本文为涵子君第130篇原创,2024年第10篇,金融热点专题第17篇。! }8 u& x9 A4 s; l. z, G
引言:今天来聊聊让无数股民又爱又恨的公募基金,2023年,中国公募基金市场规模发生了怎样的变化呢?! F& ?6 u* O& a! I
一、股市下跌,基金规模上涨,背后玄机何在?
' v1 l/ b: @. I$ w/ H, C, J2023年,公募基金总规模从年初的25.7万亿增长到年末27.3万亿,增幅约为6%,这个数据超出了很多人的认知。( c2 Z5 d- Z1 {1 y3 N% a
去年明明行情这么惨,上证指数一路下跌,基金规模还能涨?* v t/ v" L d
大多数中产的存量财富都在缩水,规模怎么还增加了呢?$ g$ w; c) T, y; H K
答案出现在基金的结构上。
: `/ _& f( ^3 w2 y5 B看一下基金的2023年规模变化表,就能找到答案了。" y; a- F( U0 A3 Q, a+ q% E9 g& ^, |
在讲解答案前,我们先来了解一下我国公募基金的具体结构分布。% `8 v1 J, m. ?8 P
二、一共有几种基金?我国公募基金结构的八分类, U% g# k" v6 y
大家都看过《葫芦娃》吧,葫芦娃一共有7个,
3 b3 c& p7 y0 r! P# P9 t9 D+ V9 A& s2 K我国的公募基金,比葫芦娃多一些,! q p- t) o4 O) u$ ^; W
按照投资对象的口径去分类,也可以分为8种;
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) T8 I: q x- ]* d+ W) F9 {
3 A) q4 D M+ G, @6 R* U2 l9 E9 k* k8 @: I
上面这张表记录了所有国内公募基金的规模数量,( y" C; x6 V, x' |8 @
一共有8大类10小类,它们分别是:* o, W! N/ Q4 o5 c9 i7 S
① 货币基金。这类基金的典型代表是余额宝,核心特征是它约等于货币,具有支付等功能。根据《证券之星》的报道,2018年,央行就已标注“已将把“非存款机构部门”持有的货币市场基金全部纳入了M2广义货币的统计口径”;
: O3 `8 w5 U. h4 j5 J② 股票基金。这是典型的教科书式分类,核心特征是基金主要投资的对象是股票;具体又可以分为主动型(基金经理主动管理)和被动型(基金经理不管理,直接买指数或者复制指数)( P3 Z( ]; R3 y. a
③ 债券基金。主要投资对象是债券;. m$ u1 R3 q" G8 C9 J
④ 混合基金。主要投资对象是股票+债券;
/ | J$ Y; t7 R5 p* m⑤ 商品基金。主要投资对象是大宗商品;
: L! |0 D: N: s) q* ]$ I8 L⑥ FOF(母基金)。主要投资对象是其他的基金,这有点“套娃”的感觉,建了1个基金,再去投其他人管理的基金。
' a* j0 x- `% v" j⑦ 海外市场基金。主要投资海外产品,比如纳斯达克市场、日经指数等。
9 }' A: I; g! {⑧ 其他基金。这个类似兜底项,凡是无法被前面分类所包含的基金产品,都会被归类到这里。
! o- K% Y" B& e X- O8 {2 v4 x8 v8 t三、解谜:为什么2023年股市下跌,基金总规模却上涨呢?$ G: i, }1 z3 j3 \% r! b, O1 f
好了,科普完结构,接下来就可以解这道题了。
+ b5 S Q; _ t5 z为什么2023年股市下跌,基金总规模却上涨呢?
, A/ ]6 _# V7 K1 S m3 W4 q$ c# `5 }1 }我们需要将事物进行一一对应;) |: R# Q& y- i/ E
股市对应的是股票,那么映射到基金上,也应该是股票相关基金;
; i$ n% A3 S/ \/ }% c与股票相关的基金都有哪些呢?5 G$ k# Y: T- }: C. ]
答案是序号②和④:“股票基金”和“混合基金”,
/ ?# Z' s$ V0 ^, v# T+ X8 B9 _1 l2023年末,两者规模合计约为6.7万亿, Q" W0 W9 C1 m* X% ]9 B' @. |
相比2022年末下降约0.6万亿,
2 Z1 B. u5 |% R也就是说,股票市场相关的基金规模是在缩水的,这就符合逻辑了。 |