日前，有报道称，工、农、中、建、交五家国有银行，均体现乐意申请建立债转股子公司，此中，农业银行11月23日发布公告称，拟出资人民币100亿元，在北京投资设立全资子公司——农银资产管理有限公司。分析人士指出，银行设立债转股子公司，标记着本轮债转股正式落地，市场化债转股的大幕正式拉开。本文通过对已经发布债转股预案，以及资产负债率高于50%的公司举行细致梳理，发掘债转股投资机会，以飨读者。
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! {! _, Z, W K' S" c, Z 农业银行拟设立债转股实行机构
3 H7 L* F- V2 B; K# U' g0 f2 G 日前，有消息称，工、农、中、建、交五家国有银行，均体现乐意申请建立债转股子公司，以到场到“去杠杆”的进程中。各家银行方案根本划一，以自有资金出资100亿元左右，建立专门筹谋债转股的投资子公司，按有关规定，交织实行债转股。
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农业银行11月23日发布公告称，本行拟出资人民币100亿元，在北京投资设立全资子公司——农银资产管理有限公司。农银资产注册资源拟为人民币100亿元，注册地在北京，本行持股比例为100%。农银资产拟专司债转股业务，告急筹谋和管理与债转股干系的债权收购，债权转股权，持有、管理及处理转股企业股权等经金融羁系部分允许的金融业务。* G' h2 `# u, U4 m
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受此影响，昨日银行板块团体逆市大涨1.14%，板块内19只成份股实现上涨，占比82.61%，此中，中信银行涨幅居首，到达4.24%，而南京银行(3.74%)、中原银行(2.79%)、招商银行(2.56%)、宁波银行(2.11%)、北京银行(1.62%)、兴业银行(1.52%)、江苏银行(1.51%)、光大银行(1.51%)、浦发银行(1.5%)和交通银行(1.03%)等个股涨幅也均超1%。/ F" l. B8 b$ E6 `; T& M* a
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资金流向方面，媒体市场研究中心根据统计体现，昨日银行板块团体出现资金净流入态势，累计吸金19.63亿元，此中，江苏银行(3.34亿元)、中原银行(2.58亿元)、兴业银行(2.07亿元)、光大银行(1.95亿元)、安全银行(1.80亿元)、中国银行(1.42亿元)、南京银行(1.33亿元)和宁波银行(1.14亿元)等8只个股大单资金净流入在亿元以上。' p8 U0 D3 T2 W/ S! i: Q3 k
6 K" V2 _0 Y( S& H1 w { 投资机会方面，中信建投体现，三季度，银行业根本面出现积极改观，不良增长继续放缓，估值迟钝修复。发起关注：招商银行、中原银行、北京银行、宁波银行、光大银行、民生银行、中国银行等。
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10家公司公布拟债转股方案
Z" u' i2 X8 l. P. R1 h# X: O5 y 10月10日，国务院发布的《关于市场化银行债权转股权的引导意见》(以下简称《意见》)指出，优化债务布局、有序开展市场化银行债权转股权、依法停业、发展股权融资。债转股是国家实现主动、有序去杠杆、增强经济内生动力和活力的告急办法。
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国泰君安体现，当下宏观景心胸上升为实行债转股，实现降本增效，推进供给侧改革提供了温床，具有优质、稀缺性资产的行业龙头公司将得到市场的重新认知。强周期、高负债、具备红利潜力的公司是债转股的潜伏对象，从这个逻辑出发，在钢铁、煤炭、有色、化工、机器、军工等行业中选择有国资配景、有较高去杠杆需求以及剥离债务后红利弹性较好的龙头公司。受益标的：中煤能源、驰宏锌锗、安阳钢铁、云天化、沈阳机床、中船防务等。
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近期，有部分公司发布了债转股预案公告，媒体市场研究中心根据统计体现，克制现在，共有10家公司发布了债转股公告，它们分别为中金岭南、广晟有色、中国一重、西宁特钢、锡业股份、南京医药、同方股份、易成新能、一拖股份、中钢国际。: \, ~. _. c) g
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此中，11月8日，建行与广东省国资委、广东省广晟资产筹谋有限公司共同签订市场化债转股框架相助协议，由建行安排150亿元资金与广晟公司开展市场化债转股相助。广东省广晟旗下上市公司有中金岭南、广晟有色等两家公司。$ {/ S! ~; C- O! u/ y3 T. K
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中国一重10月13日发布公告称，中国一重债转股式定增获国资委批复。根据定增预案，中国一重拟以每股4.85元的代价，向公司控股股东一重团体非公开辟行31978.29万股，召募资金总额15.51亿元，将全部用于补足公司因归还一重团体委托贷款和往来款15.51亿元所形成的资金缺口。一重团体将以现金方式认购本次非公开辟行的全部股份，认购资金泉源为各部委积年下拨的国拨资金。: ~, Y- y. F! G5 O6 g+ u$ [$ `
. w, I& A/ d7 A3 b% d 从行业来看，上述10家公司告急扎堆在钢铁、有色、机器、医药等四大行业。市场广泛以为，根据《意见》，预期钢铁、机器、有色金属等产能过剩突出的行业中将有更多的企业通过债转股的方式办理繁重的债务标题。机构预计，市场化债转股开启后，每年债转股规模有望到达1000亿元至2000亿元。债转股的启动，不但仅是有利于开释银行不良贷款率，改善信贷质量，更告急的还在于，给负债高但是增长潜力大的公司提供一个开释信贷压力的窗口，公司通过债转股的方式减轻负债压力，改善资产负债表，提振业绩增长预期。
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资产负债率高于50%公司扎堆八大行业) o* [7 D5 G6 `. h( C
媒体市场研究中心根据统计体现，克制9月30日，沪深两市2950家上市公司本年前三季度资产负债总额达38.95万亿元(剔除银行类公司)，而总资产合计有58.76万亿元，匀称负债率为66.28%。此中，资产负债率高于50%的公司共有1025家，占比34.75%；资产负债率高于70%警戒线的上市公司有345家，乃至有16家公司的资产负债率高于100%。
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& Z" E5 N5 s" p1 t( }: f( \ 具体来看，*ST舜船的资产负债率为560.89%，*ST川化的资产负债率为209.01%，*ST云维的资产负债率也高达176.12%，别的，*ST兴业(173.14%)、*ST生物(136.36%)、*ST珠江(116.88%)、*ST景谷(115.86%)、*ST天利(115.62%)、*ST亚星(114.58%)、*ST八钢(108.22%)、*ST商城(106.22%)、中国嘉陵(105.56%)、河池化工(105.42%)、莲花康健(102.35%)、*ST煤气(101.92%)和华塑控股(100.31%)等公司的资产负债率也高于100%。
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从行业角度来看，本年前三季度资产负债率高于50%的1025家公司告急扎堆在房地产、钢铁、修建装饰、非银金融、公用古迹、国防军工、贸易贸易、采掘等八大行业，资产负债率高于50%的公司数量占行业内公司总数的比例均在50%以上，分别为80.15%、76.47%、70.97%、70.00%、58.68%、54.55%、52.58%、50.82%。 (原标题：银行债转股方案加速落地 八类高负债率公司欲享盛宴) , W1 ~8 R% v5 m! G
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发表于 2019-5-2 13:32:15