【重磅】安邦内部研判2016年中国经济：形势空前复杂（万字长文，信息量很大）2 ]& G9 _( H6 q6 @) k
2016-02-24 陈功 正和岛. P" C$ A3 @+ ?/ ^. i# I
岛君说
' |+ }* n2 r8 n# R陈功是安邦团体(ANBOUND)首创合资人、首席研究员，是新丝绸之路战略的最早研究者。自1993年创建安邦咨询以来，陈功向导团队以信息分析为底子，专注战略咨询和政策分析。本文为陈功在安邦咨询2016经济研判内部聚会会议上的发言稿，信息量很大，舆论热门、盲点都有涉及；观点很光显，岛君不再逐一综述，但做了重点标示，请直接看原文。2 A5 a- y. E' j$ x8 f$ G) G
泉源：反做空研究中心（ID：fanzuokong）4 {3 V/ k- j' D' ~8 I
正和岛（ID：zhenghedao）已获授权
, T! i4 n! c8 @, c空前复杂的形势6 H+ D9 r7 A, g& ^! l; _
2015年以来的天下形势和中国形势都是空前复杂。在汗青上，中国也曾面临巨大的压力，但已往形势比力单纯，阵线分得清晰，而现在是真分不清晰了。汗青上的中国，曾经是地理封闭的国家，几条大山脉和沿海大陆架国家，将中国团团围住，以是汗青上的中国很封闭，实际很晚天下才相识到，原来尚有这么个国家存在。厥后改革开放，很不轻易让天下相识了中国，改革开放也曾经让中国站在了天下的道德高地之上，充满了盼望，很多国家都倾慕中国，都在学习中国的开放。中国经济增长也在10年间取得了巨大的进步，“中国因素”影响到了天下。今后形势有变，不光很多国家的改革走到前面去了，而且由于“一带一起”的打击，美国切实感受到了中国的威胁，开始了“重返亚太”的战略，实际上现在的中国，面临空前的软合围，这种合围是经济的，也是政治的，压力空前，这是开国几十年来从未没有过的情况。中国的百事不顺，与此有关。) v! V: ~# y) i ~* E9 b9 H
中国经济转型题目. v* B N- k$ f& Q/ {) q' T! s
中国经济要转型，这是局势所趋，我们上层构筑方面的很多“根本创建”都没有搞好，就像一个人身材有缺陷，跑得太快就断气了。再按照已往两位数增长率的那套搞法，自然是缺陷百出，弊端太显着，在fubai、债务、情况、贫富、资本、社会稳固等方面，都存在大题目，如果不转型、不改革，根本搞不下去。但怎么转型？实际上我们还不太会搞，不太会玩。这不但是一个观念的题目。有些事变我们恐怕是看的太简朴了，想的太简朴了，就像一部车子已往不停向左开，你现在让它猛然向右拐，家大业大，百业难调，掉头很困难，弄不好就侧翻。很多人以为靠发文件、靠中心权势巨子就能管理转型题目，这是太过迷信集权的意识，很伤害，实际做起来也很困难。除非做好打长期战的预备，除非做好战略上的预规划，否则卡在那里，不上不下，资源耗尽，到处叫苦连天、怨声载道的情况极轻易出现。) Y' u: c* M+ b9 \0 a9 Z! z
经济增长题目
. E* J8 `- Z7 ~1 B- n中国经济增长补缺口的题目，始终没有想好管理办法。已往中国是两位数的经济增长，10%的GDP增长率都算低的，但宏观调控一下子降了3个百分点，2015年是6.9%，思量到数字虚报，实际降落大概更多，如许就产生了一个很大的增长缺口，拉出了一个很大的缺口。这不是经济增速公道不公道的题目，这个是真实存在的缺口，在市场、产业、企业、就业等很多方面，都会有很大的反映。增长一慢，积存就多了，过剩产能与此有关。追根溯源，还是当初对怎样补充经济增长缺口，怎样因应缺口搞好战略筹划，没有想好办法，大概存在低估困难的情况。由于我们不是没偶然机的，不是肯定要走到这一步的，中国的资源储备在天下上看，都是丰富的，3万多亿的外汇储备，经济增长有着光辉10年的底子，市场体量已经上去了，人民币汇率始终坚挺，外资大量流入，乐意持有人民币资产，老百姓的储备所代表的产业总量，不停增长，直接突破了50万亿。现在看来，这些因素中的很多都在猛然间逆转了。& N& t8 w l9 s! c- P( G4 }
经济优劣的评价尺度
( t; _4 ]- d* B+ H7 k0 ]评价经济好还是坏，看什么？看年初本身定的数据，还是看看下层的实际情况？连PMI指数都快做不下去了，齐备很清晰，根本不消多谈什么了。国外有基金确着实“做空”，这个你没有办法的，只要你是开放经济体，人家就是做这个投资行业的，有的是办法“做空”，不在中国“做空”，也有办法在离岸“做空”，在天下市场“做空”，不做证券、钱币，也可以做大宗商品，“做空”是防止不了的，而且都会反过头来影响我们的利率和汇率，形成金融风险，这就是开放经济体要面临的寻衅，除非我们不开放了，全关掉。客观来看，关键还是我们本身的题目，政策失误肯定是存在的，如果都精确，那里会有这么多的“做空”机会？现在推测中国经济简直太轻易了，便是是招呼人家来“做空”，这种情况在天下经济史中很稀有，教导值得我们反思和总结。否则，情况终究还是改善不了。! b- }$ \6 @" @$ `2 }
中国经济的政策态度
5 S7 {4 U5 M. v% `& S现在的经济形势很复杂，有些政策态度方面却很不可思议。一些学者的发言口吻像天主一样，说什么中国经济要从“科兹纳型套利经济”转为以发明创造为主导的“熊彼特型创新经济”。根据他们的明白，所谓转型，转的就是这个型：从找商机，到创新创业，再到去创造客户。不外，且慢，这是在说中国的事变还是在说美国的事变？美国的科技创新搞到现在还被广泛责怪没有带来实质经济增长，还是“富豪经济”，美国的中产阶级为此抱怨连连。中国有13亿多生齿，仅仅靠几个“马云”能养活得了吗？那些干了几十年的企业，好不轻易做到了几十亿的规模，怎么大概说转型就转型？那些技术人或是小商小贩，中学都没有好好上过，你让他们怎么转型？我们有些学者稚子的要命，言论惊人的不靠谱，动不动就讲，你现在不醒目这个了，你不能做谁人了，你要学习谁谁等等。似乎他们可以随意决定各人的运气，说你死就必须要死，你被镌汰了，你只能如许了！经济政策如果按照如许的路子走下去黑白常伤害的，zf的职责在那里？当初是谁向导我们走到本日这个田地？如许的题目，势必有人会问。有些人恐惊反思和总结，如许怎么可以大概进步？实在，经济就是经济，简朴点反而市场感情轻易被变更。( j4 Q! c8 z) H; ~8 a" e$ b& d J4 [
增长和速率题目
% e6 e+ A; [. N! y0 x" x, D增长和速率题目，我总是说，中国的齐备题目都是速率题目！从“十一五”到“十二五”，中国经济总是像“钢铁侠”那样飞奔，肯定不可。“十三五”在想办法，想走良性增长的路子，这是精确的，也不能不云云。但怎么走？现在还是没有找到很好的办法。zf提出向改革要红利，但怎么要？改革怎么改，才有红利？这些题目都还没有清晰的、有说服力的答案。改革靠发文件肯定是不可的，有人说，改革文件发了一大堆，但效果成疑，这应该是实话。早就说改革到了“深水区”，每一项改革都是体系工程，但现在的体制最怕的就是体系工程。由于只是说语言还好办，驱动各人为一个目的去服务，就很困难，这就是全部“体系工程”的难点。以如许的情况看，大概“红利”的出现还要比及未来，这也就意味着6%到7%的经济增长率，在中国将会连续较长一段时间，同时中国的投资和斲丧都会存在一个限度的束缚，不能有乐观的指望。除非中国的战略大计做出调解，否则中国的国际竞争力，就把握在别人的手里了。+ O# U5 Q I5 o+ _
美元加息题目$ E' `1 [% }) x' m" M
天下经济形势同样复杂多变。美国经济现在不是好转的题目，而是处于顶峰阶段，再反面就是走不走下坡路的题目了。美国现在的赋闲率已经降到5%以下，这是最好水平了。美国此次加息机会比力靠后，大概顾虑的就是天下经济的影响，但这种影响终究还是会来的，美元高涨带来了其他国家钱币的贬值，导致对美国产物的需求放缓，资产代价暴跌，这不大概不反过来影响美国经济。以是，我还是当初美联储公布加息时的那句话：美国即便不重新再减息，也不敢轻易再加息了。
$ g% Q2 D- R; G) u中国周边国家形势
# k& S+ z# Z0 V+ M4 l: b# p中国周边国家形势玄妙，不能说八方受敌，也是八面匿伏。除了潮鲜在中国周边制造不稳固之外，越南与中国存在长期的南海争议，东盟也转身与美国告竣TPP协议；别的，中国最告急的传统盟友俄罗斯情况也相称不妙。俄罗斯财政部在本年初初次公布，已经向25家外国银行提出了在本年发行国家债券的申请。这些银行包罗了中国银行、中国创建银行、中国**、中国农业银行，以及摩根大通、摩根•斯坦利、汇丰等西欧银行。这是自从西方制裁，俄罗斯陷入严峻经济危急之后初次向外国借债。根据俄罗斯的数据，其经济增长在2015年下跌幅度达3.7%。俄罗斯海关透露，客岁的石油和自然气出口收入分别镌汰了42%和23%。俄罗斯是中国的告急市场之一，也是中国在国际政治范畴的支持者。但现在的俄罗斯，正在日益成为中国的包袱，须要中国提供更多的金融资源来支持。3 z0 {# f( g% d# \& u, X
科技创新与转型
9 \& R P; a6 ]- i- Z Y科技创新与转型，这个标语喊得很响，但能不能见效，根本不是几年就可以看得清晰的，可以肯定的是，创新与转型对2016年的经济增长将会于事无补。科技创新从来都是高风险的运动，通常都是交给市场去搞，交给市场去负担风险，很少有国家像中国如许，动用举国之力去搞科技创新的。当年的日本，说是要科技立国，也执偾出了一些大政方针，以政策推动为主，没有像中国如许搞云云大规模的政策倾斜。看看现在的科技产业园各处着花，其远景怎样，相适时人猜疑。国家产业如许处理处罚，符合吗？ | 
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发表于 2019-6-24 01:30:06