每年告急的农业指向标一号文件出台相近,从前期已经披露的各政策引导精力看,我们以为供给侧结构性改革等还是政策重点方向,包罗玉米代价市场化、粮食流畅范畴加快改革和收购粮食主体的多元化、发展规模化策划等。政策频出催化相应版块进入炒作热门阶段,值得重点关注。+ ]# i" {7 F) c, ?! O% r
c& O' W6 N' r, M1 d$ Y: y1 g! t. U 其他投资机遇上,一方面在通胀预期下,根本面有支持的大宗商品有望继续走强,本周油脂、白糖、橡胶上涨较多,干系个股可积极关注,重点保举中粮屯河、南宁糖业、海南橡胶;另一方面后周期趋势确定的饲料板块,近月饲料销量连续回升,板块调解后已经出现较好的设置时点,重点保举禾丰、唐人神、金新农、海大等。; E; O1 Z J" b
: | j/ @/ c8 I) ` 【莳植链】种业内生动力强劲,品种上风凸显,隆平、登海的三季报预收款表现亮眼,内生增长推动行业会合。关注转基因、土地流转等政策渴望,优质个股可底部结构。四序度至来岁一季度是农业政策频出时间段,现在是较好的结构时点,而一号文件政策的出台即将到来,主题投资关注度极高。从前期已经连续披露的政策引导看,供给侧结构性改革、玉米市场化等仍将是一号文件的重点内容。
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【饲料】饲帘硐秩数据同比增速继续提升,安全边际强。10月同比增速继续小幅提升,11月销量也表现较好,饲料行业的量增趋势确定,需求现实已经规复,增速偏缓的预期调解已到位,三季报奠定整年业绩大幅增长的主基调,16、17红利大年仍为最强安全边际。岂论从行业本身的规复情况判定,还是从龙头企业具备逾越行业均匀的良好表现来看,饲料个股均具备较好的设置代价!【农产物】油脂连续走强,玉米重回下行通道,仍旧看好白糖向上趋势,关注橡胶底部反转。本周美国EPA公布将2017年生物柴油掺和尺度从16年的19亿加仑上调到20亿加仑,将总再生燃料掺和量从16年的181.1亿加仑上调到192.8亿加仑,推动美盘豆油合约大涨。玉米因港口库存规复,代价重新走弱。我们重点保举白糖和橡胶:16/17榨季伊始,新糖尚未会合上市,在外糖调解企稳后,政策预期下国内糖价仍旧出现易涨难跌的态势,而后期国表里供应偏紧的局面或将连续推动糖价上行,国内糖价在四序度将有望到达第一阶段高点7500元/吨,若商业掩护政策落地,代价或突破8000-8500元/吨;橡胶代价处于汗青底部,需求连续转好且合成橡胶代价高涨,对天然橡胶代价形成共振,来岁二季度前供应仍旧偏紧,代价维持强势,而中长期走势则取决于需求端的提振,看好长期趋势。. c( x6 N# f% X0 ^5 p
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【动保】上风个股有望走出连续行情!未来动保行业从品种上重要看点在宠物与反刍,及猪的新病与政策受益品种,而团体规模受益于未来3年的后周期规模化补栏,猪的高端市场苗将进入快速增长期。从竞争格局上看,当前依然是产物为王的期间,研发、牌照、工艺是重要的竞争上风。而未来随着招标制度改革、国表里整合加快,动物疫苗行业会合度有望快速提升,在此大潮中国内企业实现高出式发展的重要路径在于国际化、到场科研院所资源转置、并购整合。3 L0 j9 W) `( Y: h, v
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【禽链】镌汰及加库存力度或超预期,备货行情一触即发。当前引种量大概略超市场预期,但并不改变大周期级别及来岁红利预期,且当前投资逻辑重点在中鄙俚代价弹性上。我们近期走访了山东禽链中鄙俚种鸡场、毛鸡场、屠宰企业,团体看由于优先供父母代种源,山东地域对来岁上半年行情较为悲观,反而造成当前换羽比例大幅低落,从镌汰鸡代价走低及扣问情况淡漠可见一斑,而同时4-5月换羽鸡及部门前期多余产能开始大量镌汰,而且在渠道库存清零后,市场广泛等候加库存而欢迎后期大行情,备货行情一触即发。
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【重点保举标的】莳植链隆平高科、象屿股份、海南橡胶、北大荒、登海种业、荃银高科;饲料板块:禾丰牧业(东北地域饲料龙头)、唐人神(量增连续,鄙俚延伸)、海大团体,关注金新农、大北农、新渴望;农产物:白糖标的中粮屯河(业绩增长快,国企改革)、南宁糖业(弹性大),橡胶标的海南橡胶;动保板块:中牧股份(掘金百亿宠物疫苗金矿)、普莱柯、生物股份;禽链:圣农发展(鄙俚行情的龙头股,适当大资金长期设置!)、民和股份(弹性最大品种)、益生股份(中上游龙头标的),仙坛股份、华英农业;其他个股好当家、*ST獐岛、东方海洋等。4 K- y& Y) r6 Z
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发表于 2019-5-2 11:10:55