兴业投资：库存下降&美元回落，国际油价回升近2%
: `; l4 X9 Y, x7 g! e( Z2021年12月16日
H3 ^1 L4 U/ x: \2 l国际油价周三早盘延续周初疲软基调，创一周半低点，因国际能源署下调今明两年原油需求预测，并指出原油市场将出现过剩，以及奥密克戎新冠病毒变种的担忧持续升温。不过，美国能源信息署公布的库存报告意外下降，加之美元在美联储主席鲍威尔讲话后大幅回落，支撑油价企稳回升，收复前一交易日所有失地。截止美国收盘，美国WTI原油1月期货收涨1.33美元，或1.89%，报71.60美元/桶，最高触及71.68美元/桶，最低跌至69.38美元/桶;布伦特原油2月期货收涨1.17美元，或1.60%，报74.35美元/桶，盘中最高触及74.54美元/桶，最低跌至72.48美元/桶。
6 G7 j: U$ J( v$ z6 i/ H7 |国际能源署(IEA)在其最新月度石油市场报告中指出，由于奥密克戎变体的出现削弱了全球石油需求，将2021年和2022年的石油需求预测下调约10万桶。如果OPEC+继续解除削减，石油过剩可能在2022年第一季度达到170万桶/天，在2220年第二季度达到200万桶/天。澳新银行分析师表示，“国际能源署对石油市场的悲观看法，与OPEC本周早些时候发布月度展望时更为积极的看法形成鲜明对比……这表明，短期内波动性可能仍将居高不下。”因此，在未来几周，随着有关奥密克戎的封锁新闻头条出现，油价可能会继续波动。世卫组织警告称，全球疫情高峰仍未到来。% ^9 B/ W6 m( r
奥密克戎加速蔓延，英国新增病例创下纪录高位。英国周三报告了78610例新增新冠病例，为大流行病爆发以来新高，凸显出奥密克戎变异毒株的高传播性。科研顾问警告称，首相约翰逊称之为“海啸般的”一波奥密克戎感染浪潮将导致住院人数增加。目前尚不清楚有疫苗对这种变异毒株有多大效力，不过早期研究表明，两剂疫苗加一剂加强针可以提供针对奥密克戎毒株75%的保护。同时，美国疾病控制与预防中心最新数据显示，奥密克戎毒株目前已蔓延到全美36个州。据估计，在全美范围内进行基因测序的新冠感染病例中，奥密克戎毒株约占3%。不过，专家们表示，由于奥密克戎毒株的传播速度极快，相关数字很可能被低估了。; \7 ~6 C) T& J/ x5 o [
随着经济重新开放和地缘政治压力的显现，2021年油价出现了大幅波动。德意志银行策略师报告称，由于石油过剩大量增加，明年西得克萨斯中质油价格将下跌，并有可能跌破每桶60美元。供应方面，OPEC将增加至少210万桶/天，略高于非OPEC增加的190万桶/天，主要是美国(+90万桶/天)和俄罗斯(+40万桶/天)，所有这些将发生在2022年第四季度。而需求方面，我们预测健康增长(比去年同期增加340万桶/天)，到明年年底，石油需求将恢复到冠状病毒病之前的水平，但我们也看到了下行风险，尤其是航空燃油需求，这是由于新的各种风险。由于OPEC坚持原定的1月供应增加计划，WTI和布伦特原油价格预测(第二季度至2022年第四季度)的风险倾向于下行。! r5 D2 u& k0 M, ?9 C5 u
美国上周原油库存降幅大于预期，燃料库存意外下滑，表明潜在消费者需求增加，支撑油价企稳回升。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至12月10日当周，美国原油库存减少458.4万桶至4.29亿桶，预期减少170万桶，前值减少24.1万桶;汽油库存减少71.9万桶，预期增加205万桶，前值增加388.2万桶;精炼油库存减少285.2万桶，预期增加100万桶，前值增加273.3万桶;俄克拉荷马州库欣原油库存增加129.4万桶，前值增加237.3万桶。此外，上周美国国内原油产量持平于1170万桶/日，为2020年5月1日当周以来最高。瑞银大宗商品分析师Giovanni Staunovo表示:“EIA的数据在所有方面都非常强劲，潜在石油需求创纪录，原油和成品油库存降幅很大。”
3 q: r }; R( z* ^& U与此同时，美联储主席鲍威尔在美联储货币政策会议后的新闻发布会上表示，奥密克戎的变体对经济前景不会构成严重风险，以及在缩减完成之前不会加息，石油交易员认为这是一个积极的信号。同时，美元指数在鲍威尔讲话后自96.90多年高位回落，这也提升了原油等大宗商品吸引力，因这使得以美元计价的原油对持有其他非美货币的投资者而言更加便宜。
2 M6 S) n) I6 B% O此外，美国白宫首席医疗顾问安东尼?福奇的乐观讲话提升了市场情绪，也给油价提供支撑。福奇在白宫新冠肺炎疫情简报会上表示，根据目前的实验情况，并不需要为新冠病毒变异毒株奥密克戎制造特定的疫苗，但是所有完全接种新冠疫苗的人还需要注射加强针才可以有效防御奥密克戎。' r6 _, F; w- D4 E! q
美元指数$ h5 ^( m0 }5 O
美元指数周三小幅低开并滑落至96.379低点后回升，在美联储如期宣布加快削减购债步伐后跳升至接近96.90的多年高位，但随后美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，美国经济能够经受奥密克戎变异毒株的影响，并渐进式紧缩货币政策，其言论提振了市场风险偏好情绪，美股走高，美元指数因此反转大幅下挫至96.259低点。
2 G: v2 u& j9 a" B: i- X美国人口普查局周三公布的数据显示，美国11月份零售销售环比增长0.3%，远低于市场预期的增长0.8%，也较上月1.8%的增幅(从1.7%上修)大幅放缓。这使得11月份整体零售销售同比增长18.21%。11月核心零售销售环比增长0.3%，也低于预期的1.0%，也较10月份1.8%的增幅大幅放缓。而直接计入美国经济分析局(BEA)计算GDP的零售销售对照组11月下降0.1%，预期为上升0.7%。美国11月零售销售增幅低于预期，表明在通胀率达到数十年来最高的背景下，消费者正在抑制购物。弱于预期的报告可能反映了假日销售前移的影响，因为许多知道供应链困难的美国人比平常更早进行假日购物。: j0 Z2 g, g% a6 l
纽约联储公布的调查显示，美国12月纽约州制造业指数意外升至31.90，高于11月的30.90，超出市场预期的25，表明纽约州商业活动继续强劲增长。新订单指数和发货量指数均为27.1，表明这两个领域又将迎来一个月的强劲增长。雇员人数指数为21.4，表明就业稳步增长，而每周平均工作时间指数降至12.1，表明工作时间略有增加。支付价格指数小幅下降3点，至80.2，接收价格指数下降6点，至44.6，表明投入价格和销售价格都在持续大幅上涨，尽管速度略慢于11月份。企业普遍对六个月的前景持乐观态度，但乐观情绪仍低于9月和10月的水平。未来景气指数稳定在36.4。" ^8 A$ r: P; U& ~% l
美联储周三宣布，联邦公开市场委员会(FOMC)同意将联邦基金目标区间维持在0.0-0.25%不变，与预期一致。此外，从1月中旬开始，债券购买计划的缩减速度将增加一倍，达到每月300亿美元，在此后的几个月里，类似的缩减速度可能是合适的，不过如果经济状况发生变化，缩减速度可能会有所调整。如果美联储确实每月减少300亿美元的债券购买，直到该计划完全解除，那么在2022年3月底之前，凈资产购买将降至零。6 \: p% s& J1 L; W( C) I% {
根据新的点阵图，对2022年底联邦基金利率的预测中值从0.3%上调至0.9%(表明2022年将加息三次)。2023年底联邦基金利率预期中值从1.0%上调至1.6%，2024年底从1.8%上调至2.1%。美联储对利率长期走势的看法维持在2.5%不变。3 C. x8 c" |5 ^2 t
美联储还发布了新的经济预测，预计2022年核心个人消费支出物价指数为2.7%，高于上次预测的2.3%，而后在2023年回落至2.3%，2024年回落至2.1%。2022年国内生产总值(GDP)增长预测从3.8%略微上调至4.0%，2023年和2024年保持2.2%和2.0%不变。长期增长预期维持在1.8%不变。, Z6 c4 w3 s+ g& @- r
美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，经济发展和前景保证了更快的债券缩减;通货膨胀率将高于我们2.0%的目标一直持续到明年;瓶颈、供应限制比预期的更大、持续时间更长;到目前为止，工资增长并不是通货膨胀加剧的主要原因;我们将使用我们的工具来支持劳动力市场，防止高通胀变得根深蒂固;我们认为明年将实现充分就业;在实现最大就业之前，预计利率将保持在零水平;预计将逐步收紧政策;美国经济足够强劲，即使在奥密克戎传播的情况下，美联储也可以推进其债券缩减计划;更高的通胀和更快的就业增长是我决定加快缩减购债规模的原因;如果经济不那么强劲，我们将相应地调整政策;如果经济放缓，那么加息的速度就会放缓。9 r: A+ \" a3 b8 }/ w/ m
技术分析 V; E( X; l' _, _
美国原油
+ K/ X3 k& q2 n. I V日图：保利加通道收敛，油价升穿中轨;14日均线转涨，20日均线看跌;随机指标走高。
5 ~) p& _( V) U% O3 r! y8 v& T4小时图：保利加通道趋平，油价升穿中轨;14和20均线持平;随机指标进入超买区。- F2 } Z% h+ h4 v/ p
1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。5 x0 D3 l6 _$ s5 H' j: Q
综述：预计日内油价将在70.30-73.00区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月14日高点72.00，突破后将上探12月10日高点72.30，然后是12月13日高点73.00和12月9日高点73.30，以及10月1日低点74.20和11月21日低点74.75;而下方支持留意11月30日高点71.20，跌破将下探12月13日低点70.70，然后是12月10日低点70.30和12月7日低点69.65，以及12月15日低点69.35和11月29日低点68.85。6 P9 }0 h9 Y7 @2 }; f: k+ E9 I- ]
布伦特原油" P! Y4 G- i |) w" b& S
日图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近;14日均线转涨，20日均线看跌;随机指标走高。
$ D( f' @8 Z# x7 g6 A4小时图：保利加通道收敛，油价升穿中轨;14和20均线持平;随机指标进入超买区。8 Z5 f2 j/ _ W4 ], d$ \% p% T
1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走低。
1 c- |# I. t% j. ?/ d$ s综述：预计日内油价将在72.80-76.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月16日高点74.80，突破将上探12月14日高点75.10，然后是12月10日高点75.55和12月7日高点76.20，以及12月9日高点76.65和11月29日高点77.00;而下方支持留意12月16日低点74.25，跌破将下探12月10日低点73.75，然后是12月7日低点73.20和12月1日高点72.80，以及12月15日低点72.50和11月26日低点72.10。* Q. Z) o1 A7 Z% b& c2 p
周四关注：
7 t' N! i7 E! v# _/ T7 L b4 G! v美国每周申请失业金人数
2 a1 x( @+ ]+ B' L美国11月新屋开工! h6 J! ?6 I3 n' u, Z) ]$ v6 V; W
美国11月营建许可2 O f) X: p8 E( ]$ w' ?$ K
美国12月费城联储制造业指数$ Z1 k; y9 U) ^2 K4 Y' r
美国11月工业产出% C1 p7 W1 J9 I6 p" ?5 o3 X8 M
美国12月Markit制造业PMI初值2 {& [7 J1 f: n, u1 i$ r8 T
美国12月Markit服务业PMI初值 | 
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发表于 2021-12-16 15:03:10