暴涨之后：原料巨头天齐锂业引争议

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-24 00:03:10

2015年以来随着新能源电动车市场的火爆，以碳酸锂和六氟磷酸锂为主的上游质料代价大幅飙升，特别是客岁下半年以来，碳酸锂从年初的4.2万元/吨左右直线上涨，个别企业报价达20万元/吨，六氟磷酸锂的代价也从9万元/吨左右飙升到30万~40万元/吨。
　　在电池代价根本企稳的情况下，碳酸锂代价疯涨，给动力电池企业带来了巨大的资本控制压力。1月11日和1月17日微信认证为“杉杉科技”的公众号先后发布了“有话对T***讲”“杉杉科技告锂电卑鄙客户公开书(以下简称公开书)”，矛头直指国内碳酸锂生产龙头天齐锂业(002466.SZ).
　　对此，天齐锂业干系负责人1月27日在担当《中国筹谋报》记者采访时则表现，“我们已经关注到杉杉科技的公众号文章，此中内容与究竟有较多收支。公司不绝专注主业，笃志耕耘，夺取以更好的业绩回报股东，并不乐意与任何企业有口水战。假如是贸易举动，那就本着互利共赢的原则，该会商就会商；假如是法律举动，那就按照法律途径走。”
　　抵牾激化
　　上述公开书表现，杉杉科技行业筹谋高出14年，对上游原质料供需关系平衡应该最有发言权。自2015年10月起至今，国内锂电上游个别种类原质料进入连续非正常、非理性“疯涨”模式，加剧了市场供需告急，同时直接增长了相助同伴产物资本，给本已薄利的客户雪上加霜，卑鄙企业必须团结同心专心，共同反抗“疯涨”举动。
　　而在1月11日，上述公众号还发布文章称，T***已签尚未实行的杉杉科技订单：微粉级碳酸锂142.75吨，电池级碳酸锂656.477吨，合计799.227吨，交货制止日期为2015年12月31日；从2015年11月尾制止供货以来，T***对杉杉科技的多次催货函至今不予任何回应。别的，文章还称，“T***来料中发现刀片”等多项“质量标题”。
　　公开信息表现，杉杉科技是杉杉股份(600884.SH)的间接控股子公司，注册资源4.46亿元，其号称是举世锂电池正极质料出货量最大的企业。作为锂电正极质料的龙头企业，杉杉科技的一次公开号令引来了业内广泛关注。固然未明白针对天齐锂业，但在业内人士看来，杉杉科技的矛头已非常明白。由于拥有举世最大锂矿企业泰利森51%权益，天齐锂业掌控了中国约80%的锂精矿供应，这也让其在锂价暴涨中站在舆论的风口浪尖。对此，天齐锂业干系人士在担当记者采访时亦予以认可。
　　该人士对于杉杉科技公众号发布的内容则不予认同，“杉杉科技公众号发布的内容与究竟多有收支。公司器重产物质量，爱惜客户关系，渴望可以或许在划一、互利互惠的条件下与卑鄙举行相助。”
　　记者接洽杉杉科技采访未果后，以投资者身份致电其母公司杉杉股份，公司董秘办干系人士告诉记者，“上述内容确实说的就是天齐锂业，就本次变乱，公司已关注，并钻营根据杉杉科技与天齐锂业两边签订的条约办理。”
　　股价暴涨5倍
　　据买卖社数据统计表现，如今碳酸锂市场代价已从客岁9月的5万元/吨涨到了12万元/吨，2016年四五月的期货代价已经报出15万元/吨，一些现货的代价飙到20万元/吨。
　　受到碳酸锂代价疯涨的影响，天齐锂业在2015年第一季度、第二季度、第三季度末实现的净利润同比增速分别到达2137.46%、135.24%和150.43%。公司在2016年1月22日发布业绩预告修正公告，预计2015年度实现红利2.15亿元~2.55亿元，同比增长64.75% ~95.40%。此前三季报中，公司预计2015年净利润为7000万元至10000万元。
　　在业绩的刺激之下，天齐锂业的股价也从股灾时最低的35元/股最高飙升到176元/股，5个月内最高涨了5倍，一举成为“四川股王”。
　　一位长期关注锂电行业的分析人士告诉记者，“碳酸锂代价连续上涨势必往卑鄙传导，固然碳酸锂质料资本占整个电池资本的比例只有10%左右，但面临日韩企业的剧烈竞争，中国电池及其配套厂商多方受压，一些卑鄙产物如电解液代价虽也有小幅上涨，但难以覆盖六氟磷酸锂等上游资本的大幅上涨，企业毛利率不绝下滑，未来大概会出现大规模的关停。”
　　中国化学与物理电源行业协会刘彦龙告诉记者，“碳酸锂暴涨确实对卑鄙企业压力很大，电池级碳酸锂涨价引起氢氧化锂、金属锂等锂化工产物涨价，电池行业的其他质料也都在涨。这一系列的传导，对卑鄙利润菲薄的企业而言，大概遭受不住。”
　　在刘彦龙看来，“碳酸锂涨价属于市场举动，作为行业龙头确实应该自动稳固市场、理性引导。”
　　国轩高科(002074.SZ)总裁方建华在此前一次锂电行业会上就曾公开表现，“我想对上游质料企业说的是，无论是做碳酸锂照旧六氟磷酸锂，假如没有整个产业的康健发展，这种短期内对利润的追逐在伤害同胞企业的同时，终极不光会使企业自身品牌形象受损，也会流失本来忠诚的客户。在商言商，逐利是企业发展的本能，但是必须创建在合乎法规，合乎规范的框架范围内。”
　　上述天齐锂业干系负责人告诉记者，“代价涨得太高我们也有担心，不外碳酸锂代价涨得过快、过猛，是一家企业难以左右的市场举动，已往锂电行业不赢利根本上没有人关注，如今锂电行业开始赢利了，关注我们的开始多了，但是我们应该恭敬市场规律。作为锂电行业的长期加入者，我们不渴望产物的代价暴涨暴跌，而是渴望上卑鄙都可以或许得到公道的利润；不渴望短期的暴利，而是连续、可发展、康健的行业生态。”
　　“把持争议”
　　锂价与股价联动、上游高度会集、议价本领强等诸多征象，难免让几家锂业上市公司成为被猜疑的对象。泰利森占据了举世锂辉石供应量的2/3，而电池级碳酸锂的紧张质料如今大部门是通过矿石提锂得来。自从天齐锂业掌控了泰利森51%股权，外界对其“行业霸主”“掌控订价权”的职位已多有探究。
　　买卖社分析师赵莉此前就曾指出，“自天齐锂业收购泰利森股权之后就把握了锂矿的买卖业务权。实在天齐是有市场订价权的，他们究竟是一个职位很高的龙头企业。如今碳酸锂等上游产物没有实行对外报价机制，而是协议代价这种情况，各人都会以天齐锂业的代价作为报价参考。”
　　对此上述天齐锂业干系负责人告诉记者，“代价是供需平衡决定的。天齐锂业不绝与详细的客户举行单独商量，在代价、量以及其他商务条件等方面会对核心和优质客户举行倾斜。公司没有在公开平台上报价，对偕行是否参考天齐的代价来报价未便品评。”
　　“如今碳酸锂的代价上涨是由于市场供需不平衡造成的，2015年下半年的需求增速出乎全部人的意料。之前卑鄙客户在扩产的时间从不必要思量锂的供应，而原筹划在2015年放量的部门项目出现差别程度的滞后，导致短期内出现较大的质料缺口。”上述天齐锂业干系负责人告诉记者，“举世锂资源有七成是盐湖的，除了不绝稳固供应碳酸锂的SQM、FMC和雅宝(原洛克伍德)以外，仅近两年公布建成的就有Orocobre年产能17000吨的阿根廷项目、以及雅宝年产能20000吨的智利项目；别的由于举世市场对锂资源的高度关注，2016年筹划投产和复产的还包罗赣锋锂业参股的Neometal澳大利亚锂辉石项目，和银河资源与General Mining相助的凯特琳锂辉石项目。随着新供应投入市场，短缺的情况会得到缓解。”
　　固然在国内锂精矿供应市场份额颇高，但天齐锂业在碳酸锂这个举世买卖业务的市场上份额不敷20%。上述天齐锂业干系负责人告诉记者，“冬季外洋锂矿巨头停产、几个新增的碳酸锂项目未能按时达产，导致短时间内并没有实质性的供应增量，这些因素综合导致市场需求会集开释时供给端吃紧，才是代价上涨的因素。”
　　究竟上，碳酸锂代价暴涨并非没有“水分”，银河证券研报对碳酸锂代价暴涨的大概性分析表现，“碳酸锂是很小的行业，如今举世也不敷100亿元的市场规模，资源端不敷50亿元，轻易被爆炒。”
　　公开信息表现，如今举世碳酸锂资源供给紧张控制在SQM、雅宝(Albemarle)、FMC、泰利森等巨头手中，此中前几大锂业巨头长年把持着举世高出六成的碳酸锂供应。数据表现，在1998年至2009年间，碳酸锂年匀称代价增长至原先的3倍以上，这一方面是由于举世锂产物需求的增长，别的也是源于碳酸锂巨头对市场的主导。
　　而2015年年中，由于几家国际寡头筹划的产能“大多未达预期”，国际锂矿巨头FMC自2015年10月1日起在举世范围内提价，其碳酸锂、氯化锂、氢氧化锂等产物提价幅度达15%，这对国内碳酸锂开启涨价点了一把大火。
　　上述长期关注碳酸锂的分析人士告诉记者，“天齐锂业业绩确实提拔很快，但实际上碳酸锂涨价获益最大的照旧泰利森另一股东美国雅宝。锂矿寡头倾向于痴钝开释产量，保持产物代价的稳固和适度增长。即便是天齐锂业与美国雅宝控制的泰利森，其矿山产能也始终没有完全开释。”
　　买卖社分析师赵莉以为，2016年由于新增产能开释有限，碳酸锂供给告急的格局仍将一连，供需将继承处于不平衡局面。
　　国轩高科总裁方建华则表现， 2016年上半年质料涨价的趋势大概还将连续，但会进入一个平台期，随着产能的渐渐开释和当局接下来对非常情况的观察干预，下半年这些暴涨的质料代价将会渐渐回落到理性的程度。

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