本年以来赢利效应最强的板块是什么？在本日市场团体走弱而该板块逆势发作之际，答案已越发清楚，那就是医药板块。# Y3 u E! @, h& h5 Q
4 r% r8 U& W' n, z& j+ F" W, X( v* N
Choice数据体现，停止5月2日，本年以来生物医药指数、中证医疗指数分别上涨9.3%及8%，而同期上证指数下跌7%，医药板块超额收益显着。3 Z" J# I+ E/ R, a3 P. Z
6 w! Y) |6 y, P* r* Z 从具体细分板块来看，创新药、CRO、医疗服务、连锁药店、疫苗等景心胸较高的行业体现较好。
! W9 k) T# ?$ b/ J# j! U: h i3 x) k
作为传统的避险板块，寂静两年多后医药行业再次王者归来，其上涨逻辑已经发生改变。
7 a0 R$ w |2 Q$ [6 e* G k* \" l1 `/ z( S
在业内人士看来，如今医药行业的上涨并非已往“一人得道”似的个股齐飞，而是较为显着的个股效应和结构化行情。在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是局势所趋。# n5 Q% F7 Y3 x+ E" @
! L, m7 y5 _1 z6 J$ G. B 在新的产业政策配景下，具有连续创新本领的企业、底部景心胸回升的子板块及细分行业龙头发作力较强。
4 L3 h5 P* I8 ]# @' a4 a" V+ p0 A" ?4 |2 {& w
基金连续加仓医药行业' V% H8 V! X1 M" X: {, k, @8 J
, i8 K$ U. ?. O% ]! k( ]
<img id="aimg_LvIlj" class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180503000113" lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />
8 I( s7 W E; ?- l: R
; W4 f a5 V$ u l “迩来和圈子内朋侪集会，他们都在聊医药股。”沪上某基金司理克日在担当记者采访时直言，本年市场很难做，但有一个板块赢利效应较为显着，那就是医药。: d5 g* D: k* ^& `' S. p, |
# ~$ f1 h, N) P- ? 这种直观的感受反映到持仓上，便是基金对医药行业持仓量渐渐提升。银河证券数据体现，2018年一季度，全部主动非债基金十大重仓股中，医药股的持仓比例（剔除港股）较2017四序度上升了2.32%至11.99%，增幅排名行业第一。
! V, t2 D- u. U
9 t4 \# @8 D7 U 剔除医疗医药康健基金后，一季度主动型非债基金的医药股持仓比重为8.99%，排名行业第三，较客岁四序度上升1.89%。
: J/ D. |3 @2 Q& D
9 n- [/ P6 z0 j4 Q8 w 从基金重仓持有的数目来看，本年一季度，主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为恒瑞医药、长春高新、复星医药、华东医药和济川药业。) }( h; w' p6 K* |0 i: U/ U
c: t. E' Z4 K8 C0 H7 Z$ k
重仓持有基金数目增幅最大的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、华东医药、济川药业、泰格医药、智飞生物、通化东宝、天士力、爱尔眼科。' I2 J* z6 C7 U# j( S) O: H
4 y9 `, K, T! W( u% I' N0 S 从基金重仓持有市值来看，一季度主动非债基金持股总市值排名前五的标的分别为复星医药、恒瑞医药、乐普医疗、长春高新和通化东宝。
1 D. z5 v9 s; g* n3 K: V) B/ |, L
此中，增长值最高的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、泰格医药、美年康健、华东医药、济川药业、爱尔眼科、鱼跃医疗和智飞生物。/ L5 m5 S; {6 n, r$ S
0 o& p- l J1 r
<img id="aimg_MuECu" class="zoom" file="http://img.cfi.cn/readpic.aspx?imageid=20180503000114" lazyloadthumb="1" border="0" alt="" />$ [" p8 X9 D# r- @; D5 U
团体来看，在行业根本安稳、外部环境良好、机构改革落地等一系列利好因素催化下，2018年一季度医药板块全面走强。与此同时，机构显着加仓，但相对于汗青高点仓位，如今仍旧有较大的加仓空间。9 A* A( _" |8 d3 U+ Z% y& c4 J/ r
( N/ z7 X4 G8 T
将来关注三大主线
* f, c& t. u1 J+ |! w 值得一提的是，固然板块团体超额收益显着，但是本年以来个股分化非常显着。, U" Z! g# [% O0 @ m$ f4 m% r
; m7 ~' ^! X3 c/ ?8 l9 l
不少基金司理以为，以“龙”为美的结构性行情或将连续，将来将连续关注三条主线：
9 M- r3 [ K0 a5 D3 t0 ?& \ 起首，创新药是医药投资的战略方向，关注中国医药产业将来的创新药企；: K: f5 H* ~! s* }
其次，医药行业调解时间和调解幅度都较长较大，且行业正在边际复苏，商业龙头值得重点跟踪；. j3 ~. F o, M) Q' F. Z
末了，看好业绩增长较为确定的医药细分板块龙头公司。
$ d+ l5 ]$ [% v" Q0 f7 c2 e6 U- `. n' W/ M0 o
博时医疗保健行业基金司理体现，2018年将是医药行业团体体现逾越市场的一年。; i3 m+ l, h2 L0 N1 U$ Z9 Z
& M& Z. p! j( x [3 i 起首，从行业根本面来看，在新医保目次和各地招标渐渐推开的配景下，将有一批新产物从浩繁竞争对手中脱颖而出灵敏发展；
% w$ ?* t8 c7 V5 X 其次，港交所对于创新生物医药企业上市政策的改变，也掀起了市场对创新医药企业的热情；
7 R: k4 T8 q0 K3 t3 w9 v2 Q' p( g 末了，从资金角度来看，部分机构资金较为会合的板块调解之后，机构必要探求下一个“蓄水池”，医药板块作为根本面复苏、长期增长逻辑清楚的板块重新吸引了投资者的爱好。+ F; J" }3 ^: @7 G# h
' g3 h7 }8 s% \5 B9 ~% ^: I 该基金在一季度加大了对部分医保受益品种、细分范畴龙头的设置，并发掘次新股标的，探求此前被投资者忽视的时机。# D6 V& h* F5 V) f
9 z- s/ ~% N7 H9 n6 r6 J; n 中欧医疗康健基金司理则体现，连续看好创新药企业和优质仿制药企业。
+ Z9 j) Q# J- H# Y
7 L' S; G/ F+ h& [; U 在政策对于创新药相干支持连续推进的配景下，仿制药划一性评价通过的品种也在连续增长，相干标的取得了较好的收益。
; F0 W& i! ]2 I& ?. O$ B& Z$ S- |: t4 y' D
在行业增速较为稳固的底子上，行业内部格局的厘革将是长期趋势，相干板块仍旧是重点设置的方向之一。7 G% }; P, K+ M2 _9 m
1 t7 ]# v9 {2 C$ c7 d
别的，对于长期增长空间广阔的部分医疗服务龙头也会重点关注。
/ h6 C0 T/ l6 M1 P8 \& s
0 l+ X# X# p6 _8 A# r5 Y 在汇添富医疗服务基金司理看来，当前医药板块的良好体现大概只是长周期的预演。
/ n t% i1 V: u# @" R& l" G L" m5 C6 |7 x$ v. r
“我们正在履历中国医药产业将来几年发展的紧张拐点。新的政策正本清源，开启了清新的产业环境。我们信赖，在扭转了已往畸形的产业结构之后，中国高速连续增长的医疗市场将会作育一片宽广的雪坡，优质公司将会通过不绝的滚雪球越做越大，而诸多Tenbagger也会在这片发展沃土上诞生。”
' w6 |, l4 c% a: t1 Q! @* Y- G6 _* Z2 g3 b
* A u: a8 @; [6 S- D
2 c" X6 q" _5 A
免责声明：如果侵犯了您的权益，请联系站长，我们会及时删除侵权内容，谢谢合作！ | 
|手机版|Archiver|
( 桂ICP备12001440号-3 )|网站地图
发表于 2019-5-1 02:25:29