兴业投资：需求远景疲软&原油库存增长，国际油价跌至一周低点
3 ]9 v) i! T! m" S7 l7 u2021年3月18日
" l" j% s( X6 g1 j* T国际油价周三继续下挫，连续第四个交易业务日收低，重要是由于欧洲新冠肺炎疫情仍然严肃，且欧洲多国停息阿斯利康公司疫苗的接种，威胁到燃料需求复苏，别的美国原油库存增长和IEA短期能源预测月报暖和也打压了油价;不外，美联储货币政策聚会会议结果比市场预期更加暖和，支持油价收窄盘中部分跌势。停止美国收盘，美国WTI原油4月期货收跌0.32美元，或0.49%，报64.54美元/桶，最高触及65.32美元/桶，最低跌至63.58美元/桶;布伦特原油5月期货收跌0.72美元，或1.05%，报67.73美元/桶，盘中最高触及68.85美元/桶，最低跌至66.92美元/桶。9 T! Z3 ], w6 A1 ]
周三联邦公开市场委员会(FOMC)聚会会议的结果比预期更为暖和，资助原油代价从多日低点反弹。美联储新的点阵图比预期更为暖和，再加上美联储声明中范例的鸽派政策指引，以及美联储主席杰罗姆?鲍威尔在消息发布会上的暖和发言，资助风险偏幸亏美国交易业务时段的下半段大幅回升。7 O7 D. R% g4 ~4 z y$ J& z$ a! B
但美国市场尾盘的暖和反弹，不敷以让国际油价收复盘中跌幅。美国能源谍报署(EIA)公布的最新一周原油库存陈诉对油价构成肯定负面影响。数据表现，停止3月12当周，美国原油库存增长239.6万桶至5.008亿桶，预期增长270万桶，前值增长1379.8万桶;汽油库存增长47.2万桶，预期镌汰350万桶，前值镌汰1186.9万桶;精粹油库存增长25.5万桶，预期镌汰260万桶，前值镌汰550.4万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存镌汰62.4万桶，前值增长52.6万桶。别的，上周美国国内原油产量持平于1090万桶/日。5 ^* }. r% w: _$ ^% A) t
就原油市场干系消息而言，周三并没有太多值得高兴的消息。欧盟继续加强封锁，法国将很快公布更严格的步伐，波兰近来公布了新的封锁。与此同时，欧盟/阿斯利康(AstraZeneca)疫苗的标题继续减缓了该地区疫苗的接种，这也推迟了欧元区实现群体免疫的步调，拦阻了经济复苏。一些能源分析师已经调低了对本年原油需求增长的推测(思量到欧洲经济复苏的预期会放缓)。这对原油市场来说肯定不是好消息。值得注意的是，假如欧洲药品管理局(European Medicines Agency)在近来的评估中判定阿斯利康疫苗是安全的，那么法国、德国、西班牙和意大利都预备敏捷重启他们的阿斯利康疫苗的推广(这大概是原油方面的利好消息)。
! q2 e7 Y3 t9 D5 o; g$ k0 R% W, i德国总理默克尔的经济顾问小组周三表现，本年德国经济增速将弱于预期，新冠感染人数再度增长大概危及复苏。该小组推测，这个欧洲最大的经济体2021年将增长3.1%，低于11月推测的3.7%。由于病例增长、疫苗出现标题，近来几周德国经济远景恶化。这大概导致当局推迟放松防疫限定，把当前的限定步伐延伸至下个月。' s" `( L* ]/ w! j) R6 @
同时，稍早前公布的国际能源署(IEA)短期能源预测月度陈诉灰心，也给油价带来压力。IEA在周三发布的最新月度石油市场陈诉中称，只管疫苗接种料将提振本年稍晚的需求，但油价不太大概出现新的超等周期，因供应短缺不太大概出现。只管石油库存稳步降落，但与汗青水平相比仍显得充裕...除了库存缓冲之外，由于OPEC+限产，已经积累起大量闲置产能。需求加强的远景及OPEC+连续限产表明，下半年库存将急遽降落。然而现在油罐和地下的石油库存绰绰有余，能让国际油市维持富足的供应。: _' O: k h! o+ d N+ B
别的，随着油价飙升，而代价低廉的伊朗原油越发受到吸引，更多的以来原油涌入市场必将威胁油价的上涨。近来几周大量伊朗原油涌入亚洲，挤压了来自其他国家的入口，大概令OPEC+收紧环球石油市场供应面对更多困难。根据商业商和分析师的估计，伊朗输往亚洲的销量高达近100万桶/日。由于美国的制裁，环球大多炼厂和商业商都不愿购买伊朗原油，以免面对被美国银行体系拒之门外等结果。然而，环球油价的涨势好像势不可挡，令代价尤为优惠的伊朗原油对亚洲买家而言越来越有吸引力。
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0 B" w. A' C! s$ p: e. m+ R5 ^- z美元指数周三前半日在91.87水平附近窄幅颠簸。随着美联储发布货币政策声明暗示，即便美国经济出现V型复苏，也不急于在2023年年底前加息，同时鲍威尔主席的发言也较为鸽派，削弱市场对经济远景好转大概促使美联储缩减刺激步伐的臆测，美元指数受累大幅下挫至两周新低91.346水平。1 A! g) B9 z: `/ u! H& ?& h& R
美国生齿普查局和美国住房与都会发展部团结发布的数据表现，继1月份降落5.1%之后，美国2月份新屋开工环比再次大幅降落10.3%，折合年率为142.10万栋，创下自8月以来的最低水平。同时营建允许也大幅降落10.8%，抹去了1月份的全部涨幅。2月新屋开工和营建允许降幅超出预期。只管近期长期利率上升被视为2月新屋开工和营建允许降落的缘故原由，但降落重要缘故原由还在在得克萨斯州隆冬气候，这影响很大比例的美国房屋开工。别的，由于修建质料代价飞涨，尤其是木柴，以及某些质料和纯熟工人的短缺已迫使承包商推迟一些项目。毫无疑问，住房市场正在从客岁年底出现的非常强劲步调中降温。& g5 R3 \# j7 k2 v0 u7 U
美联储颠末为期两天的聚会会议后大幅上调对美国经济增长预期，公布维持联邦基金利率目标区间于0-0.25%稳固，同时继续实验资产购买筹划，即每月购买至少1200亿美元债券。美联储表现，随着经济环境的改善，本年通胀率也将上升，但在2023年前不会加息。美联储现在推测，2021年美国国内生产总值预计将增长6.5%，将创自1984年以来最大年度增幅，高于客岁12月份推测的4.2%增幅，2022年和2023年的推测分别为增长3.3%和2.2%，之后增长将稳固在2.3%附近。赋闲率到本年年底赋闲率将降至4.5%。现在预计本年物价上涨的速率将凌驾美联储2%的目标，到达2.4%，随后将在2022年回落。美联储经济推测改善并未立刻促使政策订定者调解利率预期，只管持各种观点的委员人数发生了厘革。17位决定者中如今有七名预计2023年开始加息，比客岁12月增长两名。四名决定者如今以为，最早大概必要在来岁上调利率，比客岁12月增长五名。0 K3 a# A2 n) ^2 @
美联储主席鲍威尔在消息发布会上夸大，美联储果断致力于实现政策目标，经济远景更为乐观并不意味着美联储如今将撤回对经济的支持;现在美国就业岗位仍比疫情前少950万个，通胀也低于美联储2%的目标，离实现就业和通胀目标另有很长的路要走;经济发展路径很大水平上取决于疫情的发展;经济复苏是不均衡的;正在举行的疫苗接种为本年晚些时间规复正常生存提供了渴望。FOMC的大部分委员预计在2021-2023年期间不会加息。
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美国原油
+ K* N" K* B4 _4 m日图：保利加通道收敛，油价回落至中轨附近;14和20日均线看涨;随机指标走低。* q) {: }, f" t, U$ c8 y6 F
4小时图：保利加通道下滑，油价向下轨靠近;14和20均线看跌;随机指标走高。5 d* z2 s* R8 {. I9 d5 s( b. p
1小时图：保利加通道收敛，油价向下轨回落;14和20小时均线看跌;随机指标走低。
+ h) ~, Q6 q) F% l综述：预计日内油价将在62.60-65.40区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注3月18日高点64.65，突破后将上探3月16日高点65.40，然后是3月15日高点66.40和67.00生理关口，以及3月8日高点67.95和2018年4月22日低点68.40;而下方支持注意3月17日低点63.60，跌破将下探3月10日低点63.10，然后是2月25日低点62.60和3月3日高点62.00，以及2月26日低点61.30和2月24日低点60.90。
- \. D& O6 V/ s8 r2 }3 \; J* l布伦特原油+ c0 g c; r( ^. q. g
日图：保利加通道上扬，油价回落至中轨附近;14和20日均线看涨;随机指标走低。+ _3 G7 d; g: ~& u+ a* o
4小时图：保利加通道下滑，油价向下轨靠近;14和20均线看跌;随机指标走高。8 D) R R% Z9 i* A: [# k
1小时图：保利加通道下滑，油价在中轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标走低。
0 q* W! Q- a& s+ D/ j' N# _综述：预计日内油价将在66.00-68.90区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注3月18日高点68.00，突破将上探3月10日高点68.40，然后是3月16日高点68.90和3月5日高点69.60，以及3月15日高点70.00和3月8日高点71.35;而下方支持注意3月17日低点66.90，跌破将下探3月10日低点66.50，然后是2月26日高点66.00和2月18日高点65.50，以及2月24日低点64.75和2月26日低点64.20。
9 s6 N1 g$ ^' l1 C周四关注：' \- `- ?# A1 n O: ]4 e. r% k0 C+ w
美国3月费城联储制造业指数
& k! N$ f7 C B' A美国每周申请赋闲接济金人数
* X( q% X; i5 `) {9 G美联储主席鲍威尔发表发言 | 
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发表于 2021-3-18 19:00:08