兴业投资：担忧俄罗斯可能中断供应，国际油价飙升逾3%( D' i7 n/ R" `: w# r6 `) d. [+ G
2022年3月1日- {, E6 x4 X7 i) X! ^: a
随着西方盟国对俄罗斯实施更多制裁，并阻止俄罗斯一些银行进入全球支付系统，这可能对俄罗斯的石油出口造成严重影响，推动国际油价周一大幅高开并持续上涨，美油达到99美元，布油突破100美元大关。不过，随后有消息称美国和其他主要石油消费国考虑释放战略储备，以及美国和伊朗即将达成无核化协议，导致油价回落。截止美国收盘，美国原油4月期货收涨3.61美元，或3.91%，报95.91美元/桶，盘中最高触及97.51美元/桶，最低跌至94.43美元/桶;布伦特原油5月期货收涨3.24美元，或3.41%，报98.15美元/桶，盘中最高触及100.08美元/桶，最低跌至97.00美元/桶。
$ ^7 b" R" e, e2 ~: L7 i/ e西方各国周末同意将一些俄罗斯银行从 SWIFT 国际支付系统中剔除，这也标志着对俄罗斯央行实施制裁，以表明他们反对俄罗斯入侵乌克兰。俄罗斯总统普京随即宣布将核威慑力量置于高度戒备状态给予回应，令市场担忧乌克兰和俄罗斯之间战争进一步升级，可能会扰乱全球能源供应。根据上周末宣布的新制裁措施，多家俄罗斯银行将被踢出SWIFT，俄罗斯央行(CBR)获得国际外汇储备的渠道已被限制，俄罗斯飞机也被禁止进入欧盟领空。此外，欧盟还将开始向乌克兰提供致命的军事援助，德国和西方企业正开始大规模撤出乌克兰。虽然西方的制裁没有直接针对俄罗斯的能源出口，但有人担心，俄罗斯可能会通过减少或完全停止对欧洲的能源出口来报复西方的制裁。+ A- T; X% ]8 v/ e
拜登政府的一名高级官员周一表示，美国及其盟友最近采取的对俄罗斯央行(CBR)施加新限制的行动，将阻止俄罗斯央行使用美元、欧元、英镑和日元来捍卫其货币。美国对俄罗斯央行的制裁已经计划了数月……我们都已经准备好了。我们将继续采取措施，确保能源稳定供应。美国仍在与欧盟保持密切联系，以确定将被排除在SWIFT之外的俄罗斯银行名单。鉴于俄罗斯作为主要能源供应国的角色，我们不希望价格上涨给普京带来好处。削弱俄罗斯长期成为主要能源供应国的能力，也是美国及其盟友的集体利益所在。# k3 r8 H5 e2 V, `3 v4 p
另一方面，路透社记者斯图尔特援引乌克兰总统泽伦斯基的话说，考虑为俄罗斯的导弹、飞机和直升机设立禁飞区。然而，白宫新闻秘书普萨基周一排除了在俄罗斯入侵东欧国家乌克兰时使用美国军队建立禁飞区的想法。普萨基周一表示，俄罗斯总统普京下令将国家威慑力量进入特殊戒备状态之后，拜登政府希望“减少言辞并降级冲突”。普萨基称，美国并没有改变对俄的警报级别和评估，但是希望减少言辞并降级冲突。普萨基同时表示，美方认为美军在乌克兰建立禁飞区“不是一个好主意”，也不是“总统想做的事情”。因为军方实施禁飞区意味着可能面对需要击落俄罗斯飞机的情况，“这绝对是升级，可能会让我们陷入与俄罗斯发生军事冲突的境地”。普萨基还补充，拜登将在3月1日的国情咨文演讲中谈论乌克兰局势并宣布新的政策提案。
' \$ q2 i" j1 E/ k然而，随着国际油价上涨，美国等主要石油消费国正在考虑从紧急储备中释放7000万桶原油，这限制了油价进一步上涨的空间。《华尔街日报》周一援引欧洲和波斯湾官员的消息称，由于原油价格飙升，美国和其他主要石油消费国正考虑释放7000万桶紧急石油储备。美国已经通知沙特，要求确保OPEC不会中断原计划中的增产行动。官员表示，这些国际能源署(IEA)成员国最早可能在周一或周二同意释放国家战略石油储备。他们说，这将包括来自美国的4000万桶原油，大部分为轻质原油。欧盟能源事务负责人西姆松(Kadri Simson)在成员国举行紧急会议前称，欧盟部长将在国际能源署(IEA)框架下协调释放紧急石油储备的问题，欧盟有充足的战略储备。
' x, H1 T+ s0 q; e1 E. `对看涨石油的人士构成挑战的另一个因素是，美国和伊朗即将达成无核化协议。最近，德黑兰外交部发言人赛义德?哈提卜扎德(Said Khatibzadeh)在一条推文中提到，协议已接近达成，这样一来，伊朗就可以免除西方对其出售石油的制裁。分析师们表示，这可能为全球市场释放130万桶石油供应，进而缓解供应短缺忧虑。7 x$ K6 _* l% V0 ?/ ^0 s) `9 N! N
值得注意的是，周二举行的OPEC联合技术委员会(JTC)会议将为周三开始的OPEC+会议铺平道路。“OPEC技术委员会今天将讨论供应协议。它很可能保持40万桶/天的原定增产计划，”澳新银行分析师在该会议前表示。尽管最近俄罗斯入侵乌克兰导致油价飙升，但OPEC+仍只会坚持逐步增产的计划。油价周四跃升至每桶100美元，代表们表示，这是2014年以来首次，主要受到地缘政治因素影响，并未反映供需失衡。
5 A" v& ?6 c5 a6 k9 e交易员们随后对原油走势变得更加看好。高盛已将布伦特原油一个月期价格预测上调至115美元。分析师表示，在OPEC+和其他产油国努力增加供应之际，目前油价唯一的主要下行催化剂是能源价格高企引发的经济疲软可能导致需求减少。但请注意，能源生产国周一将其对2022年石油市场过剩的预测从此前的130万桶/天调整为110万桶/天，表明市场将变得越来越紧张。; ]! `, W& C2 w/ l8 [+ \( @7 d
此外，最近俄罗斯和乌克兰之间的谈判不出所料，没有取得任何核心成果。外交官们保证本周会有进一步的会谈，但是莫斯科并不准备在俄罗斯军队轰炸基辅的民用建筑时退让。乌俄紧张局势未有缓和的迹象，限制了油价回调空间。
$ z; ~0 e2 \- {' ]/ b接下来，市场参与者将关注美国石油学会(API)的每周原油库存报告。此前截至2月18日当周，API原油库存增加598.3万桶至4.031亿桶，前值减少107.6万桶，预期增加76.7万桶。若库存继续增加料加大油价回调压力。此外，原油投资者将继续关注伊朗核协议会谈、俄罗斯/乌克兰/北约及中东地区地缘政治紧张局势发展以寻求短期交易机会。7 f4 H3 A- N- Q4 \2 B/ I
美元指数! B3 E8 D* _2 D; S# i( I% m0 k
美元指数周一跳空高开并持续上扬至97.383高点，接近上周创下的多年高位，因西方加大对俄罗斯的制裁和俄罗斯提高核威慑戒备状态，引发一波避险情绪浪潮，提振了美元需求。但随着市场情绪的改善和美国贸易帐数据不佳，拖累美元指数回吐涨幅，收低于93.716水平。
+ a5 A" Y2 r( `美国经济分析局周一发布的数据显示，1月份美国商品贸易逆差扩大至1076.3亿美元，创历史新高，远高于预期的996亿美元，也远高于12月份的1004.7亿美元。( r+ _2 \2 \7 X& n1 [
高盛集团上调了美国通胀预期，并预计美联储2023年的加息幅度将超过此前预期。高盛经济学家预计，到2022年底，通胀将达到3.7%，而此前的预测是3.1%;到2023年底，通胀涨幅将从之前的2.2%上涨至2.4%。2022年的通胀预期非常高，应该会为在今年内剩余的七次FOMC会议上稳定加息(预计今年会加息七次)提供一个简单的理由。鉴于我们对2023年的更高通胀预测，我们现在预计明年还有四次加息之前是三次，导致终端利率略高于2.75-3%。到今年年底，通胀会在多大程度上稳定下来，这是一个悬而未决的问题。尽管2021年的通胀飙升主要是由新冠疫情导致的耐用品供需失衡，但通胀压力在近几个月有所扩大和加剧。6 U/ g* {2 d" T6 x
亚特兰大联储主席博斯蒂克周一表示，美联储在控制通胀方面需要“有力和坚定”;短期通胀预期非常高，就目前而言，较长期的通胀预期尚未出现明显变化;劳动力供应是个大问题;美联储需要摆脱紧急立场，让利率回到更正常的水平;美联储要谨慎，不要采取太过剧烈的行动;市场已经消化了美联储相当大的变动;我们需要尽可能地收回美联储的过剩流动性;消除过剩流动性不会对经济造成破坏;我支持在3月份的会议上加息25个基点;下次会议之前还会有更多的数据;如果数据持续走高，我将不得不考虑3月加息50个基点。# d9 ], R) z5 o5 L3 b
技术分析. h# d4 ?% a. J
美国原油
' a7 q$ B' O* ~' ^0 `日图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展;14和20均线看涨;随机指标走高。
+ A! G) D% K" |/ p5 Z4小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标走高。3 N7 u4 z6 x2 m! k: m
1小时图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。' \4 X5 w1 n8 b) v: e# t* ]
综述：预计日内油价将在94.40-98.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月1日高点96.70，突破后将上探2月28日高点97.50，然后是2014年8月11日高点98.60和2月27日高点99.05，以及2月24日高点100.50和101.00心理关口;而下方支持留意2月27日低点95.50，跌破将下探2月16日高点95.00，然后是2月28日低点94.40和2月23日高点93.90，以及2月18日高点92.65和2月24日低点91.45。
# F' U" g% M! Y7 S6 v$ F* g布伦特原油
) s) ^/ r: k5 G) I7 a R日图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展;14和20日均线看涨;随机指标走低。1 y& [+ l; E, v" L0 Y3 B
4小时图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展;14均线下穿20均线，后者看涨;随机指标走高。
! x& w* l; f1 X' X, }7 B1小时图：保利加通道收敛，油价靠近中轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。
) o7 Z0 R/ s5 i3 e* ?8 e, P综述：预计日内油价将在97.00-100.10区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月1日高点98.95，突破将上探2月22日高点99.40，然后是2月28日高点100.10和2014年9月9日高点100.60，以及2014年9月8日高点101.00和2014年9月4日低点101.70;而下方支持留意3月1日低点98.10，跌破将下探2月24日高点97.50，然后是2月28日低点97.00和2月16日高点96.00，以及2月17日高点94.45和2月14日低点93.45。7 M7 E/ E5 @6 d
周二关注：# L5 T; L) D/ n5 H- w: i
美国2月Markit制造业PMI终值7 u; e# T4 D/ ?1 f, \0 }& D
美国2月ISM制造业PMI: u# n" w0 f# [' q. \) w9 @! J
美国1月营建支出
# z0 E3 R8 o! c5 @$ m& c美国API每周原油库存 | 
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发表于 2022-3-1 16:36:23