“票据游戏”里的食物链

显示全部楼层 · 发表于 2019-6-14 00:49:38

中国农业银行1月22日晚间发布公告，农业银行北京分行单子买入返售业务发生巨大风险变乱，涉及风险金额为39.15亿元，现在已轰动了国务院。

起首不难发现，这是一起严肃的内控失范变乱，据业内人士分析称，此案诱因仍然是客岁火爆的股市，大量银行资金，包罗银行理财、信贷、单子融资纷纷涌入股市，具体到单子融资，一票两卖，贴现资金再进入股市成为广泛征象。但是后半年A股暴跌导致资金无法回填，终致案发。

据知恋人士称，发生此事的不光农行的38亿。某银行兰州分行曾以同样的方式丢失10亿，其同业部老总和管帐部相干人士被处理处罚。
A股暴跌导致单子案件会合发作，羁系层为了控制风险伸张接纳一系列收紧步伐，银监会203号文就是在此情况下出台的，这又导致这部门流入股市的银行单子资金大幅回撤，进而继承加大股市深跌，引发A股再次暴跌，进而导致钱币市场和债市运动性双双受到打击。
汗青上，单子贴现成为银行业利用风险频发口的已不止一次，最范例的一个是2010年齐鲁银行单子诈骗案，另一个是涉案金额高达900多亿的萧山“5·14”案件。
“齐鲁银行金融诈骗案”发生在2010年12月6日，当时齐鲁银行在受理业务咨询过程中发现一存款单元所持“存款证明书”系伪造引发的案件。
具体为上海全福投资管理有限公司董事长兼总司理肖洁的妻子刘济源涉嫌贷款诈骗罪、金融根据诈骗罪、单子诈骗罪和诈骗罪，涉案金额101亿元，此中涉嫌诈骗银行100亿元，涉嫌诈骗企业1.3亿元。
由于扳连多家银行及多个国企高管，又因涉及齐鲁银行的诈骗金额最多，逾70亿元，因此，刘济源案又被称为“齐鲁银行案”。该案涉案方法同北农行如出一辙。
另一起是杭州900亿单子大案即萧山“5·14”案件。该案可以说是民间单子业务风险的一次引爆，被称为地下“单子经纪”行业的一次洗牌。
杭州900亿单子贴现案具体违法本事有五类：
一黑白法交易银行承兑汇票，涉嫌“非法策划罪”；
二是企业为骗取银行光荣，向银行提供虚伪的资料，骗取银行承兑汇票，涉嫌“骗取贷款、单子承兑、金融票证罪”；
三是利用“克隆”银行承兑汇票或变造银行承兑汇票举行诈骗，涉嫌“单子诈骗罪”；
四是个别银行工作职员出于业绩考核和逐利动机，与相干企业同谋，乃至与非法分子勾结，加入伪造相干手续，非法出具银行承兑汇票，涉嫌“违规出具金融票证罪”和“对违法单子承兑、付款、包管罪”；
五黑白法策划银行承兑汇票，引发了非法吸取公众存款、发放高利贷等一系列违法犯罪运动。
单子贴现范例有许多，其赢利的方式也各不雷同，但大要上可以分别为两类。
第一种，中心人通过搜集他人已经持有的银行承兑汇票举行倒卖。
这些中心人每每会找到那些急需将单子酿成现金的企业，用低价将单子收购过来，然后再以高价出售给其他须要利用承兑汇票的企业。比如，杭州萧山侦破的案件中就存在着如许的情况，100万的承兑汇票被他们以95万的代价收购过来，然后再以97万的代价卖给须要的企业。
尚有一种情况则是中心人直接向银行申请签发银行承兑汇票，然后再倒卖给他人。
以杭州900亿单子贴现案为例，下面让我们看看单子违法违规包装利用中的灰色内幕。
“食品链”最前端
“迩来不会有什么业务了，我预备去湖南休假2个星期。”上海一位单子中介公司团队负责人曾对记者说。
在杭州以致天下单子市场，由于润银等公司制造的近900亿单子案件，中介市场风声鹤唳，从7月上旬开始，不少已经处于停滞状态。多位单子公司人士体现，现在“光票”的贴现业务已经停息，只受理一些“资料票”的贴现。
7月19日，小林(化名)刚从外地回到杭州，当天他带一个“资料票”客户去外地找银行贴现，“现在杭州市场上，已经很难找到银行有单子的贴现额度了，只好去其他都会找。”
他先容，案件发生后，单子市场的贴现利率一度从月息3.6‰升到了月息4.9‰，现在已经稍有回落，在4.3‰附近。
小林做单子多年，他们口中所称的“光票”、“资料票”，实在是对有无真实贸易配景的银行承兑汇票的俗称，雷同的尚有“包装票”，贸易发票、条约都是假造的单子。
在小林等人的先容下，开票、转让、直贴、转贴等环节上，企业、中介公司、银行环环相扣，一个单子中介市场的食品链条，就此清晰起来。
在开票这个环节上，正规的做法一样寻常是企业耗费万分之五左右的手续费，以正常的贸易条约为根本，缴纳银行30%-50%的包管金，开出银行承兑汇票，可以作为付出结算工具，取代现金。
一样寻常来说，一家银行给企业的贷款授信和额度只能在该银行体系内兑现，但单子的利益在于，企业在银行的授信和额度是可以分开的，企业可以在授信行拿到单子，找任何有额度的银行贴现。
小林称，正由于开票行没有贷款额度的压力，贴现行没有承兑的压力，使单子融资利率长期低迷，开票泛滥。
央行数据统计体现，停止到本年一季度末，企业累计开票金额已达7.2万亿元。即是通过单子情势，银行体系潜伏答应了7.2万亿的光荣额度，凌驾同期贷款规模。
小林称，不外标题的症结在于，开票环节有多少“光票”，有多少是“资料票”这个很难说。范例的“光票”套现，是A、B两家关联公司假造交易业务条约，各自存500万包管金，开出1000万单子，大概放大倍数，用1000万包管金，从银行开出来4张1000万的单子，到期后继承假造，银行资金于是长期在银行体外空转。
据相识，传统开票的行业多为修建、纺织、钢铁、贸易等，企业可以利用这4000万资金，投资各种范畴，只须要收益能覆盖银行利钱，资金链就可以长期支持。
固然，拿票到银行贴现，怎样“包装”贸易配景等本领检验着各个单子中介的气力。
“有些股份行、城商行，路子比力野，明知单子没有真实的贸易被页粳仍然会给予贴现，满足客户融资需求。”某银行支行行长说。
在银行的帮助下，中小企业客户单子融资的链条体现为：寻求银行贷款—转化为存款放在银行—客户以此存款开出100%包管金的银行承兑汇票-得到单子后客户再探求单子中介包装贸易配景—再到银行贴现—得到资金。
“在这一过程中，企业客户需付出的总融资本钱在15%-20%，贷款利率一样寻常在基准上浮20%，贴现利率近5%，找开票公司开发票，让单子中介包装贸易配景都须要付出肯定本钱。”上述支行行长告诉记者。在中小企业融资难的大情况之下，企业云云为之亦属无奈。
在多名银行人士看来，由单子中介包装过的购销条约和发票，都能做到情势上合规。“只要故事编得有逻辑性，银行不大概每笔都到企业去核查，只能看质料。“
他先容，一些没有什么资金气力，但有单子渠道资源的投资公司，初期就是靠这种方式，得到低息启动资金。
另一位杭州单子市场人士先容，此次润银公司的负责人林岗，就是单子经纪人发迹，厥后开始创业，“人很有风格气派，又舍得为鼓励员工费钱”，四五年的时间下来，公司员工人数已近300人，成为仅次于普兰投资公司的单子中介黑马。
银行的“进与退”
不外，整个单子游戏中，银行都在扮演特殊而告急的脚色。
小林先容，除非是“一次性交易”，市场上单子中介公司的光票交易，无论是开票还是贴现，实在都有固定的互助银行。一样寻常确定互助关系后，银行会派相干职员到单子公司驻地办公，完成验票、贴现、付款等环节，而单子中介公司从市场上收到票后，也会固定找互助银行快速贴现。
“一样寻常都是一些中小银行，专门拿出一部门资金来做单子流量。”他先容，由于光票的开票、贴现有肯定风险，因此银行一样寻常有风险补偿，与单子公司会有肯定的额外长处分成机制，比如贴现限期在正常限期上加长3天，手续费分成等。
不外，银行之间转贴行的风险少些，由于贴现是企业与银行之间的博弈，但转贴是银行体系之间运行，因此固定互助的贴现行，可以在直贴和转贴之间赚取差价，他先容额度告急的时间，直贴和转贴的价差可以高达1%，一样寻常情况下也有0.1%到0.5%不等的空间。
“单子隔夜转手后，就可以赚取0.5%左右的价差，1个亿的闲余资金，1天就可以收入50万，1个月就是1500万，1年是1.8亿，年化收益率近200%”。
云云长处空间，该杭州单子人士先容，现在乐意互助的开票行、直贴行不在少数。乃至大量掮客，所获票源的渠道除了直接来自持票企业，还大量得益于银行提供的信息。
南方一名股份行支行信贷司理说，企业在银行开票，相应的支行行长或客户司理知道后，就会提供给中介，再找银行贴现。
“利益费肯定有，一样寻常在4‰-5‰，这个钱很好赚。”这名司理透露。正因有广泛的人脉和信息上风，有不少支行行长下海去做单子中介交易。
一些贷款资源有限的机构，如村镇银行、信托公司、财政公司、农信社、城商行则成为转贴承接买进的主力。
河南、山东、东北、江浙已成为单子最为生动的地域之一。不外羁系层正在徐徐堵截这个承接通道，比云云前叫停了河南地域农信社代为“消规模”，年初叫停了“单子信托”，近期又叫停了村镇银行转贴买入。
但前端的开票行、直贴行的灰色通道则未完全杜绝。不外雷同杭州单子案件，这些开票行和贴现行也将遭受更大的风险。
杭州这次案件非法策划额到达900亿，但此为流量和累计统计，具体到存量金额，冻结涉案账户4个、资金1.6亿余元，查扣用于贴现的承兑汇票107份、票面金额9.4亿余元。
警方现在还未明白这9.4亿元单子的处理方式，如果查明毕竟后，答应持有人继承流转到其他行合规贴现，则相干资金链条的风险会大为缩小，如果是充公，相干开票行就大概谋面对企业无法偿付风险。
据相识，现在杭州一家股份行分行扳连此次单子案件，但多位受访人士体现，案件还未审判完，终极是否银行买单尚有争议。
风险或将放大
小林先容，现在单子中介市场的标题还不光云云，现在隐患比力大的尚有“倒票”、“真伪钞”和“包装公司”。
“倒票”就是单子开出来后，起首不是到银行贴现，而是中介公司充当第一轮贴现行，以较高的贴现利率收票后，再以较低的利率转给贴现行，所谓“低买高卖”，也是这次杭州警方提出的非法充当付出结算中介，涉嫌非法策划罪。
“此次润银冻结的周转资金有1.6亿，分析他的贴现能量已经有相当规模。”杭州单子人士先容，这种赚取资金差价的单子中介，和一样寻常只做单子咨询的单子中介，现在的收入模式并不一样。
前者一样寻常是银行的贴现资金，先打入中介公司账户，中介公司再赚取差价，但单子咨询的收入模式，银行贴现资金是打入企业账户，中介再和银行举行贴现手续费的分成，比如3：7比例，中介公司拿3成。
由于这种利用涉及沉淀资金，毕竟上是一种金融服务，前述杭州单子人士先容，一些单子中介也担心政策风险，他透露润银公司本年正预备转型，徐徐转为专做政策答应的单子咨询，不外还没转就被整理了。
小林透露，“包装公司”除了专门为企业举行光票开票的公司外，现在比力匿伏的是一些和银行员工关联的包装公司，即单子中介与银行互助投资的包装公司。
他先容，光票的贴现分支运动应付上级查抄，现在的做法是部门银行以投资的名义建立一家公司，以该公司的名义利用贴现行的职能，资金来自银行，对外的名义是银行，但实体是公司，银行名义上不消负担违规风险。
毕竟上，小林以为影响最恶劣的是真伪钞。
由于一些伪造制假的技能较为先辈，差别银行体系很难同时辨认单子的真假，于是出现了一张票从银行开出后，酿成2张乃至更多“千篇划一”的单子流畅在流畅，比如真的一张单子被用来贴现，假的一张被用来质押贷款等。
“质押贷款的那张，只要到时归还贷款，就不会有流畅中被辨认出来的标题，纵然被银行查出来了，打官司期间企业的资金大概已经完成周转开了”。
小林透露，这类“真伪钞”由于大额会比力显眼，故一样寻常金额都在10万左右，此前温州地域的真伪钞比力多，现在其他机构根本都已经拒收温州地域的小金额单子。
但他以为，真伪钞的危害，和开票前期的资金套现一样，放大了资金杠杆，潜伏风险也更大。
光票属违规运动，尚不属违法。而真伪钞、变造票盛行，直接违背了国家的相干法规。银行业人士称，现在企业利用空缺票套取银行资金的案件日益增多。
空缺单子分真、假两种，一种是从银行或印刷厂“漏”出来的真票，这是由于管理不善、流程制约失效引起的；一种是犯罪分子恶意伪造的伪钞。
利用空缺单子转让，成为违法分子告急的牟利本事。比如，甲企业将空缺票转给乙企业，委托其贴现，因两者没有贸易被页粳乙企业为了得到银行贴现，会伪造一个贸易前手丙企业。乙为银行提供发票和贸易条约，通过银行合规查察得到贴现资金，随后跑路消散。
“这种模式中，没有贸易配景的单子被人为‘洗白’了，由于银行只能追查前手的贸易关系，不必或无法涉及上一个前手，风险被粉饰。”南方某股份行公司业务人士说。
利用银行关系，单子中介骗取银行“以大带小”开具多张小额单子，通过窜改数字亦实现了牟利。
沪上一名单子业务人士举例说，某银运动一家企业开一张500万元的大票，同时开出多张1000元面值的小票，巨细票除了金额差别外，日期、单元、贸易配景等都一样。从银行乐成得到单子后，违规企业通常会接纳技能本事将小票的金额改成500万元，再向银行贴现套取资金。
恶意公示催告是比年来新兴的又一种骗贷模式。一名法律界人士称，伪报单子丢失的情况较为突出，恶意公示催告已成为单子案件中发生频率最高的案件范例，给单子关系人、银行等带来丧失。
公示催告是指人民法院根据申请人的申请，以公示的方法，告知并敦促不明白的好坏关系人在肯定限期内申报权利，到期无人申报权利的，则根据申请人的申请依法做出除权讯断的步调。
沪上单子专家赵慈拉称，催告本应是客观的，但此类情况显着属于融资企业或单子中介的主观运动，给银行造成贫苦。银行的告急风险在于，在法定的60天公示时间内，单子被冻结，银行无法收款，将来有无法按时接纳票款的风险。
单子被人为“洗白”单子市场亟待规范
伴随公安加大力大肆度打击单子犯罪，央行、银监会等羁系政府也在加紧规范单子市场。
记者获悉，央行近期向贸易银行下发《关于单子业务管理的多少规定》(征求意见稿)，要求银行增强单子业务内部管理，通过上收策划网点的自主审批权等，杜绝网点对业务全环节的控制，防范单子业务风险。同时，新规特殊对空缺承兑汇票、单子变造风险提出了管理意见。
“条款多是在单子背书，贴现、转贴现和再贴现的誊写、更改、提示付款等笔墨方面做出规范，对银行内部单子管理的要求并没有多少突破。”多名银行单子人士称。
南京某国有行单子人士体现，在现行体制之下，银行必须增逼迫度硬性束缚和实行，对于伪钞、变造票要接纳相应技能本事细致甄别，各环节各司其职。而对于没有真实贸易配景的融资性单子，则须要增强查察，在承兑和贴现两个环节上把好关，明白贸易关系和资金用途。
不外，他也坦言外部条件所限，银行在承兑、贴现环节把关困难。增值税发票信息，天下许多都会税务信息体系都没有联网，金融部门查询无策，这就造成无良企业“一票多贴”的毛病。贴现方面，各银行间并没有形成通畅的共享体系，单子背书、交易业务等情况，一些中小银行无从知晓或辨别。
“在可疑情况下，银行应实地观察企业的报表，产物贩卖情况。有些路子‘野’的银行以为有抵押物，风险可控，疏于观察，隐患是很大的。”前述沪上某大行支行行长说。
不外，在单子专家赵慈拉看来，大批量查察单子贸易配景并不现实，且银行无力再查察上一个贸易前手。堵不如疏，他发起羁系部门切实推动电子单子发展，将贸易关系置于央行监控之下。
同时，赵慈拉命令开放单子市场，将民间单子纳入央行羁系体系。单子案件高发，涉及多方面缘故原由，银行管理不规范只是一小部门，告急是民间单子市场放任自流，不规范利用引起。
现行银行间单子市场的主体为贸易银行、光荣社和企业财政公司，但这三类机构受贷款规模的束缚。当银行贴现无法满足企业需求时，需求就被挤向民间贴现市场。业内人士估计，民间单子量应凌驾1万亿元。
民间融资市场由小贷公司、典当行、投资咨询公司、包管公司、地下银号、资产管理公司、私募基金、上市公司等影子银行所构成，缺乏规范化验票、查询、考核、背书、交接、保管等利用制度，单子中介盛行此中，并伴随大量的非背书方式的转让运动，引发单子案件。
可查资料体现，国外单子市场上，除了银行业金融机构外，还生动着钱币市场基金、非营利机构、养老基金、财政机构以及保险公司等多种持票机构，此中，钱币市场基金和养老基金所持有的银行承兑汇票和贸易承兑汇票的余额占市场余额凌驾40%。
单子案频发的背后，毕竟有什么深条理的缘故原由呢？
地下交易业务扰乱金融秩序
比年来，在银根收紧的大配景下，出现许多所谓的单子中介公司，非法从事没有真实贸易的融资性单子流转业务。他们将各种渠道低价收购的单子安到一个“闻名无实”的空壳企业头上，伪造贸易条约，开具虚伪发票，制造出相互贸易的假象，以迎合银行合规查察，再从该企业账上周转得到贴现资金，牟取差价，形成毕竟性的付出结算中介。
但是，根据我国《单子法》和贸易银行的信贷政策，单子的转让流畅须要有真实贸易被页粳民间单子中介公司如果是以自有资金加入单子交易业务，就须要满足“真实交易业务”原则，否则就黑白法的。
毕竟上，这种通过非法本事交易承兑汇票并通过转出、贴现等方式牟取利差，并徐徐形成非法的地下承兑汇票交易业务市场已经严肃扰乱国家金融秩序，特殊是一些突发的单子案件极易对金融机构正常策划造成打击。
据估算，天下涉及非法策划银行承兑汇票的数额可达上千亿元。地下承兑汇票交易业务市场的存在，使得一部门人以此为业，反复循环地开票、倒买倒卖、贴现赚取息差，导致银行存、贷规模被无穷放大，使政府和羁系部门对金融形势造成误判，倒霉于政府宏观调控本事的运用。
民间单子贴现需求大
承兑汇票实在质就是利用企业自身的光荣去银行换钱的一项授信业务，对有正常贸易的企业来说，只要具备相干的交易业务条约、发票、打入肯定的包管金就可以开出承兑汇票，可以资助企业节省大量的现金流。
然而，企业只有在承兑汇票到期日当天才气从银行拿到货款，而这一限期少则1个月，多则6个月。也就是说，在这几个月内，企业中的单子金额是无法变现的，如果企业这时急需周转资金，就须要有人帮其贴现。
“自2000年来银行承兑汇票以年均30%的增速发展，此中约50%具有刚性贴现需求，规模不容小觑。”中信银行单子专家赵慈拉体现，现行银行间单子市场主体为贸易银行、光荣社和企业财政公司，但这三类机构因受贷款规模束缚而形成交易业务的同向性。
当银行贴现无法满足企业需求时，银票贴现被挤向信托单子理财和民间融资市场，在信托单子理财被羁系部门叫停后，则全部被推向民间融资市场。由于实体经济中付出方式的差别，许多持票企业必须通过贴现取得钱币资金后对外付出。按3月末未到期银行承兑汇票7.2万亿测算，此中具有刚性贴现需求约3.6万亿，但同期进入银行业表内贴现的仅为1.8万亿，别的1.8万亿只能通过民间融资市场实现贴现。
单子市场亟须制度创新
毕竟上，央行几年前就已经创建了电子贸易汇票体系，并鼓励贸易银行举行做市报价，但至今交易业务比力岑寂。对此，赵慈拉以为，机构仍然倾向于纸质汇票的缘故原由就在于，电子汇票比力透明，一样寻常基于真实交易业务原则，纸质汇票则会给融资性单子以空间。
此次特大非法单子案的发生引发了企业及金融机构对单子流畅市场亟待规范的呼声。赵慈拉体现，当前单子市场亟须制度创新。
除了现在的银行、光荣社和财政公司外，可以思量引入信托公司、基金公司、保险公司、社保基金、信托基金、资产管理公司、小贷公司、第三方付出机构等机构投资者成为电子贸易汇票的交易业务主体，在电子贸易汇票交易业务平台上，以SPV(特殊目的载体)的身份受让单子资产，组合成公众投资的理财产品或实现自身的低风险投资；
交易业务主体的扩展能与银行业形成互补性交易业务，能起到调治银行间市场运动性，平抑单子市场利率的作用，增强对实体经济的融资支持，发挥天下性单子要素市场的功能。借助电子贸易汇票平台，以后还可进一步创新大额可转让存款根据、贸易本票等单子工具的运行。

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