“说融资平台贷款到期无法归还就会崩盘的人都是生手。地方政府停业是不可想像的变乱。最多还款时间长一点儿，处理贫苦点儿，但银行不会血本无归。”某银行支行长给记者上了一堂业务课。 \2 S3 C/ O& \1 N5 a
: ?" _# A6 m/ N! o$ y有人曾将此轮央行的定向降准评价为从“全面漫灌”到“精准滴灌”的进步。年内第二轮定向降准的消息发布至今已已往一个月，但是中小企业照旧“一贷难求”，政府类项目照旧各家银行眼中“天子的女儿”。
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, M) [- y0 P# z* o5 T. h# Y7 Z, m! }8 o日前，审计署审计8家银行2013年贷款投放环境发现，有3749.88亿元贷款通过同业互助、基金理财等类信贷业务投向国家限定的地方政府融资平台公司及房地产企业。这种绕道向地方融资平台、房地产企业放贷的做法不绝是银行业“阳光下的秘密”。* T! X L( \( P, m0 Y/ g! T* [! ~* s
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小企业资金饥渴难懂
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9 ], a" m) u8 w+ D+ ^( o e老杨是上海一家贷款中介的负责人。从6月初开始，他就满怀信心地追踪定向降准实行后，银行会像羁系部门盼望的那样把钱借给他的客户——中小企业吗？
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“我等了快一个月，到如今只看到贷款向中小企业松动的蛛丝马迹，从前我们提交的贷款申请银行根本不收；如今呢，收了。终极贷款能不能放？我看不乐观。”老杨告诉中国证券报记者，如今中小企业即便能从银行融到资，年化利率也要高达10%至15%。4 A0 o, F7 t. ]9 v! c: {
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老杨是银行信贷员身世，厥后和所在行的行长一起“下海”办起了贷款中介公司。通过改善企业财务报表等正当本事，资助企业得到银行贷款。十多年干下来，在圈子里的口碑相称不错。
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在老杨看来，短期内中小企业贷款环境很难改善是有依据的。本年以来，有些股份制银行答应乞贷企业“先还贷，再续贷”。但不少企业借入市场上的“过桥资金”归还贷款后，银行背弃当初“答应”不再续贷。这让企业谋划雪上加霜。“客户的过桥资金有的利钱在15%以上，银行这招搞得客户差点停业。”银行这种“利用”企业还贷的做法曾经在钢贸贷款风险袒露时利用过，但只是个案。
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据老杨说，而当下银行的这种做法有点广泛了。“圈子就这么大，出现一两次银行变卦的事，过桥资金就摸清路数。如今只要说出某家股份制银行的名字，过桥资金都不愿再做。”不外，银行也有心事。某城商行支行行长赵子龙（化名）说，比年来中小企业贷款在整个信贷中的比例显着上升，但是客岁以来不良资产重要反映在这一范畴。
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“都是些民营大老板跑路。”这位行长以为压力巨大，“显着企业贷款客户的风险在上升，却让银行低落利率，这不现实。”
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政府光荣仍“管用”8 I: ?5 D2 w# n$ m5 X
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与中小企业一贷难求相比，政府项目融资要容易得多，利率一样平常在13%以下。“乞贷给政府，千年不坏，万年不烂。”始终是银行圈里的盛行语。4 ]* j6 j2 [9 e- J/ X) J
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对地方融资平台的限定、羁系可以追溯到2010年。银行迫于羁系压力不得不从财务指标上满意要求，但有政府光荣作“背书”，又让银行对地方融资平台欲罢不能，因此想出了诸多精妙办法来规避羁系。3 B3 c. q! l' E/ x- C
9 n {! E9 k7 t" Z' d某城商行的支行行长先容，刚开始不让银行给政府融资平台贷款，银行就发行理财产物，让理财资金池对接融资平台；厥后，银行找到信托公司发行信托操持，让信托公司充当“通道”，资金和项目两头都由银行掌控；如今，券商和基金子公司也到场了“通道”雄师。
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+ u5 ]( |2 z6 r. I% g如今已有不少贸易银行在跟基金公司开展“银基互助”。所谓银基互助，就是贸易银行的理财操持投资于基金公司子公司管理的专项资产管理操持，后者再投资银行看中的融资平台、房地产等受限项目。- X( k9 Q! s' H5 O; E2 q
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银基互助相较于此前的银信互助、银证互助本质上没有区别，只是银行理财资金要投资受限的信贷范畴，开辟一条新“通道”而已。此前，银证互助已经取代银信互助，成为贸易银行向表外转移资产的紧张途径。$ I, X6 I6 a; S+ b" N( s; }
: u3 V/ {: y+ t8 c1 w9 ?' j假如说“银信互助”还在银监体系内，羁系相对便利，那么银证、银基互助高出了银行、证券两大要系，中心环节越来越多，资金终极流向越来越潜伏。这部门源自银行，又不在银行财报内的业务就是影子银行的最大构成部门。( s8 d5 g! R- |3 t! T
0 a. @+ j$ k7 B1 n1 q: ^“说融资平台贷款到期无法归还就会崩盘的人都是生手。地方政府停业是不可想像的变乱。最多还款时间长一点儿，处理贫苦点儿，但银行不会血本无归。”赵子龙给记者上了一堂业务课。
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“定向降准”效果存疑
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据赵子龙先容，他所在的银行连续几年实行“业务下沉”，把中小企业贷款作为重点业务发展，把民营经济生动的温州、宁波作为业务发展的重点地区，但客岁以来这些重点业务、重点地区成烈行不良资产的“重灾区”。即便“定向降准”使他所在银行的资金有所宽裕，也不愿再往这些范畴投放。
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/ g. H. m) W$ P第三方资产管理公司利可资产董事长潘玮杰指出，客岁的“钱荒”变乱令各家银行意识到自身的风险袒露，尤其是运动性风险的标题，一些杠杆过高的银行开始了资产负债表的修复之路，大量增长短期运动性头寸，镌汰恒久资产；市场上部门信托出现兑付危急等光荣风险变乱也迫使银行风险偏好有所降落，导致近期的社会融资规模布局中，信托贷款、委托贷款以及未贴现承兑汇票等银行表外融资渠道的融资规模均出现显着紧缩。同时，由于经济低迷，企业经济效益不佳，能符合银行信贷要求的企业越来越少。出于对信贷风险的控制，银行进入信贷紧缩周期。
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% l S* x# g! C6 R- B+ b q8 H! ? P同时，贸易银行的风险控制机制决定了中小企业和“三农”是不大概得到大规模投放的。以是盼望通过定向降准实现经济调布局难度不小。4 ?3 j% _9 I7 U5 |& A
- Y4 I7 U, y) `' f4 N4 c! S贷款中介李东生（化名）多年和中小企业打交道，他以为企业融资难是恒久以来的课题，并不渴望一朝就能破解。当务之急是减轻企业负担、镌汰政府干预，让企业专注自身业务。
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7 B N" W$ i& U) m X- O3 c% K“我的一位企业客户，注册地从嘉定迁往杨浦，跑了四五趟工商局，仍然搞不掂。注册变动没做好，企业就没法开辟票，开不了发票互助搭档就不打款，企业收不到款就没法给员工发工资。政府先把这些底子工作做好最紧张，融资倒在其次。”老杨深知企业的痛楚。
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可以如许说，中国经济发展归根到底要靠改革，而非“调控”。 | 
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发表于 2019-6-14 00:04:37