上周农林牧渔(申万)指数下跌0.02%，跑输沪深300指数1.13百分点，跑输中小板综合指数2.32个百分点，年初至今在申万23个行业分类中排名第10位。12月27日农业板块绝对PE和绝对PB分别为36.48倍和3.06倍，农业股绝对估值水平已远低于2005年至今汗青均值40.4倍和3.56倍，农业股相对大盘PE和中小板PE也均已靠近汗青均值，板块估值趋于公道。0 m6 o" m# A! C7 I
农业组合
! c( u" i" D* s$ U8 _+ ? 民和股份-公司控股股东增持，鸡苗代价底部反弹及叶面肥空间巨大，终端销量蓄势待发，未来2-3年叶面肥收入占比发生逆转。" K6 K7 ?$ o9 s
圣农发展-鸡肉代价已处于底部地区，7-8月旺季有望上涨。我们预计2013-2014年公司宰杀肉鸡量2.36亿羽和2.98亿羽，归属于母公司净利润分别为8930万元和6.5亿元，对应EPS0.10元和0.72元，公司公道估值12-15元，维持"剧烈保举"评级稳固。
; ]# t) o1 a% a, n2 Z% i 大北农-公司拥有巨大的贩卖团队，美满的金融服务体系和猪财产链资讯服务平台，一连投入研发费用提拔产物性能。我们预计2013-2014年公司饲料销量分别为316万吨和427万吨，每股收益0.51元和0.68元。
2 H+ ?1 l5 p, V0 E9 Y 唐人神-预计公司2013-2014年饲料销量分别为210万吨和270万吨，种猪销量分别为2.4万头和3万头。预计2013-2015年公司每股收益0.39元、0.49元和0.62元。% u5 c9 { M6 z/ u; _
雏鹰农牧-2007-2012年公司生猪销量和净利润年复合增长率分别到达62%和70%，生猪养殖环节"雏鹰模式"大获乐成，2013-2014年公司生猪出栏量仍将保持快速增长，此中，三门峡生态猪年出栏量有望到达10万头和30万头。现在猪价已处于底部地区，猪价上涨只是时间标题。（民生证券）
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发表于 2019-5-4 12:35:38