我嗅到了危机的味道——光大老总对当前金融风险的全面分析

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-14 00:49:21

本日A股大涨。大涨的背后既有实质性利好，也有券商进步两融杠杆率等因素在起作用。无论怎样，每一位投资者仍须要每时每刻保持对风险的关注。

在本年2月初，光大团体总公司董事长唐双宁面临团体各部门负责人，就现在市场上的各类风险及成因举行了演讲。他指出：
“以为当前经济金融情势有点像上世纪八九十年代金融管理整理时的状态，而且现在的金融市场比谁人时间复杂得多，体量也大许多，我担心如果处理处罚欠好有发生体系性金融风险的大概。”
本日开一个“打招呼会”。已往中心经常开“打招呼会”，做巨大摆设前，把省委书记请来，把中心的意图提前向省委书记打招呼，请各人有个头脑预备。以是本日我们把各企业、各部门的负责同道请来，也开一个“打招呼会”，重要是以为当前经济金融情势有点像上世纪八九十年代金融管理整理时的状态，而且现在的金融市场比谁人时间复杂得多，体量也大许多，我担心如果处理处罚欠好有发生体系性金融风险的大概，环球金融危急也有大概出现继雷曼、欧债后的第三波。我盼望不发生，我也信赖我们有这个本领。但是凡事预则立，不预则废，照旧防患未然好。八年前我曾经讲过环球经济金融危急是“W”型，八年已往，弹指一挥间，“W”型的颠簸还在一连。凭直觉，有点像当年的味道，以是开这么一个“打招呼会”，“打招呼”就是还不那么正式，但要引起器重，“勿谓言之不预”吧！我从四个方面给各人提提示。

金融风险体现在八个方面

关于金融风险的体现和隐患。我根据本身的思考，综合判断，以为当前须要引起我们高度器重的大要有八个方面的风险。
1. 光荣风险广义上讲是整个光荣体系包罗银行间、银企间、企业间多角链条的风险；狭义上讲就是不良贷款。由于经济下滑、“去产能、去杠杆、去库存”、僵尸企业退出市场、企业倒闭跑路等缘故起因，将造成银行增长不良贷款，银行遭受池鱼之殃，这是光荣风险题目，也是我们面前最直接面临的。已往我常讲“潮流征象”，经济形势好就好比涨潮了，礁石被海水覆盖，都是好资产；一退潮，好资产也酿成坏资产。这和巴菲特讲的“只有潮流退了才知道谁在裸泳”，都是一个意思。以是，现在经济下行，礁石就会暴袒露来。
2. 操纵风险近期一些银行接连发生的单子调用事故，大多都是用于炒股票，亏了回不来，形成巨大洞穴，末了转化成银行的大额风险。现在市场欠好，雷同的题目还会有。操纵风险是个表象，背后是道德和法律风险，以是再次提示各人关注操纵风险。
3. 市场风险随着国际经济金融日益一体化，国际国内利率、汇率、股市关联度日益加强。市场风险重要是由汇率、利率，另有股市等的颠簸所引发的风险，大概是单个的，也大概是并发的。从当前看有点“交织感染”的味道，须要密切关注和防范。
4. 法律风险创新过头了，法律滞后了，无法可依，有法难依，有法不依的环境都有。好比诵皂财业务，按原理都是“受人之托，代人理财”，不应该负担盈亏的法律责任，但从银行、证券等各类金融机构贩卖的理财产物看，通常背后都签署了保本协议大概其他条款。同时，老百姓以为是金融机构卖的，就应该负担风险，你惹不起就只有“刚兑”。这类法律风险要引起器重。
5. 活动性风险我们履历过的上世纪八十年代“物价闯关”，当时发生了商品抢购和银行挤兑，市肆、银行门口排起长队，局面触目惊心。以是在任何时间活动性都是底线，关键时间“一分钱逼死好汉汉”，大意不得。我来光大后，在各类聚会会议上都反复夸大活动性题目，上述几类题目处理处罚欠好，都大概导致活动性风险。
6. 互联网金融风险互联网金融风险的袒露现在是此起彼伏，好比各类P2P、e租宝等等。我对P2P、网络众筹这一类“新事物”不绝在看，不容易语言，但在内部我要提示一下，在现在这个诚信环境下，面临面F2F都靠不住，P2P有什么邪术呢！以是客岁“两会”我曾提出要加强互联网金融羁系，网上有的还以为我们有点跟不上形势。不客气说，我们过的桥比有些人走的路都多。现在看，要特别关注互联网金融方面的风险。
7. 非法集资风险现在的金融，“体内体外”分不清了，有的打着“创新”的幌子，现实上黑白法集资。非法集资只要不是我们到场的对我们而言题目不太大，但非法集资对于受害者、对于全社会来讲是一个大题目。以是要明确要求，光大的机构和个人都不能到场非法集资。
8. 跨境资源活动风险对于此类风险，已往领会不多。但是现在大门打开了，一遇经济金融上有点风吹草动，“热钱”就不安分，特别是近期美联储加息之后，大概会加大跨境资源活动，对新兴经济体，对发展中国家，对我们都会带来影响。
上述八种有大概发生的风险，前五种大概与我们的策划更直接、关联性更大，后三种关联性相对小一些，但无论关联度大照旧小都须要我们引起高度器重。光大下属各企业性子差别、所处环境差别、详细策划环境差别，都要对这几类风险认真排查一下。

各类风险的交织

辩证法要求我们要用广泛接洽的观点看题目。发生风险单独看还不可骇，但交织起来，感染起来题目就大了。而且市场在变，产物在变，技能在变，人也在变，整个的同已往不一样了。我总结一下有大概有十二个方面的交织。
1. 传统风险与创新风险并存交织光荣风险是传统风险，互联网金融风险是创新风险，由于业务的融合，两种风险交织在一起。
2. 合规风险与违规风险并存交织正常合规的业务由于经济下滑等缘故起因，大概造成风险，但是案件、操纵风险涉及违规违法，这两类风险并存、交织在一起。
3. 资源市场风险与资金市场风险并存交织证券行业资源市场的风险和银行业资金市场的风险并存，两种风险相互交织感染。
4. 正当机构风险与非法机构风险并存交织正当金融机构之间的竞争题目，如果“十僧九钵”，适度增长金融机构数目，有利于通过竞争促进服务，但如果“十僧五钵”，金融机构增长过多，就会产生恶性竞争题目，这个题目，现在已经体现的比力突出。另有许多不是羁系部门答应的机构，也来抢资源，乃至违规违法策划，形成风险相互感染。
5. 法律风险和道德风险并存交织“代客理财，风险自担”，如从银行窗口代销出去的，客户容易产生依靠，面临道德和法律风险。出现题目后，接济的话容易产生依靠，不接济容易产生感染的连环效应和社会抵牾，两种风险交织在一起。
6. 羁系风险与无羁系风险并存交织银行、证券、保险等机构是有羁系的，另有一大批无羁系的机构，好比所谓的金融创新，一些地方当局机构批的金融业务，这些风险也都同时存在并交织在一起。
7. 本币风险与外币风险并存交织已往重要面临人民币业务的风险，迩来阶段外汇风险增长，体现在包罗外汇贷款、资源外流等多个方面，两种风险交织在一起。
8. 科技风险与人为风险并存交织当前金融范畴高度依靠信息技能，但科技不能完全办理题目，有一些是人为造成的，两种风险交织一起。
9. 表内风险与表外风险并存交织表内风险已往各人都很留意，现在表外业务种别越来越多，金额越来越大，以是对于表外风险也要高度器重。
10. 境内风险与境外风险并存交织已往看到的都是境内风险，随着美联储的加息、汇率的变动、跨境资源活动，以及境外的股市、债市、利率颠簸，这些境外风险都大概会引发境内风险。
11. 现实风险与生理风险并存交织最大的恐慌是恐慌本身，由于恐慌生理容易加剧风险，以是要保持定力，做好预期管理，防止由于生理风险诱发更大的现实风险。
12. 真实风险与信息风险并存交织真实风险，就是实着实在的风险数据到底是多少？现在的信息数据全吗？准吗？信息禁绝会导致误判。这也是风险。
上述十二个方面的相互交织只是一个大抵的分别，现实环境大概更复杂，这种并存与交织大大增长了风险的复杂性和处理难度。

风险的成因

综合分析，现在的风险大要有五个方面的缘故起因。
1. 经济下滑金融是今世经济焦点，反过来，经济又决定金融，经济下滑直接导致金融风险的袒露。
2. 信心缺乏现在肯定程度上存在信托上的危急、信心上的危急、信仰上的危急、光荣上的危急，要防范“塔西佗陷阱”。
3. 创新过分现在金融范畴内包罗业务创新、机构创新等在内的各类创新力度较大，容易造成创新过分，以是我们的各个企业在创新方面要根据自身环境把握好“度”。
4. 羁系弊端无论哪一种羁系体制都有利有弊，既要靠体制，又要靠人来管理。混业羁系有混业羁系的题目，分业羁系有分业羁系的题目。现在分业羁系的题目是容易出现羁系真空。
5. 开放扩大重要是国际经济金融一体化后，国外的风险感染过来，容易成为诱因，引发国内风险。
风险怎样应对

一是头脑上高度关注。关注哪些方面？关注到什么程度？各企业要根据自身环境对号入座，对症下药，总之要绷紧风险这根弦。
二是心态上要冷静应对。要保持定力，既认真对待，也没什么了不得的，从国家层面来说，我们有改革开放以来积聚的丰富履历、有物质底子、有制度上风，肯定可以或许渡过这些激流险滩，不必反应过分。从光大自身来说，我们履历过那么多险事难事，不都挺过来了吗？我们积聚了履历辅导，但不能白付学费，要从制度、流程、技能、职员管理多方面做好风险防范安排。
三是要做到胸有定见。要加强管理、进步风险信息和统计质量，下层单元报送的数据准禁绝、实不实，要做到胸有定见，万万不能被假信息误导。
四是要做到“两个动静适宜”。在信息上做到“动静适宜”，既要看本日，又要看来日诰日，既要看时点，又要看趋势看久远；在处理处罚上要做到“动静适宜”，无论是大病照旧小病，是流行症照旧非流行症，该切除的就要切除，该加长导火索的就要加长。防控风险不但是技能，更是艺术。我们下属的各企业环境不一样，要详细环境详细分析，区分差别风险，既要对该处理处罚的实时处理处罚，又要学会处理处罚风险的艺术，防止由于处理处罚风险而引爆更大的风险。
我们有句鄙谚叫“水没来先叠坝”，上面这些话请各人认真思考，未雨绸缪，提前摆设，严防风险，确保2016年我们的各项古迹康健稳固发展。

泉源：今世金融家

演讲者：唐双宁，中国光大团体总公司董事长

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