股指期权是在股指期货的基础上产生的,期权购买者付给期权的出售方一笔期权费,以取得在未来某个时间,以某种价格水平,买进或卖出某种基于股票指数的标的物的权利。
4 f/ p7 x4 S {8 Y8 W目前,我国的股指期权有分为ETF期权和股指期权两类,前者是沪深300ETF期权与上证50ETF期权,后者是沪深300股指期权。& z! Z9 _5 v3 K; x2 A8 u
那么看到这里很多小伙伴就有疑问了,股指期权跟股指期货、ETF期权有什么区别呢?: f3 X1 i& d: B' C' |7 g2 S( z& }
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先说下股指期权跟股指期货的区别。最大的区别就是,股指期权买方支付权利金后获得相应的权利,不承担义务,卖方卖出权利收取权利金,须承担履约的义务,而股指期货不牵涉权利金交易的概念,买卖双方在到期日必须按照交割结算价进行交割。" [* _6 h# S+ u- W5 d1 i7 w
其次是保证金的差别。期权买方无需缴纳保证金,卖方需要缴纳保证金,期货的买卖双方均需缴纳保证金。
/ W, J0 n* x0 W! W; e至于股指期权和ETF期权的差别,第一是上市交易所不同,股指期权上市交易所是中国金融期货交易所,而ETF期权是上海证券交易所和深圳证券交易所;- u8 H4 N9 }+ ]$ r; N8 A5 G' I. L
第二是交割方式不同,股指期权是现金交割,而ETF期权是实物交割;
: `8 T1 q$ @! ]6 O5 ~# r$ h第三是标的指数不同,一个是指数,一个是指数基金。比如沪深300股指期权的标的物指数是沪深300指数,而300ETF期权的标的物是ETF指数基金。5 o: E8 b1 c- X4 m6 Q; ]; v
在开户交易的门槛上,沪深300股指期权的开户资金条件依旧是人民币50万元。股指期权的意义就在于,可以在价格不利于中小投资者时,用很小的成本回避期货应该承担的义务,使得在套期保值的风险控制过程中提升资金使用效率,并增加了应对标的物价格未来不确定时的策略。反正最大亏损也就是亏点权利金,但是回报率可以很惊人,能起到以小博大、四两拨千斤的作用。 |