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紫光股份:极具成长预期

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发表于 2019-6-23 23:21:31 | 显示全部楼层 |阅读模式
10 月21 日,西部数据(WDC)公布,公司拟以190 亿美元的代价收购SanDisk.  此次西部数据(WDC)收购SanDisk 可以大概补充自身在固态硬盘范畴的不敷,提拔市场占据率。  SanDisk 是环球领先的固态硬盘、闪存及管理方案提供商,拥有与闪存干系的专利6500 多个(资料泉源:西部数据官网)。公司2014 年实现业务收入达66 亿美元,此中固态硬盘产物占比29%,到达19 亿美元。根据咨询公司IHS 的陈诉,SanDisk 2014 年在环球固态硬盘范畴市场占据率到达17%。此次西部数据(WDC)收购SanDisk 可以大概补充自身在固态硬盘范畴的不敷,提拔市场占据率。  收购将增长西部数据净利润约4 亿美元  西部数据接纳现金加股权的方式,将增长174 亿美元的债务,尚有9亿美元接纳股权的方式付出(包罗期权与限定性股票)。根据美国贷款利率3.25%盘算此次收购的资金本钱,预计每年的财政费用约为6.01 亿美元。而SanDisk 2014 年实现净利润约10 亿美元,此次收购将增厚西部数据净利润约4 亿美元。  紫光股份受此影响,持股比例或被稀释,但业绩得以进一步提拔  公司拟认购WDC 发行的4081 万股平常股,金额共计37.75 亿美元。认购发行完成后,公司将通过紫光团结持有WDC 发行在外的约15%的股份。因此此次WDC 收购SanDisk 对公司亦有影响1)根据我们的盘算,收购完成后(公司完成收购西部数据15%股权,而且西部数据完成对SanDisk的收购),公司持股比例或被稀释,预计持有西部数据14.32%的股权。2)西部数据净利润提拔,带来公司投资收益增长,扣除10.8 亿元财政费用,预计每年给公司带来6.49 亿元利润。  15-17 年EPS 分别为0.75 元、1.78 元、2.24 元,' d2 m5 l3 n4 o; w  K
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