种别：行业研究 机构：国信证券股份有限公司
; {" K+ X3 o3 J# d# h' Q( `3 S0 x4 ^ 多晶硅代价存在调涨大概
9 D6 |5 Q( m, L" ]6 v 由于财产由前两年的灰心感情徐徐转向乐观,卑鄙大概会存在库存和增量产能,而上游多晶硅产能投资最大,在卑鄙库存由零转向增长的过程中有大概出现供不应求的局面,从而动员多晶硅代价出现反弹。( H" s# Y% j' @+ p5 i1 |. g/ p
EnergyTrend:上游代价强劲,卑鄙组件代价有所松动
! p2 B6 P3 w2 O* o; [ 就现货市场团体表现来看,中国市场多晶硅代价仍旧维持高档,但价位则在RMB135/kg~RMB140/kg之间,动员本周代价向上攀升,匀称价位来到US$17.045/kg,涨幅0.15%。而在硅片方面,业者顺遂调涨代价,且客户需求开始往高效产物会集,本周代价连续上扬,匀称价位来到US$0.899/piece,涨幅0.11%;在单晶硅片方面,本周匀称代价连续狭幅震荡,价位来到US$1.193/piece,跌幅0.42%。而在组件方面,十二月市场传出一些杂音,中国业者库存水位开始增长,市场对于十二月预测转趋守旧,使得市场代价出现下滑,匀称价位来到US$0.671/watt,跌幅0.45%。& [& {' U# [& l
Solarzoom:多晶硅代价调涨1 ^$ N+ ]; B" O
硅料方面,本周市场一线企业拉涨市场报价,不少企业也跟风拉涨,代价一度拉涨到137元/公斤左右,但是广泛卑鄙终端企业并不担当此次涨价,部分企业反馈假如硅料确实以此代价出货,根本会暂缓采购筹划;而成交方面,本周实际成交代价根本维持131-133元/公斤左右,134元/公斤成交也是小量。硅片方面,本周硅片代价保持稳固,市场上高效多晶硅片供不应求,代价根本维持高位坚挺运行,单晶硅片现在国内生产企业较为会集,小型硅片厂现在根本放弃单晶硅片产线。现在国内多晶硅片厂家订单较满,以致部分企业来岁一季度订单已经包管。电池片方面,本周电池片代价坚挺,由于本周市场订单交货麋集期,出货量激增。从7月份至今,电池片企业产能根本订单都不错,代价连续有三季度至今连续有拉涨7.6%。组件方面,本周国内组件行情坚挺,出货维持火爆。由于11月初是交货麋集期,多家企业反馈赶单压力大,个别产能不敷大概还须要直接外采应急。% u, h3 |1 P' w; h7 c3 f
风险提示
; z3 t6 e0 W* l6 ^+ \, k1 g, y, T 国内市场启动低于预期,行业整合低于预期。
O! D+ V8 Z4 q9 O 维持“保举”评级# }0 I/ {+ Q% o. K
我们以为行业正处于复苏周期中,维持“保举”评级,个股上由于预期多晶硅会出现代价上扬,可重点关注特变电工,同时可关注受益国内市场的阳光电源和制造业龙头隆基股份及海润光伏。+ }" b6 ~# }& z0 g; u
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发表于 2019-5-4 14:26:24