泉源：新浪财经专栏作家 陈志龙
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j5 e$ x4 x& ]" p' Z# S 春节前后，金融市场两件事备受瞩目，一是大年代朔中诚信托30亿元的信托兑付，一度引发市场的广泛担心，效果有人托底，有惊无险；二是上市公司新日恒力引爆钢贸黑洞，实在际控制人肖家守资产被司法冻结。中诚信事故在相干方面斡旋下得到妥善处理，而新日恒力事故则是把累积数载、总额逾千亿的钢贸黑洞翻开冰山一角，后续的骨牌效应有待验证。
8 T$ z, Z* x" e7 e 2012年，我曾多次去上海松江和无锡等地调研钢贸市场风险题目，与多家银行负责人、钢贸市场谋划者座谈，深谙这种融资模式的风险。已往一年多来，沪宁线上多个钢材生意业务市场倒闭，并相继发生职员出走、资产被查封，以致谋划者自尽事故，多家银行的相干职员被问责，“准金融化”钢贸融资模式风险警报骤起。) N3 f9 O4 G" J% N$ i0 O% A/ ]2 o; A' N
钢材是本大利微的资金麋集型交易，钢材商业雷同房地产，对应现金流量大，而代价随经济周期的颠簸非常显着。7 ^4 z5 b, v9 m& ~- s/ X
已往三年间，随着钢铁行业全面产能过剩总发作，钢材代价大幅降落，钢材抵押融资的风险日益显性化，很多银行发现这个黑洞没法填，一度做得风起云涌的钢贸融资业务忽然急刹车，从已往闭着眼睛放到闭着眼睛收，很多钢贸老板资金链断裂玩“人间蒸发”，风险敞口越撕越大，以至到了眼下不可摒挡的地步。
; }5 r1 e. H: E+ {. } 钢贸市场是不透明的“柠檬市场”(“柠檬市场”也称次品市场，是指信息不对称的市场，即在市场中，产物的卖方对产物的质量拥有比买方更多的信息)，虚报空转库存量和生意业务量以融通更多资金成为这个行业“浑水摸鱼”的潜规则。. ~7 M- K; C: O1 h& H, b
上海银监局2012年的一项查抄表现，当时上海用于质押的螺纹钢总量为103.45万吨，是螺纹钢社会库存的2.79倍。末了多家银行在风险处理时无法对钢材质押主张权利。
D2 z4 z+ {/ S$ Y“有的做钢材的老板为了能从银行贷到钱，以致都敢私刻银行公章，以证实曾经的抵押和贷款纪录。明显只有100吨，他报500吨，银行也不会给他一吨吨地称。”固然，这一过程中必须有银行“睁只眼闭只眼的默契共同”。 钢贸市场更是高杠杆率的高风险市场，在以包管为主的融资模式下，其对入驻商户的包管金比例一样平常为20%-30%。在申请贷款前，他就必须将“包管金”打到钢市老板的账上，否则贷款肯定下不来；而要拿回这笔“包管金”，他须要先行还清贷款。
4 d) E0 Y) |) t 一家钢资市场老板称，固然商户都知道包管金制度不公道，但由于银行怕风险，没有钢材市场的包管，或是由市场构造的联保互保就不批贷款，以是为了得到贷款，商户只好同意。然而，并非交给钢市包管金、入驻商户就能顺遂拿到银行贷款。“雁过拔毛”的除了钢市之外，尚有贷款银行。
M8 w9 ], b) @! B 打个比方，假如公司现实须要利用500万资金，他就必须申请1000万贷款额度。具体做法是：在钢市做包管前，他必须预付300万(即贷款的30%)作为钢市要求其付出的“包管金”；之后，他须要再预付200万(即贷款的20%)作为银行要求其付出的“包管金”。 $ k5 }3 Z; m/ ~$ N- y
羁系部门在查抄中发现更大的风险，部门钢贸企业重复质押尤其严峻。一套生意业务发票对付多家银行，企业之间虚开辟票，空提业务额，偶尔就用复印件。
; Z5 `- V, z9 X9 G 一家由于骗贷“摊上大事”的市场，其留守善后的负责人说，这种范例的庞式游戏，玩到末了各人都刹不住车了，“我以为本身好像在一条泰坦尼克号的大船上，这条船已经撞上了冰山，随时都会沉没。固然，巨大的沉没资本终极是由银行来买单。” 钢贸市场的鼓起重要是迎合了地方招商引资须要，钢贸老板开口就说“要办个年生意业务几百亿的市场”，地方主座高兴得大会小会讲，两个市场一办GDP就拉高一千亿，服务商业就上去了，于是随处发疯似地办钢贸城。
1 D; @) b4 O! U! }1 Q* I 一位银行行长告诉我，那些钢贸老板来看地的时间，都是一溜簇极新的奔驰、劳斯莱斯(实在过后才知道，不少都是租来的)，穿的满是一水儿的顶级品牌的洋装，脖子上挂着粗粗的金项链、手上的金手链都可以用斤秤，请用饭都是在最顶级的饭店。把父母官唬得团团转，忙不迭地“他要哪块地就批哪块地”。调集税务部门研究怎样减免税，调集银行“尽力支持”，政府各部门提供一条龙汇办，县委书记现场率多少人等现场办公，当场给老板留手机，说“谁刁难你给我打电话，24小时都可以……”9 C; D# p! Z( z5 T" p& ~5 F
为什么钢贸企业能圈到那么多钱？钢贸交易有特定的融资模式和圈子，通常是一人带头进场，七大姑八大姨来上一帮人，以致把故乡一个村上的人都带来，每人名下都办个公司，再“凑份子”办个包管公司，相互之间形成复杂的联保关系，用包管公司的平台和钢材市场的重复质押和重复生意业务吸引银行参加，就象一头怪兽可以源源不停地从银行汲取资金。市场办成以后，立刻把自有资金抽走，用银行贷款玩白手套白狼的游戏。庞氏游戏玩爆了，末了留下的是一地鸡毛。% ], g6 x8 v# i: B
为什么银行乐此不疲？顺周期中，钢贸行业资金麋集的属性可以或许满足银行的信贷条件。一些银行在做大业务规模和包管金稽核等指挥棒作用下，可以或许从钢贸企业身上快速完成业绩指标，“险些是你要什么有什么，银行提什么条件钢贸商都满足”。9 k5 g, A5 H5 S4 e! G
一家深陷此中的银行行长说，不是没看出猫腻，银行人也不笨，但竞争太猛烈，各人都急于想做大规模，偶尔明知是个火坑，还要往里跳，“先跳下去再说”，第一次没失事，业务量做上去了，奖金拿到，皆大欢乐；第二次继续跳，还是好得很，内部还总结履历，胆量要再大一点，兄弟行还过来学习取经。倍受鼓舞，胆量越练大，第三次再跳进去。好了，事不外三，灭顶之灾。等这些市场一夜之间人去楼空时，才恍然若梦：“这当上大了！”1 V6 Z6 M% p7 N0 d& M6 K' j
钢贸“黑金”让多家银行中招，资产黑洞守旧估计应在千亿以上，包罗交通银行、民生银行在内的多家银行当家人在内部聚会会议上要求严肃处理处罚责任人。钢贸市场险象环生，冲破头抢着做的市场末了成了地雷阵，巨大的风险折射出的是中国银行业粗放式谋划的“羊群效应”和风控环节的非常单薄。 | 
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发表于 2019-6-14 00:07:16