兴业投资本周展望：美元“被”涨 本周数据或不足畏惧9 |: y' k. c" ^3 i1 z8 j
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上周欧央行、澳储行和加央行均召开了利率决议，而且无一例外正在或者打算坚持削减QE，但却不约而同地将结束QE的时点往后推，表明这些央行在通胀面前，不得不屈服，但自身的经济条件并未达到停止QE的地步。这与美联储刚好相反，美联储多位官员在不及预期一半的非农报告后，仍坚持要在年内开始削减QE，并尽快结束QE，暗示美联储认为单个数据仅是噪音，美国整体经济复苏仍朝着既定路线发展。在鲜明的对比下，美元指数上周在缺乏本国经济数据和事件风险的情况下，企稳92.00关口，并收复了早前一周的失地，打压欧元下行测试1.1800一线，并有进一步下行预示。另一方面，由于上周美国股市连续走低，市场情绪低迷，商品货币较为弱势，尤其是加元，跌势明显，而日元兑美元维持拉锯格局。2 s$ d+ t% S! D! ], K. q
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本周将公布美国恐怖数据零售销售和当前市场最关注的通胀数据，但此前非农未能推动美元形成单边行情，本周的两个数据在美联储利率决议前，或也难成气候。其它方面，关注各国经济基本面数据，可能对本国货币产生短暂的影响。( |% v& I7 j* f0 `, h0 r* Z4 L" I
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1、 英国7月三个月ILO失业报告，周二北京时间14:00.
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英国劳动力市场继续强劲复苏，7月失业率从5.8%下降至5.7%，创自去年4月以来新低;新增就业18.2万人至2890万人，仅比疫情爆发前的水平低20.1万。英国6月三个月ILO就业人数从2.5万增至创纪录高位9.5万，好于市场预期的7.5万。英国靓丽的就业市场表现，与英国此前推行的就业补助方案有很大的关系，相关方案将于9月底逐步取消。市场预计英国7月三个月ILO失业率将从4.7%下滑至4.6%，ILO就业人数增加19.9万。6月中旬以来，英镑跌破20日均线，一直在该线下方徘徊，缺乏明确方向，但波幅不断收窄，不排除接近突破。
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N/ c7 O0 H8 r' n. z+ [9 y2、 美国8月CPI，周二北京时间20:30.' b0 A/ {( O, e+ U
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美联储对通胀的观点一直是，通胀上行是暂时的，而美国通胀数据在今年以来不断快速上涨，7月年率终于与前值持平，增长5.4%，可能暗示基数效应造成的影响正在消退。市场预计，美国8月CPI年率将小幅下滑至5.3%，不过考虑到上周PPI数据仍走强，不排除本次结果可能出现意外的情况。如果CPI继续小幅走高，将有望增强市场对美联储在9月宣布Taper的预期，利好美元，反之，如果CPI筑顶回落，符合预期，市场反应可能较为平淡。) I( M5 G, \* s7 O1 _( l1 n
1 M- c, N: N4 K9 x6 I) `/ ^) o9 c3、 英国8月CPI，周三北京时间14:00.- E! B- ], B# ]7 i
E; X Q4 [8 p: W1 w英央行采取目标通胀制，其通胀目标为2%。尽管英国7月CPI年率意外自2.5%回落至2%，但市场认为英国今年剩余时间内通胀还会进一步加速，远高于英央行目标，8月CPI年率将可能达到2.9%，这将增加英央行削减QE并在主要发达国家央行中率先加息的预期。今年上半年，在英国有序脱欧以及疫苗接种率高的推动下，市场对英国经济有望率先复苏从而使得英央行率先锁紧政策的预期很高，推动英镑持续上行，但随着全球各国推进疫苗接种且经济重新开放，英镑的先发优势消失，英镑转为下行，但力度并不强，显示市场仍看好英国经济复苏前景。4 R5 `- j( s0 A% x% P" S/ v
; t1 U; C d* w+ w' i4、 加拿大8月CPI，周三北京时间20:30.
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加拿大上季度经济意外萎缩，但并未扰乱加央行削减QE的步伐。加央行在上周维持利率和量化宽松计划不变，并认为下半年经济将增强。相比其他国家先Taper再加息的蓝图，加央行表示，开始减少刺激力度时，会先加息，然后再控制其持有的公债。不过，从当前市场的反应来看，市场并未消化加央行会早于其它央行加息的预期。预计加拿大8月CPI将从3.7%进一步上升至3.9%。* c4 c+ S3 `% S! |
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5、 新西兰第二季度GDP，周四北京时间06：45.
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" p8 o$ Z6 R. b* H3 Q B因突然发现的新增具有较高传染度的Delta病例而宣布进入最高等级封锁，纽储行在8月的利率决议上并未如期加息，但纽储行对后市预估仍较为乐观，市场也认为纽储行仍将有望引领发达国家加息。因为疫情封锁的原因，市场预计新西兰三季度GDP将收缩6.5%，但下季度将反弹7.8%，二季度的数据重要性不高，不过，市场认为新西兰二季度GDP将从1.6%下降至1.1%，数据的好坏仍可能推动纽元短暂走势。) s: v4 \) y, u% [7 ^8 I
7 ]8 E3 E1 j$ g0 ~( K6、 澳储行8月就业报告，周四北京时间09:30.
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1 I G$ l8 e8 B4 f% M市场预计澳大利亚8月就业人数减少8万，失业率从4.6%上升至5%。相比纽储行，澳储行上周确认了削减购买债券的计划显得相当勉强，因为澳储行将每周的债券购买量缩减10亿澳元至40亿澳元的同时，将购债计划延长到至少明年2月中旬，鸽派气氛依旧浓厚。如果澳大利亚就业市场表现不佳，将可能使得澳元持续弱于兄弟货币纽元。
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7、 美国8月零售销售，周四北京时间20:30.+ S; O7 D3 n7 A A1 k' A
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美国7月零售销售月率下降1.1%，降幅超于预期的0.3%。不过当时由于市场坚信，美联储无论如何都会削减QE，因此数据非但不能打压美元，反而是利空出尽后，美元迎来了较为猛烈的反弹。下周美国将公布利率决议，预计这样的行情不会重新，市场预计美国8月零售销售月率萎缩程度将收窄至0.8%，在市场对美联储很快削减QE的预期不减之下，好于预期的数据对市场的影响可能高于差于预期的数据。 | 
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发表于 2021-9-13 18:10:13