兴业投拙质栖预测：美债收益率牵引 看好美元0 S+ a7 o' b, O
上周备受市场关注的美联储利率决定落幕，只管美联储竭尽努力维持宽松的姿态让美元短线暴跌，但美联储对经济和利率远景的预估都较此前乐观，使得美债收益率维持高位运行并呈继续上行态势，美元也得以在92关口维持强势。英央行利率决定同样表现在实现目的前维持宽松政策，短线打压英镑，但英镑上周偏弱更多是受到欧洲对阿斯利康疫苗的质疑，英国自己疫苗接种率高且经济复苏势头良好，仍有望继续推动英镑走高。相比之下，日央行口头维持宽松态度，但却以实际举措放宽了目的债券收益率的颠簸区间，市场以为这是为收紧政策做铺垫，这大概使得此前一连走弱的日元在低位整理后迎来反转契机。' V' k! {* k8 `: [- S& [, i& H2 N
从技能上看，美元指数在2月尾突破低位整理区间后，上行势头正在得到巩固，有进一步上行倾向，而商品货币除加元外，高位整固显着，存在下行风险，欧系货币中，瑞郎兑美元一连两周收星，开释反转信号，欧元显着承压，仅英镑仍在磨练良好的长期上行势头。现在重点还是关注美债收益率变革，重点关注本周美债拍卖环境。而本周包罗PMI在内的浩繁西欧经济数据，大概提供进一步线索。以下是本周告急经济事故和数据预测：" n+ w# ?# r( n, X/ A1 K! D" e
1、 英国1月三个月ILO赋闲陈诉，周二北京时间15:00.
" a. e: K/ E( }/ ~; `2 k只管英国1月官方赋闲率降至了客岁4月以来的最低7.2%，但ILO标准盘算的赋闲率仍在一连走高，客岁12月录得5.1%。只管英国是开始在天下开展疫苗接种的国家之一，但正如英央行行长贝利指出，没有明确证据表明经济正在罗致过剩产能，未来一年赋闲率大概上升并维持高位。市场预计，英国1月三个月ILO赋闲率将进一步上升至5.2%。如果结果好于预期，将大概为近期略显疲弱的英镑注入一剂高兴剂。3 _$ ^& x7 v# o7 ~6 a# t
2、 新西兰2月贸易帐，周三北京时间05:45.
- [6 _ v+ f% s7 c纽元在纽储行2月的利率决定之后，开始自高位回调，这既与美债收益率上升推涨美元有关，同时也是对纽储行相对鸽派的态度以及对纽元汇率的告诫的回应。纽储行以为不确定性在于新冠疫情而采取的封锁步调，如果新西兰经济数据体现不佳，将大概增强纽储行的宽松态度，进一步倒霉于纽元。新西兰贸易帐在客岁11月规复顺差后，本年1月再度录得赤字6.26，若2月数据不见好转，将大概增长高位整理的纽元下行的风险。6 Y( Q! G: L9 }
3、 英国2月通胀数据，周三北京时间15:00.. z; k+ b" o1 e: ]) f
只管疫情使商品和服务的需求降落，英国通胀自客岁3月新冠疫情发作以后，大幅离开英央行设立的2%目的，但近两个月英国通胀有所回升，1月CPI年率自0.6%上升至0.7%，好于预期持平于0.6%，市场广泛预计2月CPI年率将进一步上升至0.8%。不外，通胀现在并非英央行的优先思量项，数据对英镑的影响大概相对有限。
/ @2 M* a0 ?+ e4、 欧元区3月制造业PMI初值，周三北京时间17:00./ h& ]0 n6 M% d/ P
欧元区2月制造业PMI终值录得三年新高57.9，好于初值和预期57.7，表现欧元区经济正在从糟糕的疫情重创中复苏。然而，随着第三波新冠疫情发作，市场担心这将影响欧元区经济复苏，当前市场预计欧元区3月制造业PMI初值将小幅下滑至57.5。如果数据表现，欧元区经济受到疫情的影响比预期更严峻，将大概加快欧元的下行势头。请留意与晚间美国3月制造业PMI初值相比力，若西欧经济复苏差距拉大，或进一步凸显欧弱美强的格局。
& c% e3 U+ L: i3 h5、 美联储主席鲍威尔和美国财长耶伦在国会作证，周三。
5 ?$ K! x9 |* J3 q2 J. W; |. B, D鲍威尔和耶伦将分别在国会众议院和参议院做证词。在上周美联储明着保持宽松，实则以致连SLR宽免都不乐意延期之后，市场等待鲍威尔和耶伦对美国经济远景以及美债市场的进一步形貌。从上周美联储利率决定后，美元仅短暂跳水可见，市场已经不满足于美联储口头的宽松，如果鲍威尔和耶伦没有给出更多的证据支持宽松态度，那么，其任何对经济的乐观亮相，都将引起市场对美联储提前收紧政策的预期，从而推涨美元。8 n; p+ H2 ]. ]
6、 瑞央行利率决定，周四北京时间16:30.
: }* S: {9 {- {+ C+ w, P0 u瑞士央举动减缓瑞郎升值，不绝干预外汇， 预计瑞士央行将继续夸大自身的宽松态度以及干预瑞郎的刻意，但在当前条件下，瑞士央行采取更多举措的大概性有限，只管近两周瑞郎的贬值势头已经有所减缓。由于瑞郎近期走弱重要得益于美元走高且市场在举世经济复苏配景下抛售低息货币，仍将继续关注美债收益率变革和经济数据体现以观察市场感情。
5 \- D4 @) K, P7、 美国第四序度GDP终值，周四北京时间20:30.
{+ A; P" Q$ q% h- V- t$ C* N; H$ \市场预计美国第四序度GDP终值将维持在4.1%，如果结果没有收支的话，预计不会对市场造成显着打击，因本年以来，随着疫苗接种和新冠新增人数镌汰，美国经济复苏显着加快，市场更等待看到最新的经济数据而不是客岁滞后的GDP数据。
+ D6 F8 m2 |% V# P! ~- o8、 美国总统拜登上任来初次消息发布会，周四。
0 V5 p- |: i' H与前任们相比,拜登举行首场正式记者会的时间要晚得多，也因此备受市场关注。起首，市场大概关注拜登的康健题目，其次，市场最渴望明确的是拜登的基建操持。在1.9万亿美元新冠接济操持后，拜登还会推行多大规模的基建操持，基建操持的资金由从那边来(现在市场预期是增税)，这些都将影响市场未来的风险偏好水平，从而对风险偏好和风险讨厌资产构成截然相反的影响。 | 
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发表于 2021-3-22 19:50:39