受益环球电池扩张逻辑,锂电装备将强者恒强。业内人士以为,当前,国内装备公司无论从产能、交期、技能、服务等方面均可以或许满足要求,随着电池本钱降落,整个装备行业国产化、龙头化进步是肯定趋势。看好板块投资时机,发起重点关注锂电关键质料投资时机。
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( l* S$ C, ^; Q7 x 需求发作性增长
4 H' q$ h; u/ O+ m" R 在环球电动化汽车海潮下,比年来我国新能源汽车行业出现发作性增长,拉动我国动力电池行业进入高速扩张期。在双积分政策的引导下,新能源汽车将来渗出率将稳步提升,对动力锂电池的需求将起到一连的拉动作用。/ N' S3 Z) ]. y
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根据中国汽车工业协会统计,2018年1-10月我国新能源汽车产、销量为87.9、86万台,分别同比增长70.02%、75.51%。从单月情况来看,10月新能源汽车产、销量为1.46、1.38万台,分别同比增长58.70%、51.65%。6 ]" R& A G% y3 Y4 d" c
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2018年11月,我国新能源汽车贩卖16.9万辆,同比增长42.02%。联合多批次目次出台及行业特点,预计12月贩卖仍将维持高位,整年贩卖有望超115万辆,贩卖显着逾越预期。& w9 x; i5 P! s6 a$ L& d E2 X
4 l/ W$ y% x* w) B 得益于我国新能源汽车行业的快速发展。2018年以来我国动力电池装机总电量同比大幅增长,1-10月累计同比增长97%至34.71GWh。% V+ p& a* X5 ~$ b
/ U! W* b6 G* t/ _) ]* d 业内广泛以为,需求快速增长将动员相干锂电池质料景气。而且,本年受卑鄙影响,订单情况比力平庸,来岁有望迎来下一波扩产周期,来岁订单有望好转。
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龙头效应加快显现0 S% W. S6 V+ A3 n% J$ `2 i7 n
联讯证券先容,国内动力锂电池财产链各环节的市场格局已经开端形成,新入者的门槛相比前几年已经有了较大的提升。将来市场中小规模的企业渐渐被镌汰出局,终极市场格局形成。发起关注财产链龙头企业。
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国开证券也以为,只管补贴退坡给整个新能源汽车财产链带来了肯定的谋划压力,但从供需两端情况来看,龙头动力电池企业扩产仍有较强的内生动力。根据锂电大数据统计,仅国内15家主流电池企业2018-2020年扩产规模将到达166GWh,以1GWh锂电装备投资3-4亿元测算,由15家企业扩产拉动的锂电池装备增量市场空间约为500-660亿元左右。+ h8 U; `2 z. G% H' R
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根据国开证券分析师崔国涛分析,在动力锂电池市场会合度提升的趋势下,依附技能上风与电池龙头形成绑定的装备企业存在先发上风;具备整线管理方案提供本领的企业可以提升现有客户黏性、加快新客户开发历程,进而提升市场占据率。9 ]9 W/ i; {! \& X
% J2 \# b/ c% N; ?8 f/ y6 ^3 H 11月以来,市场对锂电池以致新能源汽车预期不绝升温。数据表现,11月,锂电池板块指数上涨8.79%,新能源汽车指数上涨5.40%,而同期沪深300指数下跌0.14%,二者均显着跑赢沪深300指数。
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中原证券以为,锂电池和新能源汽车指数前期跌幅较大已具备肯定估值上风、碳酸锂等部门上游原质料代价出现企稳迹象。板块和部门个股估值已具备肯定上风,联合政策导向、细分范畴代价及竞争格局,预计板块仍存在投资时机。
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