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. L& J) i! P' p+ V 用友网络公司跟踪陈诉:企业互联网业务发展更进一步, d: A) p: N y/ `
用友网络 600588 盘算机行业
' ~! t6 o( x& s1 l4 R$ E! |, V8 Q( L 投资要点:3 Y+ u: o6 ]1 f6 U
企业互联网业务进一步推进。迩来,用友新建立的用友超客正式面向客户和相助同伴发布。用友超客是用友旗下第一家从事企业互联网运营的子公司, 其业务定位:为企业提供基于互联网运营模式的CRM 和企业交际协同服务, 用友超客包罗两大产物:企业空间和超客营销。, }% W' ~* b& |0 D
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互联网转型预期不停兑现。我们以为用友超客的正式发布,表明用友的企业互联网业务正在稳步推进。其互联网转型不停有详细业务和产物落地是用友产物化本事强的紧张表现,也表明用友向市场开释的向互联网转型的预期也在连续兑现。0 F N N* ~% \( ]! }$ ?* R
$ b7 c- [( z+ D2 |1 v# g 企业互联网业务拓展模式:从轻应用到重度应用,从通用办公产物到定制垂直行业应用产物。用友依赖在管理软件范畴积累的产物开辟、技能服务等上风,连续开辟了基于移动互联网的办公产物和营销一体化产物。我们以为, 未来用友企业互联网产物拓展的方式有望渐渐从轻度的办公产物向贯穿企业业务整个流程的重度应用产物演化,固然这种重度应用产物是以不捐躯用户体验为条件。别的,我们以为随着用友在办公通用产物的推广,后续有望渐渐进入到对垂直行业业务产物的开辟。! J" z6 D2 z' ^! W7 Q4 m; p, u
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对企业互联网业务关注点:新产物的开辟和用户数增长。我们以为,未来对用友企业互联网业务的关注点紧张会集在两个方面 1)新产物的开辟。现在企业互联网产物已经覆盖到企业营销和渠道层面,未来有望向产物、运营方向拓展。(2)产物用户数的增长。企业互联网产物开辟的终极目的是打造一个生态圈,而用户的规模是生态圈丰富的条件。因此,我们后续可以通过关注产物的用户规模来对用友企业互联网战略的推进环境做进一步的判断。: c/ @( b: w- U' A1 f- G& ]* x
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红利猜测与投资发起。我们继承看好用友互联网转型战略。我们以为超客的落地有望动员用友企业互联网业务推进的渐渐加快。随着产物用户数的积累, 企业互联网生态圈有望渐渐丰富和美满。我们猜测公司2015-2017年EPS 分别为0.51元、0.63元和0.77元,6个月目的价42.2元,对应2016年的PE 为67倍,维持"买入"评级。
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紧张不确定性:互联网业务推进低于预期的风险;板块估值体系性降落风险。* [- _& m0 a% s2 G! e7 r
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发表于 2019-5-4 02:41:26