招商证券发布3月宏观数据推测,预计3月CPI同比增长2.5%,PPI同比增长-4.8%。从统计局50个都会紧张农副食品均匀代价的中上旬高频数据来看,节后各分项数据均有下跌,环比跌幅较多的依次是蛋和蔬菜。我们预计食品的环比为-2.0%,非食品的环比为0.1%,CPI环比为-0.3%。在高货币存量下,通胀预期较为脆弱,3月寿光蔬菜代价和仔猪生猪代价的超预期上行,令市场对于通胀的担心加剧。4月天气回暖后蔬菜代价大概回落,能繁母猪或已靠近拐点,通胀快速上升的势头有望放缓。国内工业品代价回升,投资出现积极征象,包罗原油在内的大宗商品代价继续反弹,预计PPI环比由负转正,此前已一连26个月为负值。
, Y! K6 O0 k: @( N6 X 预计新增信贷为1.1万亿元,M2同比增速13.4%。此前银行利润下行压力较大,在早投放早收益以及劫掠优质客户的驱动下,年初贷款突击投放规模较多。2月下旬中小型银行放贷速率明显减慢,信贷投放过高的预期被修正。不外信贷支持实体经济、为供给侧改革提供稳固的货币金融情况的导向并没有改变,3月企业债券融资规模预计再创新高。 |