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都说“一根K线改变情绪，两根K线改变观点，三根K线改变信仰”，连续两日大涨，沪指再创反弹新高，现在改变观点甚至改变信仰的人，估计不在少数。曾经熟悉的声音，“牛市新征程”再次响彻耳旁。当下的市场是牛市还是熊市?想必是大家最为关心的问题。如果是牛市，抄家伙上阵肯定是不二选择;如果不是，那么现在的过分乐观，则会酝酿苦果。/ I9 [+ i6 Z! B0 B1 t! N
是牛市还是熊市?其实我们此前谈过。我们当时认为：在相当长的一段时间内，市场可能既不是牛市，也不是熊市，非牛非熊，反复震荡，可能是今后一段时间的主基调。这两天市场大涨，沪指站上3500再创反弹新高，就开启了新一轮牛市么?我们觉得比较难。具体的理由，大致有三点：0 j' I" b& c4 q, T; q8 a
第一，目前经济层面并不支持，经济增速下滑，制造业去杠杆、企业去杠杆，会导致上市公司盈利能力改善有限，指望市场整体业绩短期大幅改善比较难。第二，经过年中的去杠杆后，A股市场的资金面已经很难回到去杠杆前。拿券商股这两天暴涨对比去年十一二月份的暴涨是不合适的。在存量资金博弈状态下，蓝筹股有阶段性脉冲机会，但短期难有趋势性机会。第三，经过6月中旬以来的大跌，市场上最活跃的一批资金被消灭或被清理出局，剩下的资金也伤痕累累，投资者心态相对不稳，盘面相对也会比较动荡，单边上涨趋势行情出现的概率不大。% z1 M' Q9 r1 ^+ ^) s5 B
当然，不看好新一轮牛市，也不意味着市场会大跌。为了应对经济下滑，财政宽松，货币放水，市场流动性充裕，加上资产配置荒，优质股权成为居民财富配置的方向之一。为此，市场虽然不太好，但是也不至于太坏，整体可能还是震荡格局，大的波动区间大致在3000-4000点， | 
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发表于 2015-11-8 09:45:00