投资发起：若“证监会叫停上市公司跨界定增”报道属实，实体经济团体受益。环保作为享受“五位一体”根本国策报酬之产业、会流入更多资金，转型环保企业也将增长。维持行业增持评级；
4 `4 }$ e# ~( |% B0 f' ^5 h 变乱：根据报道，证监会已叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视 、 VR 四个行业 ； 同时 ， 四个行业并购重组和再融资也被叫停报道若属实、实体经济将得到更多资金支持。2016 年 3 月，证监会仅对上市公司跨界定增第二产业项目收紧、专项核查，并未明确克制上述四类行业并购重组。如果此次报道属实，那么证监会羁系力度显着增长，企业不能跨界进入“吸金”本领强的行业、而更多流向实体经济产业。我们以为该政策是国家鼓励公司做实业、同时鼓励上市公司做实业中的告急一环，如果报道为实，国家宏观实体经济将有望得到更多资金以支持增长；而随着资金流向的变化、生意业务实现量价提升，原有高估值泡沫将得到修复，而对实业界估值将起到拉动作用；
6 ?. `6 \% H* w, p: n" h 环保股基于其在实体经济中的职位，将来有望得到更多资金支持。如今市场对环保的认知是：商业模式不敷“性感”，卑鄙 2 类客户，1 是中心政府和地方政府(包罗市政管委会、城投公司或水投公司)，2 是工业企业；对于政府类客户，由于中心财务赤字高、地方政府债务比例大，因此纯粹靠地方政府采购的商业模式、对于 PPP项目或加长版 BT 项目而言难以连续(长达 20-30 年时间)；对于工业企业客户，市场以为只有火电厂毛利率较高(40%左右)、具备肯定付出本领，而钢铁、水泥等行业还在做供给侧改革，没有充足资金投资在环保装备、工程及服务上。若此次“叫停”政策兑现、并形成正式政策文件，我们以为宏观经济总体受益，而作为“五位一体”的环保产业也将受益，将来将有更多企业转型环保产业；- A' d1 \2 P9 y' [) g3 b
继续从环保产业中 3 个角度保举环保板块及对应个股。& D* l, }6 g6 P1 r7 i v) U" J% v
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1、热门。(1)海绵都会(含PPP)：中心及政策银行资金支持明确+树模都会连续出台+订单有望实现发作。保举华控赛格、江南水务、环能科技、碧水源、津膜科技，受益标的包罗首创股份。(2)土十条：末了一个“十条”政策出台预期+局部地区具备商业模式订单开释。保举博世科，受益标的包罗高能环境、永清环保。(3)国企改革：国企资源丰富+探求具备改革活力国企标的。保举启源装备，受益标的包罗秦岭水泥、南边汇通(停牌).: f I8 F7 Y/ V* x0 m
2、业绩。保举长青团体、清新环境(停牌)、东江环保。3、转型。天壕环境(停牌)、受益标的包罗韶能股份。 3 d9 q, T# e! L# b5 h) M7 j
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发表于 2019-5-3 05:45:30