近期,毛鸡代价大幅上涨,鸡苗季候性短暂回调后继续上涨,养鸡公司大幅上修业绩。我们对后市农业板块投资观点如下:
6 i$ p: E2 a: _( j7 X 1.肉鸡板块:鸡价三季度有望继续上涨,保举设置。近期,毛鸡代价大幅上涨。据统计,上周主产区白羽肉毛鸡代价涨至4.3元/斤,创出年内新高。商品代鸡苗在季候性短暂回调后继续上涨至2.7元/羽,处于盈亏平衡线以上。数据层面,据统计,2018年第26周(6月25日-7月1日),在产祖代种鸡存栏量80.67万套,较上周镌汰4.32万套,处于2009年以来同期底部地区;后备祖代种鸡存栏量28.66万套,较上周镌汰0.11万套,处于2013年来同期底部地区;父母代鸡苗销量80.88万套,较上周镌汰14.79万套,父母代鸡苗代价31.85元/套,较上周上涨3.6元/套。监测范围内的父母代种鸡在产存栏量1391.86万套,后备存栏量848.34万套,两者都处于汗青底部地区。从数据来判断,至少在三季度内,行业供给偏紧格局稳固,叠加需求步入旺季和入口受克制等因素共同影响,鸡价有望一连上涨。民和股份上修中报业绩,修正后预计上半年红利1500万元-2000万元,之前预计是500万元-1500万元。我们一连看好白羽肉鸡板块,个股方面重点保举益生股份和圣农发展。
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2.生猪板块:猪价反弹,估值筑底,保举长线结构。近期,猪价反弹。据统计,辽宁产区生猪出厂价为12.04元/公斤,环比涨0.79元/公斤。随着市场灰心感情的开释,龙头公司估值下行至底部极限地区,存在低估,股价有向上空间。我们判断现在至19年中期,猪价和养猪公司估值团体处于筑底阶段,之后有望渐渐走出底部。发起在周期左侧估值底部地区举行长线结构,重点保举个股有牧原股份、温氏股份、大北农、天邦股份。 |6 v$ V' P! b2 F( }7 \
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3.莳植及种子板块:景气和估值双双筑底,发起结构龙头公司。17/18制种年,两杂种子行业受主粮莳植面积调减需求下滑以及品种竞争加剧的叠加影响景气下行。预测18/19年,玉米制种业景气有望触底。一方面,玉米制种面积降落将动员制种量镌汰和库存压力缓解。据有关数据,18/19年天下筹划玉米制种面积约265万亩,较上年镌汰约10%。基于此,我们预计至期末全行业余种量将由上年的7.5亿公斤降落至5.5-6亿公斤,这靠近于近10年来的低位。另一方面,中美贸易争端配景下玉米及更换品入口受阻,玉米代价上涨趋势形成,有望拉动玉米种子代价止跌企稳。现在大部门莳植及种子公司的PB下行至汗青底部极限地区,估值具有恒久吸引力,我们调高莳植和玉米制种板块评级至看好,投资计谋方面,发起结构品种上风显着的龙头登海种业、隆平高科和全行业链一体化运行,资本控制本领较强的优质莳植公司苏垦农发。9 G0 K7 ~2 M: x% b7 |2 I; m
7 f$ H* q/ `8 B7 [' o4 K 4.动物疫苗:中恒久竞争格局精良,发起设置龙头。上半年,受猪价下跌影响,市场苗增速放缓,招采苗安稳。预计动物疫苗公司中报业绩增速难超预期。中恒久来看,口蹄疫市场苗和圆环基因苗竞争格局精良,市场虽有松动,但量利双升格局有望一连,且现在估值处于底部,发起设置龙头,重点保举标的有生物股份、中牧股份和普莱柯。
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发表于 2019-5-1 02:15:19