行业观点:在2 月份月报中,我们提出了两方面的投资发起,一是在市场震荡缺乏方向的时期,确定性增长的医药板块有望继承得到超额收益,板块性行情有望一连,二是由于招标政策的严厉水平超预期,大概影响市场对处方药的投资感情。已往一周医药板块在跑赢沪深300 的同时出现分化,服务东西、互联网医疗、国企改革等干系个股走势较好,处方药企业的团体表现则较为平庸,这也印证了我们的观点。预测后市,我们以为在市场震荡缺乏明确方向的时期,医药板块的吸引力依然处于全部行业中上的水平,具备肯定行业比力上风。固然当下招标政策偏严,但近期处方药个股的普跌也已反映了市场的负面预期,中恒久来看,思量到临床用药的刚性需求,对处方药远景无需悲观,行业分化中仍然会诞生很多投资时机。短期而言,投资者感情上对处方药有肯定影响,与药品招标政策无关的医疗服务、医疗东西板块、会集度不停提拔且存在模式创新的医药商业板块、OTC 行业中显着改善的个股、以及处方药板块中与制剂出口干系的个股都是可以选择的标的。" ~7 u! ^! v# s) r
配臵发起:在投资发起方面,我们发起配臵三类标的,一是医疗服务、医疗东西中前期涨幅不大且估值公道的品种(如新华医疗、科华生物、通策医疗等);二是药品板块中与处方药招标贬价政策关联度不高的品种(如OTC 板块中改善趋势显着的片仔癀,与制剂出口干系的恒瑞医药、翰宇药业,二线产物丰富且处于放量期的京新药业等),三是谋划性底部确认,业绩反转的企业(如科伦药业,关注江中药业、舒泰神等)。别的,在医药企业纷纷"触网"的配景下,互联网医疗中医药电商、慢病管理、远程医疗等新模式带来的主题投资时机也值得风险偏好较高的投资者密切关注。兴业证券( u; g) o& O. ^4 O$ ^/ ~/ Y5 h
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发表于 2019-5-4 04:07:28