农业行业：规避畜禽代价回调风险 关注发展确定性个股
( X9 Z/ x A/ A ] 5月农林牧渔行业大幅反弹。5月农林牧渔行业指数上涨12.81％,沪深300指数上涨6.5％,跑赢大盘6.31个百分点。在23个申万一级行业中,农林牧渔行业位列第6,涨幅靠前。分子行业来看,全部子行业均上涨。畜禽代价大幅反弹,加之畜禽养殖股4月份调解较深,从而畜禽养殖行业5月上涨13.18％,华英农业、雏鹰农业、民和股份等6只畜禽养殖个股涨幅均在15％以上。海珍品代价的低迷导致水产养殖行业表现较差,仅反弹4.85％,大幅跑输行业指数和大盘。
- F8 G) w4 V+ p. Z" Y 5月畜禽代价大幅反弹,将来有继续回落风险。生猪、猪肉、仔猪代价环比分别上涨12.91％、4.03％、5.54％,同比下跌8.71％、6.69％、23.84％。5月初国家启动二次冻肉收储,养殖户观望感情浓厚,存在压栏征象,促使短期猪价快速上涨。猪粮比从月初的5.15上升至月末的5.83,靠近盈亏平衡点,养殖户的亏损幅度淘汰,仔猪补栏热情有所升温。能繁母猪存栏量环比有所降落,但4月份仍有5013万头,产能降落幅度较小。随着天气渐渐酷热,猪肉消耗仍处淡季中,后续代价不容乐观。5月份,H7N9疫情渐渐安稳,消耗者对禽肉的信心开始规复,肉鸡市场有所回暖,代价上涨,养殖户补栏积极性增长,鸡苗代价大幅上涨。但鸡肉库存较高,6月代价大概下跌,鸡苗代价也将处于低位运行。4月生猪存栏量同比下滑3.54％,饲料贩卖量连续遭受压力。
8 L* G; V7 |8 ]9 y' `! f; y( A2 ^ 海参代价稍有回升,鲍鱼继续下跌。5月中上旬海参代价维持在140元/公斤,下旬回升到150元/公斤,受高端需求的降落及南边养殖海参会合上市的打击,海参代价连续低迷,随着北方底播海参的捕捞上市,海参代价在月尾有所回升,不外在需求不旺的大配景下,海参代价仍大概在低位倘佯。鲍鱼代价连续下跌,从月初的160元/公斤下跌至120元/公斤,预计后续代价继续走弱。淡水鱼代价涨跌互现,随着天气变热,淡水鱼出塘量开始淘汰,代价趋强。6 J2 l5 F& b4 I/ a q( r# ?0 W
6月投资战略:农产物代价大概走弱,行业“低配”评级。畜禽代价存在回调风险,发起暂时回避畜禽养殖股。可重点设置发展确定性的个股,保举登海种业、海大团体、大北农、壹桥苗业。（东海证券 李其东） w& ~ C% m% F) p: {: g3 C5 F" M
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发表于 2019-5-4 20:20:04