在2008年金融危急之前，在二十世纪九十年代天下上也曾经发作过多次金融危急，如日本经济危急、英国的英镑危急、墨西哥危急、东南亚经济危急，此中东南亚经济危急涉及面广，后波及俄罗斯、巴西等国，形成举世性金融危急，在这里我们将简朴对东南亚金融危急做个简朴的回首，然后重点分析人们津津乐道的香港金融守卫战，与通凡人们以为的香港金融管理政府取得了阻击索罗斯等国际金融机构的全面胜利差别，我以为香港金融管理政府是坠入了经心筹划的骗局。3 B# O) R1 Y# G& |4 f2 G: m+ G9 U
, s; n# D" d0 @ 在日本陷入失落的十年长期阑珊中，东南亚各国的经济发展取得了令人瞩目标结果，先后产生了韩国、台湾、香港、新加坡等亚洲四小龙，以及泰国、菲律宾、印度尼西亚和马来西亚等亚洲四小虎，这些国家在经济高速发展过程也积累了比力多的题目，这些国家多数实行固定汇率制或有管理的浮动汇率制，为快速发展多数积累了比力多的外债，经常账户长期巨额赤字，资源市场泡沫比力严峻，具备被攻击的内涵条件。从外部因向来说，1994年为进步出口竞争力，人民币一次性贬值50%，明显进步了中国在亚洲的竞争力，对四小龙四小虎构成了比力大的压力，另一个更紧张的外部因素，美国在90年代初推行的强势美元政策，对这些国家的资源外流创造了条件。' e6 ]3 E& O, P( ?2 p
. e' S% B/ c6 r* r' V 以美国索罗斯为首的对冲基金早就对肥得流油的东南亚小龙小虎们馋蜒欲滴，视为盘中餐，早在1994年就曾举行过探索性攻击，后因感到机遇不成熟而放弃。1997年机遇到来，自然不会放过，起首拿气力相对弱小的四小虎开刀，1997年2月索罗斯等大量沽空泰铢现货，同时买进远期泰铢合约，举行远期外汇掉期买卖业务，泰铢贬值部分便是其红利，泰国稍加反抗就败下阵来，6月泰国财政部长在政治压力下辞职，惊骇失措的国内公司买入美元对冲其外汇风险敞口，外汇平准基金的干预导致外汇储备丧失惨重，国内住民信心危急没有缓解，已超出了银行的控制范围，1997年7月泰国被迫放弃固定汇率制，汇率开始自由浮动，在今后的6个月里，泰铢兑美元的比价由26降到55。而且亚洲危急出现向别的国家扩散的迹象。2 G! `1 }' I. C% Q" l! L. h* B" k
% `, G1 O; e* k 以索罗斯为首的对冲基金等国际金融机构又敏捷的横扫东南亚，用同样的本领先后打败了马来西亚、菲律宾和印尼这些所谓的亚洲四小虎，接下来亚洲四小龙岌岌可危。6 q+ Q% A. ]' v, J
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为了便于明白，在这里先对汇率制度做个简朴表明，汇率制度分为浮动汇率制、受管理的浮动汇率制、固定汇率制、和接洽汇率制，从金融危急尤其是钱币危急的汗青看，发生钱币危急的国家一样寻常是固定汇率制或实行受管理的浮动汇率制，限于篇幅这里就不深入表明其缘故因由了。接洽汇率制也称钱币局制度，是固定汇率制的极度环境，钱币局制度在一个国家或地域储备钱币存货和以储备钱币标价的资产(通常是储备国家的政府债券，如美国国债)，香港以美元为储备钱币，当这种储备钱币存量大到充足包罗整个底子钱币也就是我们常说的M2，就可以实行钱币局制度。以香港为例，确定港币与美元7.8汇率，如金本位制一样，发钞银行发行港币必须上缴等值美元为抵押，香港放弃对钱币政策的控制，完全同步跟随美联储的钱币政策，港币与美元在7.8 上下一个极小的范围内颠簸。
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" s6 a( e+ L& B' h 如果你看明确了接洽汇率制，就清晰了只要香港有富足的外汇储备，没有偷发港币，港币险些等同于美元，钱币局制度的进一步就是美元化，1997年香港拥有960亿美元的外汇储备，财政状态精良，这种环境不存在对其接洽汇率制攻击的底子。 | 
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发表于 2019-6-13 23:26:33