兴业投资：经济乐观远景&地缘告急局面，国际油价修正反弹逾2%' a6 H" `! d7 K: K8 S6 g' Z( b. U: Y
2021年3月22日
4 l7 e) P4 I9 @% {国际油价上周五震荡反弹逾2%，收复了前一生意业务日近三分之一的失地，思量到周四的暴跌，这并不奇怪，由于颠末一轮暴跌后，市场通常对技能面更敏感，根本面临时被抛诸脑后;同时，多家机构重申对原油的看涨预期，资助市场平复了周四原油大跌后的告急感情。但欧洲新一波病毒感染、疫苗接种遇阻和通货再膨胀担心，仍对油价构成威胁。停止美国收盘，美国WTI原油5月期货收涨1.65美元，或2.76%，报64.45美元/桶，最高触及61.78美元/桶，最低跌至59.00美元/桶;布伦特原油5月期货收涨1.66美元，或2.64%，报64.53美元/桶，盘中最高触及64.88美元/桶，最低跌至62.04美元/桶。
, \" N7 W g+ C周五，原油市场表现相对岑寂，这有助于原油代价在周四暴跌后企稳。究竟上，资助市场企稳的，是那些仍支持将来几个月原油代价上涨的紧张机构的言论。高盛分析师Damien Courvalin称，这波抛售将是“短暂的”，下跌将提供买入机遇;市场仍将灵敏取得再均衡，疫苗接种将推动大众活动性的增长;预计WTI在夏季到达80美元。瑞银猜测布伦特原油将在本年下半年到达75美元(布伦特原油现在生意业务代价位于64.00美元附近)。
) r2 m2 t! G ] T' Y1 L- j还应该指出的是，由于环球市场仍对经济复苏持乐观态度，沙特和伊朗之间的角力和委内瑞拉输油管道的爆炸也提振了原油多头信心。沙特阿拉伯能源部周五发表声明称，该国都城利雅得的一处炼油厂当天遭无人机打击，打击引起小范围火警，但未造成职员伤亡。而由沙特向导的联军战机对也门都城萨那的胡塞叛军的军事基地发动了一系列空袭，以对该国炼油厂遭袭的反攻。沙特方面称打击沙特阿美炼油厂的导弹来自于伊朗。别的，委内瑞拉国家石油公司(PDVSA)陈诉称，周六下战书，委内瑞拉东部一条天然气管道发生爆炸，迫使PDVSA临时关闭该工厂，该国石油部长称这是一起打击事故。
7 Z2 Q) x# q5 J- l( Q但推动油价当前回调的因素不应容易被低估，将来几周大概继续打压原油，或至少减缓复苏反弹。起首，欧洲疫情继续恶化：1)欧盟被第三波病毒所吞没，促使更多的国家收紧了封锁限定步调(法国是最新公布新的限定的国家，德国预备将病毒引发的封锁延伸至4月);2) 由于分发题目和对潜伏副作用的担心，使得欧盟全民免疫历程受阻，只管羁系机构公布阿斯利康疫苗安全，德国、法国和其他国家已经公布规复该疫苗的接种，但这一停息使得一些人群降服对疫苗的抗拒感情变得更加困难;末了，3)由于供应链题目，疫苗在英国的推广服从更高、速率更快，但在4月份大概会碰到一些题目，预计交付的疫苗数目将低于3月份。英国政府表现，4月份疫苗交付速率放缓不会影响重新开放的门路图，但非洲大陆的新封锁肯定会影响那里的原油需求。/ U ?- h, ^/ O9 }# K4 X
其他原油看跌的局面发展包罗：美国上周原油库存增长(鉴于原油期货曲线的前端迩来已进入正价差，很多部分预计库存将进一步增长)，以及大量媒体关注伊朗对中国原油出口的增长：在2021年初，中国对伊朗原油的非官方入口到达每月3亿吨以上，印度炼油商正将伊朗参加其年度入口筹划，由于预计美国将放松对伊朗出口的制裁。8 n' h" x$ y, s, V: V p
与此同时，对环球央行进一步宽松钱币政策的寻衅也影响了市场感情。美联储决定让增补杠杆比率(SLR)临时宽免步调按筹划在3月尾到期，这暗示活动性紧缩和大概的缩减。该步调是应对新冠病毒疫情的一部分，可以使银行增持美国国债和存款而无需留出更多丧失预备金。
' M# N3 |" Q- h2 D* F; Z别的，美国钻井公司再度增长原油钻井也给油价带来压力。活泼钻机数是权衡将来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据表现，停止3月19日当周，原油钻井总数增长9座至318座，为自1月以来最大周度增幅，也是客岁5月以来最多，预期为314座;天然气钻井总数持平于92座，预期为94座;原油和天然气钻井平台总数增长9座至411座，预期为406座。3 Y' X0 J( c% e8 ~
猜测将来，对于原油近期走势而言，美元走势和有关风险感情的消息头条应引起关注。而有关风险感情的消息头条，冠状病毒发展和央行办法好像占据了主导职位。
" @2 u# p" i8 |3 m美元指数- f* p, y# S9 ~+ P7 ]' E7 c
美元指数上周五早盘修正下行，但触及91.619低点后再度上扬，到达92.128近十日新高，因美联储决定按筹划竣事因应疫情而推出的资源金要求宽免步调，提振美债收益率走高，进而动员美元指数上扬。
9 B, h5 p. a6 }# {4 T/ O9 N只管华尔街剧烈要求美联储将一项紧张的资源金宽免步调延伸，以克制对金融体系和21万亿美元的美国国债市场造成打击，但美联储依然决定让该步调在月尾竣事。美联储周五在一项声明中表现，客岁4月实行的这项步调将按照筹划于3月31日到期。其目的是办理大盛行病期间政府的经济干预而引起的银行预备金近期激增的题目。) t0 j4 a- {& [" Z- D- O
里士满联储主席巴尔金表现，收益率上升是经济走强的迹象，反映了市场的乐观感情;本年将会看到代价的压力;将来6个月的代价压力与将来几年的通货膨胀是差异的;恒久的通货紧缩趋势对美国通货膨胀起到了逆风作用;随着被克制的需求回归，夏季和秋季经济将会非常强劲;当目的取得实质性盼望时，将预备好缩减购债规模，但须要提示市场;美联储客岁采取了一系列的非常步调，是时间放松一些步调了;美联储正对增补杠杆率(SLR)举行恒久关注;预计将在满意条件时将开始加息;以为本年的通货膨胀会很严峻，但这种环境不会连续多年。: Y- z( Q) i( a: U/ i% k
技能分析- k# l& ~% o( u) \- |/ ^ m
美国原油 X1 v( p+ ~' l8 i: o
日图：保利加通道扩散，油价自下轨回升;14和20日均线看跌;随机指标走高。
. A/ W: D7 Y Z) ] H# z8 E7 l4小时图：保利加通道下滑，油价向中轨靠近;14和20均线看跌;随机指标走高。3 q, C. g* a3 O: \4 V8 s, ^
1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。( f- a. F, b @; P
综述：预计日内油价将在59.90-62.00区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注3月19日高点61.75，突破后将上探3月3日高点62.00，然后是2月25日低点62.60和3月10日低点63.10，以及3月15日低点64.10和3月19日高点64.85;而下方支持留意3月22日低点60.60，跌破将下探3月1日低点59.90，然后是3月19日低点59.00和2月21日低点58.80，以及3月18日低点58.30和2月10日低点58.00。# P$ y6 m; ~6 Q1 V7 m+ z% M/ `
布伦特原油
2 r; U" q8 C9 S8 b; m日图：保利加通道扩散，油价自下轨回升;14和20日均线持平;随机指标走高。
/ T0 x, T7 d$ u2 ]7 L% U( F4小时图：保利加通道下滑，油价向中轨靠近;14和20均线看跌;随机指标进入超卖区。
5 B7 p- J" Y1 Z+ Y# x. m9 D$ Z8 d1 Y1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。8 Z. o! Y! I6 D; {9 p1 ~" T. f
综述：预计日内油价将在63.10-65.50区间内震荡，可实验高抛低吸。上方阻力关注3月22日高点64.45，突破将上探3月19日高点64.85，然后是2月18日高点65.50和2月26日高点66.00，以及3月17日低点66.90和3月16日低点67.30;而下方支持留意3月22日低点63.65，跌破将下探3月1日低点63.10，然后是3月19日低点62.05和3月18日低点61.45，以及2月11日低点60.70和2月12日低点60.30。+ J5 z Q9 i! Y; B4 ~9 m$ b) I- ^
周一关注：
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美联储主席鲍威尔发表发言6 _. e4 ?1 S$ t) E6 m
旧金山联储主席戴利发表发言& L) d: {4 U" C1 D* j8 J
美联储理事夸尔斯发表发言
; ] g: t Y& S; g; w) E4 D) G美联储理事鲍曼发表发言 | 
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发表于 2021-3-22 19:43:07