有限,现在干系个股估值仍旧较高,存在肯定的风险,发起投资者在到场过程中留意风险,可把握短期交易业务性机会。6 e( G. k& N7 I6 i( b
跌幅榜方面,聚氨酯上游质料之一的BDO代价出现回调,据相识现在买方多是按需采购,成交较为平淡,预计短期内还将维持颓势,干系公司为山西三维（000755）,投资者应留意风险。9 _; y0 ?" b3 M0 A
3、发改委发布一季度自然气运行简况$ _* F7 P( o# o0 r+ Q4 q
据运行快报统计,3月份生产自然气99亿立方米,同比增长1.6％;入口自然气（含液化自然气）约合47亿立方米,增长39.1％;自然气表观斲丧量143亿立方米,增长10.17％。一季度累计生产自然气306亿立方米,同比增长6.2％;入口自然气（含液化自然气）约合132亿立方米,增长34.5％;自然气表观斲丧量442亿立方米,增长13.4％。从数据可以看出,我国入口自然气的比例较大,是缺气大国,这告急受制于资源限定,将来自然气在我国能源斲丧中的职位将不绝进步,因此我们仍旧看好煤制自然气行业。
( N5 h$ \* T, D! q$ n 4、投资发起
1 j( e* F7 v. T, d5 ]3 | 我们前期保举的四川美丰（000731）近期表现活泼,表明市场对其车用尿素的将来远景持乐观态度,公司实际控制人为中国石化,将来有望借助股东配景开展车用尿素业务,远景值得等待,发起投资者继续关注;进入5月,春耕农化产物需求将迎来高峰,发起继续关注农化产物,如农药、复合肥等;氨纶继续维持强势,但干系公司业绩相对较差,估值较高,因此在把握交易业务性机会的同时要留意风险,干系公司如华峰氨纶（002064）、泰和新材（002254）等。+ f2 ~% i: u2 x2 ]; j
5、风险提示
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发表于 2019-5-4 21:15:23