任泽平：提出三点 A股2016年是做主题投资的时代

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-23 23:06:20

任泽平：提出三点 A股2016年是做主题投资的期间
　　国泰君安首席宏观分析师任泽平本日表现，2014、2015年A股是做趋势投资，2016年是做生意业务、做主题投资；对债市继承看多，大概是债券牛市下半场；房市维持原来的看法，将来一线都会涨一倍，三四线零增长，房地产重回高增长大概一去不复返；美元还在强势周期，大宗商品还在底部盘整，盘整还必要一到两年。
　　1月10日，新年元旦之后的第一个星期日，主题为“网聚新金融，创富新将来”的2016胡润新金融百强榜峰会在深圳君悦旅馆召开。2016胡润新金融百强榜是胡润百富在2016年公布的第一份百强榜单，同时也是胡润百富在新金融范畴的第一份百强榜单。
　　2016年首榜花落新金融，表明胡润百富这家中国最着名的财产调研机构对新金融市场远景的肯定。在已往17年里，胡润百富榜不绝是中国民营经济以及新贵阶级的风向标，很多着名企业和企业家得益于胡润百富榜走上更高的汗青舞台。对于快速发展的新金融行业而言，可以大概得到胡润百富的背书，是一次不可多得的正名时机，对于获奖的企业及个人而言，其品牌代价和影响力在将来也将进一步扩大。
　　作为2016胡润新金融百强榜最核心的一张榜单，2016胡润新金融50强在当天上午率先公布。从50家获奖单位构成上看，2016胡润新金融50强来自新金融范畴12个细分行业，分别是P2P网贷、互联网理财、互联网付出、互联网征信、互联网银行、互联网保险、互联网基金、互联网证券、消耗分期、众筹、直销银行、综合金融服务，此中P2P网贷获奖企业15家位列第一，占比到达3成，这也与P2P网贷行业在比年来的快速发展精密干系。别的两个占比力大的行业分别是互联网付出和互联网理财，分别是6家和5家，占比均高出1成。
　　2016胡润新金融50强的另一个突出特点是互联网巨头与创业公司同台争艳，既有蚂蚁金服这种估值500亿美元的大块头，也有36氪股权投资这种新兴初创公司；既有陆金所这种总规模过万亿元的综公道财平台，也有爱钱进如许建立不满两年、总成交额百亿元以下的P2P平台。
　　【任泽平】演讲实录：
　　恭敬的各位来宾，密斯们、老师们，各人早上好！
　　很高兴到场如许一个活动，实在我本人近来不绝在休假，来表明我对市场的看法。但是本日的活动，当接洽人和我接洽的时间，我以为非常故意义，也非常荣幸来到场如许一个活动，为什么呢？由于深圳是这个国家最具创新活力的地方，而“新金融”是这个国家最具创新活力的行业之一。以是说在如许一个最具活力的地方，而最具活力的行业我们来召开如许一次盛会，我想非常有代价。以是说我来想讲三句话：
　　第一，感谢，感谢在座的诸位，我们创新创业活力的这些企业家，他们为推动整个社会的进步做出了巨大的贡献，我本人也是在2014年5月份和各人一样度量着空想，当时下海加友邦泰君安，当时我的空想就是中国正在履历一轮巨大的厘革，这个厘革将跟那些有才华、有空想而且乐意付出、费力杰出积极的年轻人提供实现空想的舞台。在厘革当中资源市场将会负担紧张的任务，以是我当时和各人一样，怀揣着空想到这个市场。
　　各人知道中国正在履历一个三十年未有的高厘革，中国高增长的期间已经永世的落幕了。2008年前后我们看到刘易斯拐点的数据线，劳动力资源趋势性的上升，中国的加工贸易开始增速放缓，在2012年我们看到劳动年事生齿开始出现净镌汰，在2014年我们看到房地产长周期拐点的出现，房地产链上的重化工业开始退潮、开始阑珊，中国的将来还能依赖这些传统的、旧的增长模式和增长动力吗？我们还能再依赖钢铁、水泥、煤炭和房地产吗？不大概。
　　中国的将来在那里？中国的将来就在高端制造业和今世服务业，就在那些具有转型创新活力的地方和行业。我提几个判断：
　　将来三年中国经济没有复苏，我客岁提出中国经济将来三到五年大概是一个L型，但是这个L型的配景一点都不清静，由于旧的模式将会落幕，新的模式将会崛起。固然新的增长动力还很弱小，但是他代表着将来。我们都说2014年是最困难的一年，2015年是最困难的一年，我们现在又说2016年是最困难的一年，从传统行业的角度，2016年会是一个越来越困难的一年。但是假如我们重新兴行业的角度，我以为我们正在迎来越来越有盼望的一年，由于他们在崛起，他们在强大，以是感谢在座的诸位在推动社会进步方面所做出的巨大贡献。
　　第二，等候，新的一年各人都有很多的祝愿和等候，对新的一年，对于经济政策与资源市场我想谈几点看法供各人参考：
　　一是正如我们刚才交接的，中国正在履历像中央讲的，增速放脱期，经济调解增速期，我们正在显现我们推动改革的勇气和刻意。但是我想讲的是，我们对改革也不要有过于抱负化的想法和抱负。改革没有三年的镇痛不大概有活力，但是不改革必将没有将来。既然已经谈到供给侧改革，我们重新常态增速放缓谈到供给侧改革，我们从熟悉到位给出相识决的本领，我以为我们还缺什么呢？我们还缺勇气和决断。不良率浮出水面，而且乐意负担，金融体系存在大量的隐性的不良和将来隐性的赋闲，是不大概靠做一场梦就能管理的，没有在2009年面对，没有在2014年面对，肯定会在2016、2017年面对，等候看到将来的落地空间，我们这些人也做好头脑的准备。
　　对于资源市场我有这么几点看法供各人参考：一是2016年将是在座各位播种一级股权期间的黄金时期，为什么呢？由于中国有13.7亿生齿正在发达的消耗升级，13.7亿人的市场都找不到时机，你在那里能找到市场？美国3.4亿人，日本1.3亿人，韩国5000万人，德国8000万人，整个欧元区才有3亿多人，环球70亿人。以是再加上注册制改革，将会给我们一级股权投资黄金的播种期。对于二级市场我们的看法是如许，二级市场2016年收益率大概不如2014、2015年，2013年是布局性牛市，2014、2015年都是大牛市，你见过二十年来一连四年，第四年还是牛市吗？没有的。随着时间的缘故因由，企业风险的下滑，无利率风险的空间已经不大的，无风险偏好很难再前。2014、2015年你的玩法是做趋势投资，你在2000点的大底买进去，5000点卖出来，就是这么简单，他是趋势投资的期间，但是2016年你要做什么呢？2016年的生意业务情况，2016年是做生意业务的期间，第二个是做主题投资的期间，这是我们对于二级市场的看法，熔断机制取消以后，我们以为市场正在进入正常的调解状态，2000点开始看5000点，5000点看风险，10月再次看淡休假，前一段时间提出“休养生息”的看法。
　　对于债市我们还在继承看多，大概是债券牛市下半场，房市维持原来的看法，将来一线都会涨一倍，三四线零增长，房地产重回高增长的期间，已经永世不大概归去了。对于美元还在强势周期，大宗商品还在底部盘整，大宗商品的盘整还必要一到两年，这是对于2016年一些猜测和等候。
　　第三，祝福，新的一年我们生存在巨大的期间，生存在厘革的期间，我也笃信市场进步的理念已经在我们国家扎根，新一届中央向导团体显现了推动改革的勇气和刻意，一轮从上到下和从下到上的改革正在960万平方公里的地皮上睁开，2016年我们有哪些祝福呢？我们有哪些祝愿？2016年我们选择深爱这个国家、深爱这个期间、深爱我们所从事的古迹，2016年我们选择笃信期间的进步，笃信空想的力气，笃信自由的光芒。我想起肯尼迪的一句话“火把已经转到达新一代人的手上，将来终将属于那些有才华、有空想而且乐意为之付出费力杰出积极的年轻人”，祝福你们，谢谢。

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