进入猴年以来，大盘出现震荡反弹走势，克制已久的做多热情渐渐开释，热门层出不穷。只管周一大涨后市场有所回落，但上证K线图表现，周二盘中低点刚好把周一的跳空上涨缺口回补，反映出市场走势已较前期的大幅颠簸更为理性，为大盘连续震荡反弹走势打下较为坚固的根本。而从盘中热门来看，近几个生意业务日中，受益供给侧改革的多个板块低位强劲回升，显着有资金参与炒作，有望保持肯定的连续性。在业内人士看来，供给侧改革是将来很长一段时间不绝稳定的主题，此中钢铁、煤炭、水泥等三大主流受益板块值得关注。 钢铁板块 转型及低估绩优股是炒作要点 由于主导钢铁需求的地产周期好转，短期难以一步到位，现在板块基于需求超预期规复而导致的趋势性行情概率较小，但在短期根本面向好的情况下，仍具有博弈性时机。在行业人士看来，判断本轮钢铁股行情的两大驱动因素是钢价上涨和政策利好。钢价总体表现已超预期，判断整个3月份钢价预期均偏积极，后续两大政策利好：一是两会期间钢铁供给侧改革方面有望出台配套政策，如税收、不良处理处罚、地方步伐等。二是地产去库存，类似上周末的房地产生意业务税调解等。 从行业根本面来看，中泰证券分析师笃慧指出，固然交投氛围偏淡，但由于钢材库存偏低，市场对后市钢价走势广泛较为乐观，惜售感情浓重。而对于二季度钢材需求依然保持乐观，年后披露的1月2.5万亿巨量新增贷款及社会融资规模看资金供应富足，2016年基建投资有望再度发力。而部门低库存都会若贩卖连续向好，地产开工或将触底反弹。在此配景下，淡旺季切换带来的需求环比增量，将导致行业钢产量阶段性回升，后期钢价反弹行情有望连续。 自2015年以来，供给侧改革就成了市场最为关注的热门之一。长江证券(000783,股吧)分析师王鹤涛表现，固然对于钢铁行业来说，供给侧改革收效尚需时日，但政策的连续出台和推进总会造成市场偏好的变革，进而影响股价颠簸。 在近期行业根本面因基建需求刺激预期、季候性开工规复及低供给、低库存状态而趋稳，而且板块前期已有回调、风险有限的配景下，王鹤涛继承维持板块审慎乐观判断，具有博弈性时机。在板块投资风格上，大概率会在需求好转预期之下，仍以转型、主题为主，连续近两年来钢铁板块投资风俗。因此，发起一方面设置低估值首钢股份(000959,股吧)、大冶特钢(000708,股吧)、华菱钢铁(000932,股吧)、宝钢股份(600019,股吧)、河钢股份、新钢股份(600782,股吧)、武钢股份(600005,股吧)、方大特钢(600507,股吧)；另一方面，具有业绩等安全边际的转型、主题标的仍值得关注，包罗国改预期剧烈的韶钢松山(000717,股吧)、凌钢股份(600231,股吧)，转型预期法尔胜(000890,股吧)，受益于外洋油气拓展顺遂的玉龙股份(601028,股吧)，主业高增且具3D打印概念的中钢国际(000928,股吧)，打造供应链综合服务商的欧浦智网(002711,股吧)。 潜力股精选 首钢股份(000959) 转型都会综合服务 公司制定增召募资金110亿元，别的拟以持有的贵州投资100%股权与首钢总公司持有的京唐钢铁51%股权举行置换。 长江证券分析师王鹤涛指出，公司定增、置换重要围绕“夯实钢铁主业”及“转型都会综合服务”两条主线举行，重要影响在于项目建成后京唐钢铁总产能将达2000万吨/年，二期工程重要定位于开辟海洋、军工、造船、核电、石油、呆板制造等范畴所需高端宽厚板和热轧、冷轧板产物。收购曹健投67%股权进军项目投融资及建立范畴，实行PPP项目，切入都会综合服务业实现多元化谋划。 大冶特钢(000708) 具备民营机成品格 公司因所处特钢行业相对稳固并具备团体配景、民营机制等独特品格，是现在为数不多符合此条件的公司。现在公司估值明显低于钢铁及特钢板块估值程度，市净率也低于A 股其他重要特钢公司。同时，借助实际控制人中特团体在特钢范畴强盛的技能及渠道上风，公司有望连续得到协同发展，从而进一步夯实其团体红利根本。 行业人士以为，一方面，现在公司绝对估值程度相对较低，向下空间比力有限；另一方面，特钢需求周期短期偏稳、长期趋增属性叠加公司产物、配景及机制上风，相对妥当的业绩表现将为公司股价提供可靠的安全边际。 河钢股份(000709) 去产能化重点地区 从公司自身规模、整合发展进程、谋划绩效，多元产业特殊是钒钛产业来看，公司完全有条件在供给侧去产能改革中继承重任。 安信证券分析师衡昆分析指出，河北省作为产量占比靠近1/4 的第一产钢大省，又是京津冀一体化的紧张构成部门，大概率是钢铁去产能的重要重点地区。河钢也会成为中国钢铁去产能最大的受益者之一。从河钢自身的条件和状态来看，有大概捉住钢铁去产能这一汗青性进程，实现企业自身发展、行业有效整合、地区经济升级和国家战略落地的“四位一体”式胜利。河钢股份是中国钢铁去产能的首选标的。 水泥板块 吞并重组力度将会进一步加大 就水泥行业发展而言，连续低迷的需求将倒逼行业产能去化，不外此前地方当局肯定程度上的掩护和企业自身的协同使产能去化之路漫漫无期，供给侧改革的实行大概会加速这一去化过程。 长江证券分析师范超分析指出，真正要看到行业景气的趋势规复，不但须要去产能，还须要需求企稳复苏。因此对于供给侧改革对水泥玻璃的影相应分成两阶段，阶段一是去产能前期的博弈性时机，满意低持仓和低估值时是比力好的参与时机且不发起恋战；阶段二是须要去产能实质性举行且需求底部企稳，此时带来红利提升与估值修复的趋势时机。 水泥行业当下根本面较弱，行业处于淡季代价下行。在行业人士看来，水泥行业景气的趋势规复，不但须要去产能，还须要需求复苏。2016年行业团体判断在供给侧改革引导下，将会加速去产能进程，“僵尸”企业在市场竞争中渐渐退出；行业处于底部阶段部门资产相对自制，企业之间的吞并重组时机将会出现。去产能加速和稳增长预期带来边际供需改善，需把握阶段时机。 “等候政策催化落地，水泥行业的投资时机在2016年表现为脉冲式。”范超表现，第一，产能去化虽故意义但过程肯定难且漫长，西欧、日本的市场化去产能连续了约5年。第二，行政实行上看，水泥玻璃的民营占比力高，通过行政指标派发的难度更大些；地方阻力上看，水泥玻璃的去化相对容易些；动力上看，水泥1万亿产值，玻璃千亿产值，体量较小其供给侧改革对经济作用小于钢铁煤炭。以是矛头更指向钢铁煤炭。第三，供给侧改革的步伐，大企业整合+僵尸产能退出，政策端静待落地。第四，2016年对行业的影响判断会是脉冲式，低配+低估的时间参加，但由于短期很难兑现连续性不会强，真正的趋势时机需得到进一步信息再确认。 申万宏源(000166,股吧)证券分析师王丝语则表现，国家正在酝酿重拳管理产能过剩标题，利用市场化本领进一步化解产能过剩。“水泥或将加速吞并重组力度，供给侧改革将利好行业产能镌汰，关注水泥龙头市场整合。我们发起关注水泥产业整合组合：冀东水泥(000401,股吧)、金隅股份(601992,股吧)、宁夏建材(600449,股吧)、祁连山(600720,股吧)。” 潜力股精选 祁连山(600720) 业务整合是大看点 公司处于“一带一起”核心地区，随着沿线国家地产基建鼓起，有望享受前期较高的红利程度。 申万宏源证券分析师王丝语分析指出，公司与八冶团体、吉尔吉斯斯坦JBK公司共同出资1.3亿美元建立水泥产线，加速布局外洋市场。现在吉尔吉斯斯坦天下水泥产能仅165万吨，水泥吨毛利不低于300元，红利程度远超国内。中材团体持有公司股权比例13.24%，公司与同属中材团体下的青松建化(600425,股吧)、天山股份(000877,股吧)之间存在同业竞争标题。随着国企改革推进，中材团体对公司业务整合仍然是最大看点。随着“一带一起”政策推进，长期看需求有望回暖。 海螺水泥(600585,股吧)(600585) 业内龙头整合加码 公司2015年6月15日公告收购江西圣塔水泥；6月19日公告全资子公司海螺香港通过配股认购西部水泥16.7%的股份；10月23日董事会正式通过关于公司以11.14亿元代价收购巢东水泥干系资产。 兴业证券(601377,股吧)分析师黄诗涛以为，公司短期内连续的整合动作一方面彰显了其市场整合的刻意，同时也反映出龙头企业在行业低迷时期将加速市场整合。长期看，公司作为业内领先的优质企业，积极参加并购整合和“一带一起”建立，仍有发展空间。短期看，行业红利程度已至汗青底部，而投资增速的连续下行，将增强稳增长政策预期。 金隅股份(601992) 受益地区供需改善 公司水泥窑协同处理技能及运营履历国内领先。海通证券(600837,股吧)分析师邱友锋指出，公司约有81%的熟料产能位于京津冀，“京津冀协同发展”驱动下，地区供需改善拐点到临值得等待。 别的，公司领先国内水泥窑环保综合利用进程，现在拥有年处理20万吨污泥、万吨飞灰及40余类伤害废弃物的资质和本领、负责北京90%左右的伤害废弃物处理；2015年天津振兴公司、琉璃河公司、太行远景公司水泥窑协同处理污泥技改项目投入试运行。公司积极向当代服务新范畴拓展，已布局养老、外贸服务范畴。其地产多元化发展战略意图显着。 煤炭板块 需求端决定反弹高度和连续性 在近期大盘震荡反弹中，煤炭板块表现出剧烈的反弹欲望，不少个股快速走高。作为前期严厉跑输大盘的传统周期行业，供给侧改革为市场注入一剂强心针，叠加近期根本面改善的预期，煤炭股估值修复有望连续。 中泰证券分析师刘昭亮指出，现在煤炭产能严厉过剩导致大量企业亏损，供给侧改革有望加速镌汰落伍产能，加速推进煤炭企业吞并重组。短期煤价触底反弹，催化因素已经形成，积极参加春季反弹，需求端预期决定反弹的高度和连续性。从动态角度看，中期阶段性积极因素也在累计：一是在经济下行压力加大的同时，稳增长政策继承加码。二是供给侧变革，严控煤炭产能，吞并重组加速。三是国企改革及企业转型，供给侧管理有利于行业整合。 从煤炭行业来看，行业人士以为地方龙头煤企有望最大受益供给侧改革。起首，供给侧改革加大镌汰落伍产能的“僵尸”企业，地方龙头煤企竞争压力减轻，上风更加凸显。其次，地方当局通常会更重 视扶持地方龙头企业，在员工安置、镌汰产能给予更多政策倾斜。末了，地方龙头企业有望借供给侧改革加大吞并重组，在行业不景气时低价收购竞争对手，化危为机不绝发展强大。 同时，管理层调研煤企并提出改革部门方案，表现了当局对改善煤炭行业产能过剩的刻意。只管后续根本面的改观仍取决于政策细则的出台及后续的实行力度，但作为“十三五”首年，煤炭行业供给侧改革大概是不绝稳定的主题。 固然行业短期仍存压力，但海通证券分析师吴杰以为中期仍看煤炭行业三大乐观因素。第一，需求大概改善。第二，供给侧改革。第三，国企改革。“煤炭的行情刚刚开始，远没有走完。三大利好，兑现任何一个，煤炭股都有望取得大幅高于现在的收益率。”吴杰以为，从供给侧改革来看，“五大重点任务”是“去产能、去库存、去杠杆、降资源、补短板”。当务之急是刀切斧砍处理“僵尸”企业，刚强不移镌汰过剩产能，让“僵尸”入土为安，确保2016年过剩产能和房地产库存镌汰，企业资源上涨和工业品代价下跌势头得到遏制，有效供给本领有所进步，财政金融风险有所开释。 刘昭亮表现，短期传统周期行业的估值修复仍将连续，发起关注中国神华、中煤能源、露天煤业(002128,股吧)、阳泉煤业(600348,股吧)、潞安环能(601699,股吧)、陕西煤业、安源煤业(600397,股吧)、盘江股份(600395,股吧)、开滦股份(600997,股吧)。 潜力股精选 安源煤业(600397) 国企改革预期剧烈 公司积极向新能源业务方向拓展，筹划成为江西省的大能源整合平台，国企整合和改革预期剧烈。 国金证券(600109,股吧)分析师孙灿表现，公司向大宗商品供应链服务平台转型，是以九江储备中央为核心，加速布局物流根本办法和生意业务中央的电商平台。2015年下半年，通用船埠和储配煤场工程筹划开始试运行，专用铁路则筹划年底建成，2016年物流配送体系将正式投产协作运行。通过设盘算先辈的风控模式而引入PvP网络金融模式和银行授信协作，较好地办理了供应链风险融资标题，生意业务中央电商平台有望2015年开始贡献收益。 盘江股份(600395) 煤层气将成增长点 作为贵州国企混改第一家，盘江股份定增40亿投资煤层气和低热煤发电，管理层和投资人将大额参加定增，彰显了对公司将来远景的信心。 海通证券分析师邓勇以为，公司存在显着的超预期时机，值得重点投资。新增的煤层气业务将成为公司将来红利重要看点。煤层气三年内将成为公司利润支柱。公司近期募资重要投入公司煤层气的开采和提纯，由于采取了新的煤层气开采技能，公司的煤层气开采服从和经济性将大幅进步，预计该业务将在2016-2020年渐渐贡献利润，有望成为公司将来重要的业绩增量。 潞安环能(601699) 团体资产注入可期 公司是一家纯煤炭公司，重要生产喷吹和动力煤，由于红利较好，不绝没有思量转型，公司的时机来自煤价的反弹大概团体资产注入。 海通证券分析师邓勇以为，团体2014年产量筹划1.25亿吨，2.5倍于上市公司，团体上市时答应5-10年内完成团体上市，且山西省当局也力推五大团体团体上市，公司外延式增长可期。现在团体比力成熟的煤矿是司马300万吨和郭庄180万吨煤矿，都是资产质量精良的矿井。团体的煤制油树模项目也有大概在将来红利，假如按照公司上市时团体上市的答应，也都有有注入的大概。' h& l) g* b/ g1 s0 ~. 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发表于 2019-5-3 13:56:48